本周我们对组合举行了精简和调解，调解的紧张思绪为：地产股自己同质性较强，但仍可以根据差异的投资主题分类，我们选择每个主题分类中具代表性的个股来构建组合。我们判定未来地产股的市场表现将分别表现在绩优股估值回升、商业地产重估、世博概念、三线都会地产股、资产重组以及高送转预期。因此我们在最新组合中设置了：1、绩优龙头股的代表金地团体；2、商业地产与世博概念股的代表陆家嘴；3、三线都会地产股、受益地区振兴规划的代表安徽水利；4、正在资产重组的ST琼花；5、具有高送转预期的小盘股世联地产。 ● 最新组合内容
8 A' v+ f) U+ Y) I 代码 股票名称 上期权重 本期权重0 r4 Z! K' T- G; J
600383 金地团体 25.00% 40.00%
7 W4 v: A) X; ` 600663 陆家嘴 10.00% 20.00%0 O7 J( q% W3 o! p# b6 ^! p+ O
600502 安徽水利 15.00%. \) {* i5 G) o) Z
002002 ST琼花 5.00% 10.00%. Q, Y; w, s {! j
002285 世联地产 15.00%
4 L2 R! u( { a) s1 j 金地团体（600383）：
; v' j* p) H# @1 D2 W3 [ 公司是天下性房地产龙头企业，显着受益于房地产市场复苏，09年度贩卖出色，年末尚有高达123亿元的预收账款，凌驾09年整年结算收入，因此2010年结算收入增长确定度较高。别的公司贩卖均价一连上升，预计未来毛利率也将保持在较高程度。预计10、11年每股收益分别为0.88元和1.12元，现在估值偏低。6 }% p. d. v+ w3 u- b- J1 _$ ?- L! ^
陆家嘴（600663）：公司主营地皮出让和房地产策划，在上海浦东持有大量的地皮储备和商业地产，现金流充裕，既可以有效反抗行业周期颠簸风险，又可以受益于房地产代价升值。预计公司2009和2010年每股收益分别为0.59元和0.62元。6 n: E$ q" e3 o$ }! k5 L1 h
安徽水利（600502）：公司主业务务为基建和地产，近几年重心渐渐转向房地产，已经成为安徽最大的本地皮产商，拥有低价地皮储备约270万平方米，从2010年开始，公司地产业务将进入结算高峰，预计业绩会有较大增长。别的，公司也将受益于城镇化重心转向二、三线都会，在皖江都会带承接产业转移树模区规划获批后，公司基建业务和地产业务发展空间均较大。预计公司09~11年每股收益分别为0.17、0.58和0.65元。
" w5 d4 e$ g {' C ST琼花（002002）：江苏国信团体旗下的国信地产筹划借壳上市，筹划完成后，公司将拥有9000亩地皮储备，包罗分步在上海、南京、无锡、徐州等地250万平米的在建项目和海南乐东龙沐湾5000亩地皮储备，一举成为颇具力气的二线地产公司。预计2010年后公司进入业绩开释期，09~11年每股收益分别为0.15、0.40和0.90元。
7 [' h6 n' u2 B/ Z! ?% l1 } 世联地产（002285）：公司为房地产服务业龙头企业，主业务务包罗房地产贩卖署理、开发投资筹谋以及二手房中介。09年房地产市场复苏带来了公司业绩高速增长，预计整年净利润增长近127%。2010年由于房地产投资规复性增长，将为公司开发投资筹谋业务带来发展良机，业绩保持增长可期。预计公司09、10年每股收益分别为1.18和1.30元，固然现在估值高于房地产开发类企业，但由于公司轻资产的特点，享有较高估值也是公道的。（华泰证券研究所）4 _8 C- _4 ?) Q- `* O) Q) b
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发表于 2019-5-6 11:11:44