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6月12日晚间，中国证监会发布修订后的《证券公司融资融券业务管理办法(征求意见稿)》，规定券商两融金额不得高出公司净资源的4倍，同时调解投资者门槛，答应公道展期，并要求券商自查场外配资。分析人士以为，修订两融办法表明羁系层关注到了杠杆的风险，是在通过逆周期步伐进一步美满业务规则，确保市场安稳有序运行。 0 e6 m2 e$ L9 u: u7 C! k
5000点后期间，A股市场风口好像转向，以往风光无穷的创业板此时却风声鹤唳，部门创业板明星股更是被券商拉进两融“黑名单”。《证券日报》基金消息部(官方微博微信：证券日报微基金)留意到，6月份以来的10个生意业务日里，社保基金与公募基金联手对券商“拉黑”的40只明星股大手笔调仓，举行了“十日换筹大举措”。
. ~/ ]2 E! W' N7 D; u “随着股指的连续走高，券商为控制风险，纷纷对两融杠杆举行调解，将有用低落两融标的新开仓规模。现在市场上涨的主推力已从两融资金转为场外资金入市。”北京一位基金分析师对《证券日报》基金消息部记者表现，市场对创业板的担心渐渐加强，最大主力机构基金终极也启动了换股模式，减筹被券商“拉黑”的明星股。 0 m5 B! E7 j2 B: N. O7 h
券商“拉黑”40只明星股
3 b; ]) g' y" P+ g" V 基金重仓33只
1 V$ J- v( Y8 t7 Z) C 进入6月份，券商动手于加强两融业务风险控制：申万宏源(18.98, -0.17, -0.89%)发布公告称，6月1日起停息中国安全(86.98, -3.20, -3.55%)融资买入；同日，兴业证券(16.55, -0.53, -3.10%)停息中国安全、中信证券(31.15, -0.84, -2.63%)的融资买入；6月4日，国盛证券将创业板股票全部调出两融标的；6月8日，国泰君安将东方财产(74.430, -8.27, -10.00%) 、乐视网(66.150, -5.35, -7.48%)等创业板明星股拉进融资标的“黑名单”。 & N) A$ n; |& O& ^+ P) @- S
业内现在的广泛见解是，两融规模正日益靠近天花板，受到净资源规模的限定和出于风险思量，预计将有越来越多的证券公司将限定融资买入标的。
2 y+ D6 s& N, f' {# F 《证券日报》基金消息部记者留意到，在这轮被券商“拉黑”的股票中，创业板是“重灾区”，大智慧(26.38, -1.46, -5.24%)、东方财产、乐视网等一些短期涨幅过大、市盈率过高的创业板股无疑处在“拉黑”的风口。而这些股票多是基金重仓的股票。据WIND资讯最新统计，被券商“拉黑”的40只股票本年以来均匀涨幅为159.73%，股价以惊人的“速率与豪情”成为A股的明星。记者查阅本年基金一季报重仓股数据发现，40只明星股中有33只跻身基金前十大重仓股名单，占比高出七成。 % Z% Y( t3 F- _9 x. a7 p
“基金司理一季度投资风格相较客岁四序末发生了较显着的转换，大幅减持了银行、地产等板块，而增持了以东方财产为代表的‘互联网+’概念股。”上述基金分析师对《证券日报》基金消息部记者进一步表现，近期以来两融利空从未制止，市场对创业板的担心亦是。随着券商“拉黑”部门融资买入标的，基金司理终极照旧启动了换股模式，减筹被券商“拉黑”的明星股。
( ]1 c; t, o) s+ B0 e- H$ k: ?4 C' ~ 基金减仓九成“拉黑”股
3 D1 `2 n9 t: u) F) Y$ B 东方财产成“倒霉熊”
. c0 @ Z, y8 y: C/ G4 u& [- r 《证券日报》基金消息部及WIND资讯最新统计，33只被券商“拉黑”的重仓股票中，有29只被基金重仓持有，占比为87.88%，靠近九成。
2 x) J( S" f' p% i 具体来看，被券商调出融资标的的创业板股东方财产、国民技能(60.720, -5.38,-8.14%)、乐视网、欧比特(61.780, -5.72, -8.47%)、卫宁软件(78.380, -8.04,-9.30%)、中青宝(43.490, -2.51, -5.46%)等，6月以来净流出资金均高出3亿元，此中东方财产成为机构竞相出逃的重灾区，在6月份前10个生意业务日里资金净流出5.99亿元。基金一季报体现，共有83只基金将东方财产纳入前十大重仓股名单，若持股未发生厘革，且按该股6月12日的收盘价82.70元推算持股市值，相当于有38只基金已经全部清仓。 * d4 e+ S9 @8 k1 O6 g
“国家队”社保基金在一季度重仓持有东方财产14.31亿元，大成基金管理的社保113组合、汇添富基金管理的社保117组合分别以7.42亿元、6.89亿元的持股市值跻身该股前五大流畅股股东名单中。公募基金中则有工银瑞信创新动力、易方达科讯、融通新蓝筹等3只基金入围东方财产“前十大”，合计持股市值14.73亿元。基金一季报还体现，83只基金合计重仓持有东方财产94.72亿元，除上述3只基金外，另有汇添富发展焦点、交银发展股票、工银瑞信信息财产、基金银丰(1.601, -0.05, -2.79%)、工银瑞信妥当发展等8只基金持该股市值高出3亿元。 , h# P# P9 t/ D6 A; u
值得留意的是，东方财产本年以来16次登岸龙虎榜，早在4月20日就出现了多个机构席位共同卖出该股的环境，当日卖出前五名业务部有4名为机构席位；而近来一次出现机构大面积抛售举动的是在5月4日，卖出前五名业务部有3名是机构席位，机构合计卖出金额为15.46亿元。
( R. l" n2 \+ u “因风险会合，我们对高估值的创业板股持审慎态度，互联网板块投资计谋将今后前的‘概念股’炒作转向‘新蓝筹’发掘阶段，并对前期涨幅较低的银行、券商等板块加大仓位设置。”上海一基金司理对《证券日报》基金消息部明白表现。记者留意到，在A股6月份以来的大宗生意业务平台上，卖方业务部出现机构席位的有61只股票，此中创业板股有11只，包罗美晨科技(37.440, -0.20, -0.53%)、荣科科技(53.850, -4.74, -8.09%)、旋极信息(83.530, -5.07, -5.72%)等；中小板股有23只，包罗歌尔声学(41.41, -1.71,-3.97%)、海康威视(44.28, -3.17, -6.68%)、榕基软件(24.99, -2.09, -7.72%)等，印证了以基金为首的机构资金对相干发展股举行换仓操纵。 | 
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发表于 2019-5-21 22:31:57