传媒行业：快速发展VS深化改革5 g( u1 L, |4 ` j( t; R2 {
2011年1-9月，传媒板块跑输大盘，10月以来，十七届六中全会关于深化文化体制改革的讨论及《中共中心关于深化文化体制改革推动社会主义文化发展大繁荣多少巨大题目的决定》的正式颁布，动员了传媒板块大幅上涨，阶段涨幅远超大盘。0 m! I) O3 m/ n4 l9 p. D
广告营销和影视娱乐子行业景心胸最高。2011年1-9月年业绩来看，打扫个别由于主业务务布局厘革引起业绩厘革特殊突出的公司（电广传媒、中文传媒），团体来说，广告营销行业和影视娱乐行业景心胸最高，业务收入增速和净利润增速都大幅领先；消息出书行业和互联网行业均出现了业务收入增长，利润降落；有线电视行业由于前期数字化改造摊销期徐徐竣事利润相对收入大幅增长。- r9 [* S. o# t1 ?' t8 o6 K
从行业增长趋势来看，传统媒体和新媒体差别巨大。包罗出书发行、报纸在内的平面媒体增长迟钝；网民数量增长放缓，但互联网应用市场规模仍连续快速增长；影视剧等内容消耗行业仍处于黄金发展期；营销服务行业分化较大，传统媒体广告市场增速放缓，但仍高于GDP增长速率，公关行业仍保持25％左右的行业增速，互联网广告维持迅猛增长势头。0 b+ }" y: Y& L; F
我们维持此前的观点，传媒行业正在发生深刻厘革，代价回归的长期趋势将徐徐光显，主题投资不再是唯一声音。针对整个行业传统媒体和新媒体进一步分化的趋势，我们连续此前的选股逻辑，探求高增长的发展股，关注面对全面改革、受益文化体制改革政策最多的拐点股。保举组合：华策影视＋宋城股份＋粤传媒＋北巴传媒。
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发表于 2019-5-5 16:25:02