通讯装备：投资升级拉动需求5 K0 x- p, y: u% X( E
2011年初至今，通讯装备板块跌幅凌驾了20％，较沪深300同期16.40％的跌幅，体现并不出彩。" b' m! L2 V% m b
据上市公司报表体现，2011年前三季度，通讯装备行业营收同比增长26.6％，较2010年同期9.3％的水平有了大幅进步，毛利率小幅下滑到28.4％。6 E. I( e; k" W
大通证券通讯行业研究员程思琦在继承《大众证券报》记者采访时体现，通讯行业的投资履历了前两年大幅颠簸后，在2011年同比增长11.2％，实现了V型反转，3G网络投资变革是造成颠簸的重要缘故原由，本年的毛利率下滑是由复兴通讯外洋市场所致，若清除此缘故原由，行业毛利率从2010年至今，维持在31％左右，根本保持稳固。# R% P' T2 ^0 o4 g4 q# i9 ~
程思琦体现，2012年通讯装备行业团体投资将保持稳固增长，但受到数据业务的影响，以及三网融合的推进，WLAN和FTTH的投资或将进一步加大。1 d0 ]5 C M [7 z: Q6 u
WLAN：3 i/ C0 o7 X# ^
核心业务竞争使投资升级* e" S1 A" H$ q" R% r: Y& \
据Ericsson测算，2009年四序度起，环球移动数据流量首超语音流量，并随后在1年中翻倍增长；另据Cisco估计，2015年移动数据流量将为2010年的26倍，年均复合增长率达92％。陡增的数据流量使得网络压力随之而来，在数据分流投入方面，国内三大运营商也竞相出牌，本年2月中移动高调公布三年内wifi热门总数量的到达100万，5月中电信披露"无线中国"筹划，预计到2012年其wifi热门到达100万个，中联通则筹划本年wifi覆盖4万个单体楼宇，这将意味三大运营商对Wlan投入会大幅进步。: ]6 @* I. e @8 i
国泰君安证券通讯行业研究员杨昊帆体现，本年上半年，移动基站数量约为WLAN热门数量的6倍，但WLAN分流了近50％的数据流量，而且维护资本更低，数据业务渐渐占据了运营商收入的核心职位，而3G网络的先期投资在09年事后徐徐放缓，因此WLAN的投入对缓解3G网络压力具有告急意义。2011年三大运营商对WLAN装备的投资约为18.8亿元，思量配套工程，团体投资规模为28.8亿元，预计未来两年其投资规模将以年均57％的速率增长。# D( j' `" \; G4 W
FTTH：
- V) G1 m7 r0 g' D4 M1 y 全新主体到场使投资升级2 D6 O4 g- j8 K' ?6 v
通讯及宽带"十二五"规划意见稿中提到，"十二五"期间电信投资至少到达2万亿，较"十一五"增长30％以上，投资重点为增强WLAN热门覆盖，进步FTTx，尤其是FTTH的用户分泌和扩容，以支持三网融合、云盘算和物联网等业务的发展。三网融合试点启动后，国家广电总局高度器重中国下一代广播电视网-NGB的创建改造工作，据中国工程院院士邬江兴测算，仅NGB一项就可动员3000亿元的投资，而三网融合专家组组长邬贺铨也体现，三年内三网融合相干产业市场规模6880亿元，此中有线网相干创建投资2490亿元。
) \$ w$ ^/ @/ d- B" [+ ^ 海通证券以为，三网融合的深化势在必行，除原有通讯运营商的投资外，NGB的全新到场将会大幅拉动通讯装备的需求，尤其是光通讯和路由器装备。由于终端装备不停贬价，而且家庭网关便于运营商未来提供综合的增值服务（宽带、IPTV、固话），肯定会进步运营商的采购量和推广量。2012年，FTTH将成为固网宽带投资重要方向，相干装备投资预期同比增长100％，动员FTTx团体装备投资增长47％。
# J3 r9 p. }* `* |6 L0 o( U/ Z 记者进一步统计，通讯装备板块中，涉及WLAN和FTTH的相干上市公司有：光迅科技、烽火通讯、三元达、复兴通讯、亿通科技、初灵信息、新海宜、日还通讯、中天科技、亨通光电，2012年能否有好的体现，不妨拭目以待。1 X5 z; m; |" F& T- u' ~
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发表于 2019-5-5 17:44:04