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直到这两天，股灾真正的凶手才开始浮出水面，那就是券商收益互换业务，这实际上就是券商对机构的场外配资业务，这一块业务规模无比巨大，是真正隐蔽在股市背后的重量级杀手，由于这根本无法羁系，无法得知其真正规模，而且隐蔽了太多的黑幕。 5 s- C4 A! q) W& U3 _
中国股市的融资融券紧张针对散户，包罗民间的场外配资业务等，也紧张是对散户加杠杆，就是提供融资给散户，然后去炒股。颠末前期的整理后，散户的杠杆根本整理得差不多。各人划一都以为已往的融资融券和场外配资导致了股灾的发生，实在这只是此中的一部门。真正的凶手现在才开始被揭开。 9 d! V2 }9 {- i& v" C$ u: w
最焦点的隐蔽得最深的，莫过于对机构的加杠杆，散户可以通过融资融券、场外配资加杠杆。但是对于机构怎样加杠杆呢？那就是收益互换，只要提供包管金，机构根本不消通过交易股票，只要委托券商自营盘交易就可以，包管金用来对自营盘交易的股票的利钱和大概的亏损举行包管而已。如许一来，完全突破了对融资的规模限定和羁系，从理论上，这个融资规模可以没有上限，便是中国股市的杠杆率已经上天了。
- z( s* O# R3 B# O2 ^由于收益互换，完全突破了正常的羁系，而且非常埋伏，完全不透明，这个数字根本无法监控和羁系，可以说这个数字真正披暴露来，将黑白常惊人的。 ' Z% d1 T' |# K
而且机构的杠杆，也就是收益互换，每每跑在散户的前面，因此他们的出逃每每是先散户一步，而且抛售量巨大，因此形成连锁反应，导致严峻的踩踏变乱发生，可以说，这才是股灾真正的凶手。
) m& G0 g2 ]6 I9 i2 g, y! l9 `$ R- `# J现在各人终于明确了，为什么股灾发生后，国家接纳救市政策，证监会召开券商救市集会，此中开始提出的一条要求就是克制券商自营盘在4500点之下净卖出。由于证监会已经看到了，股灾真正的凶手实在就是券商自营盘在不停的卖出，导致了股市的崩盘。而券商自营盘为什么要不停卖出呢？就是由于这是券商的收益互换业务隐蔽在此中，就是券商给机构客户的场外融资，股市下跌，场外的机构客户自然被迫欺压卖出平仓，导致券商自营盘源源不停的卖出。
4 S" L$ [# s6 m# r `- m但是由于收益互换业务，也就是机构融资业务，逾越了全部的羁系，已经成了黑幕，直到本日，才渐渐暴露水面，云云巨大的券阛阓外融资规模，简直横行霸道。
' S1 K; f/ E' C$ g, y$ U2 R中国股灾真正的凶手已经现身了，接下来，就看怎样整治了，假如不严格整治，那么真的对不起在股灾中无数被洗劫一空的投资人，不严格整治，中国的股灾还会上演。到了云云严峻的地步，直接关了几家券商都绝不为过。 | 
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发表于 2019-5-23 00:48:47