兴业投资：只管OPEC+操持增产，国际油价仍创一周新高$ A2 b: I5 b2 ]& }/ ~
2021年4月28日
( P: D; G; u2 D3 ^/ F只管OPEC、俄罗斯及其盟友构成的OPEC+对峙从5月1日起小幅进步石油产量的操持，国际油价周二仍录得二周来最大单日涨幅，且创一周以来最高程度，因该构造以为印度新冠肺炎危急是临时风险，同时环球部门地区的原油需求强劲复苏也提振了油价。不外美国API原油库存大幅增长，以及美伊核会商大概终极导致伊朗原油大量流入市场，这限定了油价上行空间。停止美国收盘，美国WTI原油6月期货收涨0.93美元，或1.50%，报62.97美元/桶，最高触及63.28美元/桶，最低跌至61.90美元/桶;布伦特原油6月期货收涨0.86美元，或1.31%，报66.58美元/桶，盘中最高触及66.77美元/桶，最低跌至65.62美元/桶。
" N6 Z* s: X3 UOPEC+团结部长级监督委员会(JMMC)周二同意取消原定周三举行的全体部长级集会，并发起推进徐徐规复石油生产的操持，因只管印度的新冠疫情肆虐，但其不会对需求产生长期影响，且环球原油需求正从疫情中复苏。由23国构成的该同盟计划在5至7月徐徐增长约每天200万桶的原油产量，将日产量淘汰幅度低落至580万桶。此前一天OPEC+团结技能委员会(JTC)推测，在客岁降落950万桶/日之后，2021年环球石油需求将增长600万桶/日;但该委员会告诫称，印度、巴西和日本的新病例激增大概粉碎石油需求的复苏。
6 b0 [0 M, @( l) {& Z- m, A俄罗斯副总理诺瓦克在集会后体现，石油市场的形势是积极的，需求正在复苏;2021年的原油需求量预计将增长到600万桶/天;OPEC+团结部长级监督委员会决定对峙4月1日OPEC+集会上广泛告竣的政策;下一次OPEC+部长级集会定于6月1日召开，以评估7月和8月的产量程度。同时OPEC秘书长巴尔金都体现，知道我们的领导力资助扭转了势头，令人欣慰，但是与此同时，新冠疫情连续，提示我们绝不能偏离已往一年来所接纳的审慎、刚强的方针。7 k' `: K9 j6 ~% J g9 M. W( b
与此同时，生意业务员继承押注美国、欧洲和中国的原油需求将强劲复苏，也推动了油价上扬。据美国美国能源信息署(EIA)数据，美国逐日汽油需求为910万桶，创客岁8月以来最高。据定位技能公司TomTom，美国多个都会的周末拥堵程度凌驾了2019年程度;在伦敦4月中旬竣事严格封锁、英国敏捷推进疫苗接种后，伦敦4月的周末交通拥堵环境高于2019年的程度。同时，美国的炼油厂已将加工量进步到客岁3月开始实行广泛疫情封锁以来的最高程度。别的，随着中国新冠感抱病例大幅降落，门路拥堵迹象再现。据百度追踪的出行数据体现，4月初明朗小长假，拥堵程度较2020年加重20%，较2019年更是严峻了53%。中国2021年的汽油消耗量预计将凌驾之前两年。由于燃料需求强劲，炼油厂3月份的原油采购量较上年同期增长了近20%。. X: N$ j, v4 U S8 ^
别的，由于就业的增长和数百万人举行疫苗接种，经济正在改善，美国大众对经济和就业市场变得更加乐观，美国消耗者信心指数在4月升至疫情发作以来的最高点。随着越来越多的企业和都会清除防疫限定，这将鼓舞大众到更多地方消耗疫情期积攒的储备，进一步刺激经济增长，进而提拔原油需求。
