有色金属板块2013年投资计谋(荐股)
. ]& @% E- ~% t9 S 我们以为未来陪同稀土行业整合连续推进、行业会合度趋于提升,产量束缚和产 能会合进步代价影响力,分品种来看,2013年,镨钕镝(永磁所需)有望存在小幅 供给缺口,进而对代价形成肯定支持。
. M C+ A9 D3 F 别的,我们以为我国硬质合金市场潜力巨大,且未来3-5年内我国高端制造业步入 黄金发展期为国产硬质合金产业提供良好契机。+ q8 F9 |6 a& u( y2 X- A# I" d
由此我们最看好两支个股:中科三环和厦门钨业。
2 l/ @6 `* Q: Z% ] 中科三环:随着市场竞争的优胜劣汰,新能源汽车电机用钕铁硼市场的会合度或将非常高,中恒久首选举世稀土永磁龙头中科三环
% V% b: A: z" m& H- Y 厦门钨业:国内钨及硬质合金龙头,良好的技能管理团队,钨产物结构升级优化+稀土新质料拓展1 ?3 p* S6 a; I! O# Q3 a* W2 @
2013年,源于对QE购买规模扩大的预计,我们以为未来美联储资产负债表将加 速扩张,中恒久利率也有进一步下行空间。
6 }6 @9 j* {" B7 Q 在央行连续的黄金净购买和中国、印度两国高居不下的实物金需求的驱动下, 黄金代价的底部支持非常牢固。
& @! t$ K; I- g, I! y, T 特殊的,2013年欧债危急和中东战火都将在短期内刺激黄金代价的快速走高。
4 [# h( ? \7 o. |; C. G* E 我们以为在大概的量化宽松下的投资决议中,在QE的预期开始到末了阶段都完 成了不逊风险资产的涨幅,而且不会陪同QE的竣事而回落,而是刚强的稳固在 高位。
* m) k1 t8 z7 B4 S- i C6 b 继承首推山东黄金(矿产金增速较快),别的保举中金黄金和辰州矿业。) J4 W; U+ G! a1 ]7 U
2013年,我们团体维持根本金属板块中性评级。我们以为2012年11月至2013年1 月期间,活动性和根本面都难以支持当前铜价,短期内代价向下风险较大;铅锌 2013年仍需期待需求拐点。8 _/ S/ `: M& K; v) l# T& F
我们相对看好结构新疆的企业和产物附加值高的深加工企业,标的选择上保举利 源铝业,由于其深加工占比不停上升,毛利率相应进步;别的,我们发起行业反 弹时可先选弹性较大的风险类资产的代表股票,诸如铜陵有色等。
# y, K: S" `+ E3 Q+ z% [ 利源铝业:高附加值产物将带来超预期增长。: g1 A }) S" ?; D$ e2 \9 ~) x) G5 h
产物结构公道,深加工红利本领强。深加工占比不停上升,毛利率相应进步。轨交型材、大口径电力管、苹果电脑外壳等新增产能红利本领强,可带来30%的业绩增速。
- f: {$ Z$ B8 h 公司高速发展,战略前瞻,给予买入评级,目的价22元。（申银万国证券研究所）0 Z7 [/ e3 s% d
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发表于 2019-5-5 04:05:06