事故 1.7 月15 日，国家旅游局召开上半年旅游经济分析会。聚会会议依据公安部收支境管理局提供的入出境统计数据、国家旅游局与国家统计局团结开展的城镇住民和农村住民国内旅游抽样观察资料及中国旅游研究院的旅游经济分析陈诉，对2010 年上半年旅游经济运行情况举行了分析。
+ ~( p6 E$ f/ u" }$ ^" ~ ~3 b! Y 2.聚会会议陈诉预计本年上半年：国内旅游人数10.97 亿人次，比上年同期增长8.6%；国内旅游收入6055 亿元，增长20.6%。入境人数6550 万人次，增长5.5%；旅游外汇收入215 亿美元，增长14.5%。旅游总收入7500 亿元，增长19%。
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1.国内游市场稳固增长：世博会作为本年重要拉动国内旅游的事故性因素，在下半年分布的时段更长，据此，我们以为下半年国内旅游增速将高出上半年。
; P" E5 q1 B) D' D7 p2 _ 我们预计整年国内游客人数实现增长13.5%，同时，在人均旅游消耗提拔的假设下，收入有望增长18.37%。& i/ i; W! C7 B3 p! r
2.入境游市场加速复苏：各国世博会相干工作职员入境直接拉动外国游客入境数据的增长，下半年世博会的稳步运营有大概低落外国游客入境的增速。而下半年的长假，包罗传统的中秋佳节，都有望刺激港澳台同胞入境的需求。我们预计整年入境游客人数实现增长8.5%，此中外国游客增速为18.46%。/ f% O. \9 Q; ?+ S0 G* ^) r
3.出境游市场强劲提拔：在国民可支配收入增长，人民币升值的大配景下，我们依然看好本年出境旅游市场的飞速发展，维持此前的推测，预计整年出境游客人数将实现26%的增长。1 a+ T. u3 l+ T6 p( U1 X; Y
投资发起
# ?1 C/ S, v8 _$ }6 {2 M# p) o 1.上半年旅游行业景心胸的回升符合我们年度陈诉以及各月报的行业观点，我们以为本年下半年将有两个动力继承支持旅游行业超速的增长：1.国民可支配收入进步，人民币升值以及下半年分布更多的长假期，三个因素带来的国内、出境旅游需求的增长；2.事故性因素-下半年连续4 个月的世博会以及11 月份的广东亚运会都将会是国内、入境旅游市场继承升温的催化剂。
7 M8 s) G/ F5 C( \- s( q 2.据此，我们维持对行业“增持”的评级，保举的投资组合为：中国国旅、峨眉山、中青旅、锦江股份。（国金证券研究所）+ G' [, p r- o$ X. R
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发表于 2019-5-6 09:02:28