变乱：公司公告称操持以不低于8.92元的代价增发不凌驾3200万股召募2.75亿元。投资重要方向包罗：1、华神团体制药厂扩建及搬迁；2、华神生物的扩建及利卡汀深度开辟；3、华神兽用扩产及研发；4、三七莳植储备基地。 我们的观点：我们以为此次增发对公司远景将产生显着影响，特别是对制药厂和华神生物的扩建和研发。我们以为华神生物的公司最大的特色是旗下的全资子公司华神生物拥有三个国家一类创新药品，此中的肝癌治疗药品利卡汀是我们重点关注的品种，缘故起因如下：9 _4 `5 m |: |( @% I
1、单抗药品在国外的贩卖额已经凌驾100亿美元，而在我国仅几千万人民币，而此药品所对应的肝癌患者人数在我国非常巨大，这些都分析利卡汀在我国的埋伏市场很巨大；4 L- v) g. J* C: h9 z
2、利卡汀上市后07年贩卖了100支、08年160支、09年600支，已经表现出一个快速增长的趋势，我们以为本年的贩卖量有大概到达1500支左右，并在厥后几年保持快速增长的趋势；; V7 I# v0 P4 K" z7 F# F9 k
3、利卡汀本年中后期将完成四期临床陈诉，并有望改进治疗方式，这些都将对利卡汀的进一步推广和贩卖产生积极的作用。
. H' p6 X# b: m1 t1 m' R+ b2 y& V3 ^ 投资发起：按照我们的猜测，若假设利卡汀的贩卖在10年-12年能到达1500支、3000支、6000支，则盘算得到公司EPS为0.21元、0.35元、0.64元，我们给予公司“买入”的投资评级，目的代价15元。（广发证券研究中央）- M$ N" G3 Q9 @) o2 V
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发表于 2019-5-6 09:04:25