|
金融怪杰
, A( R3 g9 c* I; x2 c4 C: Y4 t t" v; ~
- G4 b9 s, T' d; H/ g, W
我以为一个人的乐成与否，与其是否可以大概回应运气的感召有关，而与财产的多寡无关。 # @" f1 F; c6 d8 b6 d
每位输家的心田深处实在都蕴藏着求输的潜意识，因此纵然得到乐成，也会不自觉地粉碎胜利的果实。在与塞柯塔的交谈中，我深深折服于他的睿智与敏锐，他好像总是可以大概从各种角度来观察变乱。在谈分析技能时，他有如一位科学家(究竟上，他拥有麻省理工学院电机工程学位)，顺手可从电脑中叫出他自己发展的电脑程式和所筹划的图形。然而，当话题转移到交易业务生理时，他又立刻酿成一位观察敏锐的举动学家。 ) ]: H( [5 j3 W+ J: g; a0 I. e
实在，塞柯塔近来几年确曾深入研究生理学。就我的观察，资助人们管理切身题目的生理学，已经成为塞柯塔生存、分析以及交易业务不可或缺的要素。对塞柯塔来说，交易业务与生理实在是一体的两面。 T/ f0 N5 F: h- ]
问：你所依照的交易业务原则是什么
9 V* f; o% m) C$ u L 答：(1)、镌汰亏损。 - \' f# _4 R0 X5 l4 m6 g
(2)、乘胜追击。
* \8 s# u, _: G- S& Y, n (3)、小量策划。
. m6 Q* y3 t! Y8 N (4)、绝不夷由地依照交易业务法则。 9 C: z- S# v1 p, f) d
(5)、知道何时突破交易业务法则。 6 s+ X5 F3 z8 i: o' A0 m% D
/ u% G- @! p3 Y3 I! [9 _# n. p v 问：你以为分析图表对交易业务有用吗 & I" [" g u! c: D5 B
答：根据分析图表从事交易业务有如冲浪。你不必相识波浪升降的缘故原由，就能成为一名冲浪高手。你只要能感觉到波浪涌起以及把握乘浪的机遇就够了。 + Z }' Y& A4 K! W
7 \0 W. W4 s1 q7 D; o6 S
问：运气对交易业务乐成的告急性有多大 ( Y+ d) B* w% S; D5 g
答：运气、聪明和天赋每每会被以为是造成某个人具有特别成绩的缘故原由。有些人简直天生就是音乐家、画家或分析师。我以为作的本领是无法后天学习而得。我只去发掘天赋，然后再加以造就。 8 c7 s6 ?7 h5 C, Y7 C) @' {( @
0 ^! g2 G2 Y3 _5 t; P 问：当你赚到几百万美元的时间，你是否会收起一部门，克制遭到所谓“杰西·李尔摩(Jesse Livermore)履历”?)(李尔摩是美国20世纪月朔位着名的谋利客，此人曾多次把赚得的财帛赔得精光。）
4 u& L& F# t! T" ?" H3 X' o2 ` ) _. W, {- Y( d/ }: A9 e' F
答：我以为“李尔摩履历”是一种生理方面的题目，而与资金管理无关。究竟上，我记得是李尔摩曾经把他所赚得的一部门财产生存起来，但是在他必要的时间却又拿出来利用。因此，要把握胜利的果实，就必须降服把生存起来的那一部门再拿出来利用的激动，这与是否要躲避“李尔摩履历”并无关连。假如你陷入“我要翻本”的感情中，固然这种感受很刺激，但是代价却相称昂贵。最好的方法在输钱时越赌越小。如许做可以让你保持资金的安全，感情也可以因此渐趋安稳。
1 J8 ]! R) B& _( Y 4 r7 P& I; Q6 T3 v- I2 V& s9 T2 I
问：你最初是怎样与交易业务搭上线的 . z4 y2 k# i9 n4 I
答：1960年代末期，我判断其时美国财政部在制止抛售白银之后，银价会上扬，于是我开了一个商品包管金交易业务帐户，期待这一天的到临。然而在这时间，我的经纪人说服我放空铜期货，导致我亏损。于是我又回到白银，坐等白银多头市场的到临。末了，这一刻终于到来，我开始买进白银期货，但是出乎意料之外地，白银代价却开始下跌。
. \. s# u# Y& g1 y1 J" Y! I, Z! Z 我早先简直无法信任银价会回跌，但是究竟摆在眼前，不由得你不信。我因此对市场的互动关系与动作更加感到好奇。
7 Y0 n$ A3 a1 _4 x 在那段期间，我读到一篇文章，讨论怎样以呆板式的趋势追踪体系在市场上致胜。我其时以为这种理论根本行不通，于是我筹划了一套电脑程式来测试这种理论。效果，那篇文章所先容的理论竟然证实无误。只管直到本日，我照旧无法确定我这一生真正必要的是什么，然而研究市场行情以及用资金来支持我对市场的见解，却是我最感爱好的生存方式。我于是乘隙在周末利用该公司的电脑测试交易业务体系。公司其时拥有一部IBM360电脑，而我约莫花了半年的时间，以10种商品已往10年的资料，测试四种交易业务体系中上百种的操纵规则。本日，这项工作用个人电脑约莫只要花一天时间就够了。言归正传，颠末测试，我证实趋势追踪体系简直可以运用在实际的市场交易业务上。 " i% m' q% z0 ], Z8 ?
