从一季报看稀土行业景心胸及公司发展（荐股）
5 Z) z1 F+ _* ~! {$ `' O, K3 O从包钢稀土预收账款可看出稀土行业景心胸处于上升周期。包钢稀土一季报中预收账款为11.06亿元，比年报的4.50亿元大幅上升，与2011年中报时的最顶峰值11.14亿元相差无几。我们以为这个数据值得重点关注，从它可以推测出如下结论:2011年半年报11.14亿的预收账款对应的配景是汗青最高的稀土代价以及其时惯性的看涨预期，因此鄙俚客户下单积极但由于稀土代价高位以是真正的订购量不肯定很大。但2012年一季度末稀土代价低位，云云大的预收帐款起首对应了更大的订货量，别的大概还反映了（1）如今市场需求回升确定，且大概已经比力茂盛;（2）鄙俚客户对稀土代价预期发生了扭转，以为未来稀土将连续上升。这两点在我们与鄙俚经销商及客户的交换中得到根本印证。在如许的趋势下，我们对包钢稀土二季度业绩并不担心。维持2012年EPS为3.5元的猜测，年内目标价80元以上。
* `+ z8 T. Z3 `# k2 P6 d% G 三元质料产量多少级发展再次表明厦门钨业深加工的本领处于快速提拔的轨道中。起首看4月17日一则官方消息:"厦门钨业股份有限公司生产的三元质料，是如今最为低碳环保的锂离子动力电池的重要原质料，投产以来产销呈多少级增长。据统计，公司2011年销量为491.23吨，实现贩卖收入6728.34万元，分别比增570.53％、536.38％;2012年预计产量将达1600吨，预计实现贩卖收入2.39亿元，将再次实现超300％以上的增幅呈多少级数增长"。同时我们也从年报相识到公司3000吨/年钕铁硼生产线试生产顺遂，技能水平优于国内偕行。4月18日国务院通过《节能与新能源汽车财产发展规划》，在此政策支持下，我们以为厦门钨业稀土永磁、锂等深加工业务将迎来一轮快速发展期。再联合思量厦门钨业在福建地域稀土整合以及江西钨资源收购的预期，我们长期看好公司的发展。一季报0.16元的业绩虽增幅不大，但好于市场预期，维持年内51元目标价，中期60元目标价的判定。（国泰君安证券）
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发表于 2019-5-5 10:50:16