兴业投资：奥密克戎担忧缓解，国际油价连涨三日 _+ J, ^3 a- ^& n+ H6 j
2021年12月9日
9 Z- T/ U. I o0 B0 l国际油价周三继续攀升，连续三日上涨，美、布两油与上周低点相比累积涨幅超10美元，或15%，主要受到新冠病毒奥密克戎变体的担忧缓解的支撑。此外，俄乌两国紧张局势和伊朗核协议会谈陷入僵局，也支撑油价扩大反弹。但美国库欣原油和成品油库存增加，以及英国即将出台新的限制措施，可能限制油价进一步反弹。截止美国收盘，美国WTI原油1月期货收涨0.75美元，或1.04%，报72.56美元/桶，最高触及72.97美元/桶，最低跌至70.89美元/桶;布伦特原油2月期货收涨0.62美元，或0.82%，报75.90美元/桶，盘中最高触及76.34美元/桶，最低跌至74.35美元/桶。# p2 V; L' W0 D% m
由于最新研究表明新冠病毒奥密克戎(Omicron)变种比以前的变种更温和，从而对全球经济复苏的威胁更小，国际油价本周以来因此稳步走高。在过去的24小时左右，关于疫苗功效的头条新闻一直是众说纷纭。周二晚些时候，南非科学家发布的一项研究表明，辉瑞/BioNTech的两剂疫苗只能部分中和欧米克隆。然而，辉瑞和BioNTech周三发布了一项单独的研究，该研究基本上表明，第三剂加强针将恢复疫苗的效力，与两剂疫苗对之前的冠状病毒变种的效力相同。两家公司称，有信心在2022年3月前，可以准备好交付一款专门针对奥密克戎的疫苗。这一研究结果提振了市场乐观情绪，也推动原油等风险资产走高。
7 z- Y6 H) C+ c由于对奥密克戎变异株的担忧减轻，瑞穗分析师预测到2022年石油和燃料需求将更加强劲。WTI原油期货涨至两周高点，本周已累涨约15%，有望止住连续六周的下跌势头。由于美国政府采取措施降低炼油厂在汽油中掺加生物燃料的要求，RBOB汽油期货价格飙升超过2%，也帮助支撑了原油期货。8 M D2 h0 X) c$ M7 X' w
随着俄乌两国紧张局势加剧，人们对俄罗斯向欧盟供应天然气的担忧随之增加，进而会提升原油的替代需求。美国拜登在与俄罗斯总统普京视频峰会上时表示，俄罗斯入侵乌克兰将产生“严重后果”，包括美国加强在北约国家的部署。“经济后果将是他未曾见过的，甚至是前所未有的。”而普京则表示，俄罗斯对乌克兰加入北约的前景感到担忧。据知情人士透露，如果俄罗斯入侵乌克兰，美国和欧洲盟友将考虑实施制裁，目标是俄罗斯的大型银行及该国将卢布兑换为美元和其他外币的能力。美国可能还会限制投资者在二级市场购买俄罗斯债券的能力。 q1 d2 A* b2 Q+ Y5 D7 n
另一方面，美国国债收益率回落，加上普遍乐观的风险基调，使美元多头处于守势，并为原油等大宗商品价格提供一些支撑。3 x) F+ H$ Q) G' O C6 d% l
此外，白宫和德黑兰已经重启了有关伊朗核计划的谈判，但要就恢复限制伊朗核发展的2015年《联合全面行动计划》(JCPOA)达成一致，仍是一件遥远的事情，西方官员对伊朗的广泛要求表示失望。澳洲联邦银行大宗商品分析师维韦克?达尔(Vivek Dhar)表示，尽管谈判在本周晚些时候重启时仍可能取得成功，但市场可能需要考虑伊朗石油出口可能会更长时间的延迟。这对油价是有利的，并支持OPEC在2022年提高石油产量的计划。' t) M) V c* P5 U0 e* x, P# w
虽然奥密克戎变种对全球经济复苏及能源需求的冲击将小于最初所担心程度的谨慎乐观情绪占了主流，但对该变种的担忧并未完全消退，料抑制油价的反弹空间。英国首相约翰逊收紧了防疫限制措施。其中之一将包括在家工作的建议，如果出行人数减少，这当然会抑制英国燃料需求的短期前景。英国在全球每日原油消费中所占比例还不够大，因此这一点并不重要，但人们担心，石油消耗大国——美国各州可能会效仿。5 J/ \% W" x( T" I
此外，美国库欣原油和成品油库存增加，表明需求下降，对油价进一步上涨构成威胁。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至12月3日当周，美国原油库存减少24.1万桶至4.33亿桶，预期减少152万桶，前值减少90.9万桶;汽油库存增加388.2万桶，预期增加200万桶，前值增加402.9万桶;精炼油库存增加273.3万桶，预期减少80万桶，前值增加216万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加237.3万桶，为2月19日当周以来最大库存增幅，前值增加115.9万桶。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1170万桶/日，为2020年5月1日当周以来最高。0 s2 I) ^, ~4 x: O$ I* F3 d! A. Y2 f
美元指数
}1 r' X' h* I. T P! u美元指数周三小幅低开，但回补缺口后自96.341高点再度反转走低，跌至95.811的一周低点，因奥密克戎担忧缓解和美国国会同意提高政府债务上限，风险偏好情绪高涨，美股大幅上涨，削弱了美元吸引力。不过，投资者似乎相信，美联储将被迫采取更激进的政策回应，以遏制居高不下的通胀，这或限制了美元跌势。市场将关注周五发布的美国消费者通胀数据，该数据将影响美联储以更快的速度缩减刺激计划的决定，并为最终加息奠定基础。这反过来又会影响美元的近期走势。