' u1 b$ \2 f1 Z! F4 r 问：这份工作听来根本就是充当公司小弟嘛，你怎么会乐意担当如许的工作。
! N" l. z d) g: K* ?9 Y 答：既然我已经决定要到场交易业务这个行业，就不会在乎工作内容与报酬。
2 k" S4 e/ r* y6 V: m6 [4 b' Y: ~ 9 \& v9 |: o% b7 q, x
问：你为什么不留在原来的公司?至少你在那边照旧一位分析师? 9 Y- v3 O) B0 ?, d# y9 N
答：由于那边的工作环境很难让我发挥。我不同意管理阶层横加干涉分析师的工作，乃至在分析师主张如今不宜交易业务的时间对其施加压力，要求他们改变对客户的发起。况且，在那儿我根本就无法利用电脑来测试交易业务体系，开发大规模交易业务体系。 * h6 ~2 p& M8 q" D
U& P& O7 B" C6 X( i. S* [" r 问：你的交易业务体系在其时的表现怎样？
: f. P: O8 |9 W 答：相称不错。但是，题目在于管理阶层无法完全信任该体系所发出的指示。比方交易业务体系有一次在砂糖以5美分成交时，发出了买进的指令。但是管理阶层以为其时砂糖已经超买，因此不剖析这个指令。然而砂糖代价连续上场，管理阶层于是决定只要砂糖代价下跌20点(100点为1美分)就买进。但是，砂糖代价仍旧继续挺扬，管理阶层于是又改变战略，只要代价回跌30点，就立刻买进。但是砂糖代价其时根本没有回档。末了砂糖代价上涨到9美分，而管理阶层直到这时间才信任这是多头市场，于是决定立刻买进以免代价进一步扬升。到于效果，我想你也猜得出来，砂糖代价没多久就开始回跌。但是，管理阶层根本没有想到这是忽视交易业务体系所发出的指令，而犯下的严峻错误。就是由于这项错误，才导致一笔原来可以大赚的交易业务酿成大亏，而这也是我厥后辞职不干的缘故原由之一。
9 p! ^/ d8 B' K8 R 8 g7 S0 d& W8 D2 e8 M
问：你辞职的其他缘故原由是什么？
' s1 S. S% K7 p) ~' Q1 d5 J& a 答：管理阶层要我增长交易业务体系所发出交易业务指令的次数，如许他们可以多赚些佣金。我向他们表明，这么做只会减低该交易业务体系的赢利率，但是他们根本不在乎。客户态度攸关操纵结果。 ' }/ l' Q+ [; A- I
$ P& s; q+ E% j6 { 问：你辞职以后到那边去了？ 7 ?- W" A1 l J. S" ^" n
答：我只是离开公司的研究部门，而转到经纪部门发展。不外，两年之后，我又放弃经纪人的工作；而改做资金司理人。如许的变化，使我离开以佣金为生的生存方式，而改以分享客户利润维生。我以为赚取佣金是一种剥削客户，而且毫无生产性的营生方式? ' r3 Q3 `- b& N8 t6 @8 Q
" j; J1 k! |2 V8 i p$ X5 I 问：你能谈一下你的操纵结果吗？ 8 G9 B( a& {# O' X4 ~* t/ J e
答：我只对外公开我操纵结果的“样本”。我有一位客户在1972年投资我5000美元，如今该笔资金已发展到1500万美元。理论上假如那位客户没有从帐户中提钱，他赚的钱应该不止此数。
$ O5 w) l! J% }5 I0 R, X+ k6 P. l. P
+ o8 m2 u( {% N* b/ \3 S" r 问：你的操纵结果云云良好，但是你的客户却不多，这是什么原理？ % t6 E2 n) A- n4 R( H
答：我很少担当新客户，纵然要担当，我也要颠末长期思量，并对该客户举行访问，相识他的动机和态度。我以为选择客户对我的操纵结果非常告急。我要的客户是可以大概完全信托我，以及长期支持我的人。假如我的客户过于关心我短期间内的表现，这就肯定会对我交易业务构成拦阻。 6 I2 L% r8 x# U7 X% k! y0 X4 j
/ ?2 X( P2 y, G/ U" L U0 n 问：你当初有几位客户？
0 |4 {# ~. N2 O1 I, v 答：在1970年初，我约莫有十几位客户。 - h6 Q* U' l* s5 t( r" I
D6 I6 O: q8 ?, G# Q. `8 D 问：如今呢 + O2 J G" ~ ^7 \
! P6 S M: |- I! C! h
答：只有四位。有一位客户在赚了1500万美元之后，决定取消他的帐户，改由自己管理。另一位客户在赚了1000万美元后，决定在海边买栋房子，然退却休，安享太通常子。 5 W9 W8 R2 [1 R1 f- t: a3 [1 h2 y
/ g) K) [3 s, o& p
| 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-23 00:51:02