近期水泥股涨幅较大，而昨天部分水泥股尾盘跳水幅度不小，水泥股怎样判定？; n' R, c+ s0 {
我们以为，这一轮水泥股反弹是自上而下的因素所致，美满是宏观经济走势判定、政策研判、板块轮动和设置的角度来表明的；同样，在这个时点，包罗水泥股的涨幅、估值、大盘走势的判定，水泥股是否还应继承持有和保举？
8 c1 D8 C% F' H" c& a3 r 对此标题，我们同样以为，这应该综合思量国表里股市、7月宏观经济数据、大盘判定、水泥板块供需根本面变量更新、机构设置博弈和利用时间等因素。
% }+ u3 R) A) x) ^& d9 e) a3 B 1、根本面回首与更新
% E/ l; p/ }) W5 g. m) ^7 [ A、周一西欧股市创反弹新高，紧张表现为制造业数据超预期，而成屋待贩卖数据等则低于预期。总的来看，紧张数据有利，西欧股市解读相对正面。
3 g9 s, N3 y: S1 H# v B、中国PMI指数继承回落，这对大盘偏中性，水泥股偏利好；1 r( h" L3 U) [1 W; m9 T2 r7 c
C、水泥代价除了华南地域回落20元/吨，其他地域代价安稳。我们判定固然下半年天下仍有50条生产线投产（上半年49条，对应5825万吨孰料），但是由于下半年天下各地先后进入旺季，需求峰值可以掩饰供给增长压力，表象上不会开释过多倒霉因素。固然，2011年上半年怎样，还取决于掉队产能镌汰的结果。, ?7 B0 q- k5 B! x
D、保障性住房创建比预期要好。
, U% w: s" O4 Q) ?) h/ ^2 U8 Z 2、投资发起
- l, ]$ t8 k6 ^ 我们7月12日开始观点翻多，保举西部水泥股和玻璃股，紧张判定基于6月数据将导致政策宽松。我们判定水泥股积极因素多于负面因素，继承持股为上策。% k+ z! O1 n* k& R6 f
3、风险因素
8 [4 c5 v* P. v1 s+ c; s CPI严肃超预期导致政策反转；滞涨预期拖累股市，纷纷离场。
$ D0 t0 e# k) P. c9 I. E; X3 o. c$ L 4、水泥个股：% m6 A% J9 W8 a( b4 M& u) Y4 k
继承保举冀东、祁连山；别的，发起关注青龙管业、青松建化；玻璃股继承保举南玻A、中航三鑫。（广发证券研究中央）+ Z- E/ [; x' x4 [, t
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发表于 2019-5-6 09:01:41