8 L9 \& Z, G; } }; f% R美国劳工统计局周三公布了最新的职位空缺和劳动力流动调查报告显示，10月份职位空缺数跃升至1103.3万，高于市场预期的1036.9万，9月份数据由1043.8向上修正为1060.2万。辞职率降至2.8%，为自5月以来首次下降。美国10月职位空缺数跃升至有纪录以来的次高水平，凸显出雇主在填补岗位空缺方面所面临的挑战。职位空缺增加表明，尽管提高了工资和奖金，但雇主填补职位空缺仍然困难重重。随着新毒株引发健康担忧和影响育儿安排，劳动力供应可能一段时间后才能跟上需求水平。. Z# i( d* J C$ e9 U
接受路透调查的经济学家表示，美联储(Fed)将在明年第三季度加息，比一个月前的预期要早。他们大多认为，加息可能会来得更早。对经济学家的调查指出，通胀持续走高标志着对明年第三季度加息预期从第四季度提前到第三季度的转变。即便如此，路透社的调查显示，“全球冠状病毒病例不断增加，奥密克戎变种的出现，以及一些国家重新出台的限制措施，都突显出大流行尚未结束。”12月3日至8日的调查预测，美联储将在2022年第三季度加息25个基点，至0.25-0.50%，然后再加息三次——分别在明年第四季度和2023年第一季度和第二季度。预计到2023年底，联邦基金利率将达到1.25-1.50%。美联储主席鲍威尔表示，美联储将在12月讨论是否比预期提前几个月结束每月1200亿美元的债券购买计划，这也支持美联储将加息时间提前至明年第三季。在另外一项调查中，有超过60%的受访者(35人中有22人)说，债券购买计划将在明年3月前结束。超过80%的受访者(36人中有30人)表示，本周期第一次加息时机的风险可能来得更早。16人表示，可能在2022年第二季度加息，5人表示最早可能在下一季度加息。就在一个月前，只有5名经济学家认为美联储应该在明年第二季度加息，4名经济学家认为第一季度加息。该调查结果支撑美国国债收益率和美元在周五美国消费者价格指数(CPI)公布之前小幅走强。
T( j2 }1 N& T; p# @- W技术分析
" x9 W6 ^* E7 R) C/ l美国原油
& L: }9 A$ s3 l日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨;14和20日均线看跌;随机指标在超买区企稳。
. b) ~) z& M2 O8 q$ A4 R4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
. y2 R/ j' N- P6 _, Z1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。4 k l3 f. l' F* z: i2 t8 o
综述：预计日内油价将在71.20-74.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月7日高点73.00，突破后将上探9月29日低点73.70，然后是10月1日低点74.20和11月21日低点74.75，以及11月23日低点75.30和11月18日低点76.40;而下方支持留意12月9日高点72.35，跌破将下探11月28日高点71.70，然后是11月30日高点71.20和12月8日低点70.90，以及12月6日高点70.10和12月7日低点69.65。
! x2 Z, ?3 i6 j! P2 j/ i j布伦特原油
9 a# s5 S* u; T9 ]7 ?日图：保利加通道收敛，油价向中轨回升;14和20日均线看跌;随机指标在超买区走高。
, n! B6 e4 I9 G: H% H4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。( v+ ^$ T* f4 s4 b, J; C$ z9 h
1小时图：保利加通道上扬，油价向上轨靠近;14和20小时均线看涨;随机指标走高。) r# d7 \+ ]- E2 I0 L% W
综述：预计日内油价将在75.00-78.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月29日高点77.00，突破将上探11月19日低点78.00，然后是11月23日低点78.50和11月18日低点79.25，以及11月17日低点79.75和11月5日低点80.25;而下方支持留意12月9日低点75.70，跌破将下探75.00心理关口，然后是12月8日低点74.35和12月6日高点73.75，以及12月7日低点73.15和12月3日高点72.60。
% L9 h6 @& t* M6 W C, i: x周四关注：# }" E: q9 V" a5 U( G) n
美国每周申请失业金人数& C4 p0 I: N" }5 P B( |0 R; c% I
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发表于 2021-12-9 16:21:45