# N" [" j) q7 m) }3 x6 I/ W( p, ~凯投宏观计谋师预计，未来几个季度油价将进一步小幅上涨。在供应将相对受限之际，随着疫苗的推出和限定的清除，我们预计石油消耗将会激增。特别是，我们以为，对旅游的临时需求将意味着本年第三季度的石油消耗量将凌驾流感大盛行前的程度，这支持了我们的推测，即布伦特石油代价将在此时到达约75美元/桶的峰值。但不停上涨的代价将不可制止地刺激更高的供应。我们预计OPEC+将渐渐规复产能，美国的产量将小幅上升，到2022年，石油市场将规复过剩，代价将降落。我们对2021年、2022年和2023年布伦特原油代价的年末推测分别为70美元、60美元和55美元。/ _4 {- u$ l7 j, c
不外，印度新冠肺炎疫情仍旧失控，市场对环球第三大原油入口国印度燃料需求的担心日益加剧，令油价涨幅受限。印度新冠殒命人数靠近20万人，周二殒命病例新增2771;已往24个小时，印度新增病例323144例，略低于周一创下的记载高位352991例。华侨银行计谋师体现，油价上行面对的最大风险似乎是印度的新冠肺炎发作，印度是石油入口和消耗国。到如今为止，莫迪总理不停在反抗天下范围的封锁，但时间大概已经不多了。若云云告急的石油消耗国公布全面封锁，大概会将布伦特原油代价推至60美元至65美元的生意业务区间。% |" L0 x. j# w5 u& n) c$ B' C
同时，美国私营机构的库存数据给油价上行构成威胁。美国石油学会(API)最新数据体现，停止4月23日当周，API原油库存增长431.9万桶至4.884亿桶，前值增长43.6万桶，预期淘汰86万桶;汽油库存淘汰128.8万桶，前值淘汰161.7万桶，预期增长50万桶;精炼油库存淘汰241.7万桶，前值增长65.5万桶，预期淘汰58万桶;库欣原油库存淘汰128.6万桶，前值增长74.2万桶。! q6 t0 n+ w2 m; {7 u: {
维也纳伊核题目谈判各方决定加速会商进程，这大概为伊朗原油早日流入市场创造条件，也克制了油价上涨。伊核题目全面协议团结委员会新一轮政治总司长级集会周二在奥地利都城维也纳举行。伊朗交际部发言人办公室在会后公布，与会各方决定加速会商进程，并同意加速清除制裁工作组和核运动工作组的工作。集会决定成扬名为“实行安排工作组”的第三个工作组，以讨论美国清除制裁和重返伊核协议所须要的安排。
3 X- e8 \& [4 I0 r# l* t8 v预测未来，新一波新冠肺炎疫情给经济复苏带来新的寻衅和不停增长的库存大概会对油价构成压力。因此，原油市场加入者将关注美国能源信息署(EIA)的每周原油库存陈诉。预计停止4月23日当周原油库存增长37.5万桶，此前一周增长59.4万桶。若数据显现上升趋势料克制油价反弹。
3 L+ D) T1 t" `8 p美元指数4 N5 b: a1 F" `& s$ B5 J
美元指数周二早盘震荡走高，但触及91.033两日高点后回撤，触及90.776盘中低点，因市场预期美联储主席鲍威尔将守卫非常宽松政策，削弱了美元吸引力。不外，近期环球各国新冠疫情和疫苗推广不平衡，加拿大出现首例利用阿斯利康疫苗后因血栓殒命病例，风险偏好感情降温，美股周二收低，支持了美元的避险需求。3 F8 `. G! Q" _$ L
美国联邦住房金融局(FHFA)发布的房价指数在1月份上涨1%后，2月份环比上涨0.9%。与此同时，2月份标准普尔/Case-Shiller房价指数上涨11.9%，略高于市场预期的11.7%。/ |% X$ U: R. D* A# V, n9 ~- X" d
美国消耗者信心在4月份继承改善，咨商会消耗者信心指数从3月份的109上升到121.7，为客岁2月以来新高，远超市场预期的113。同时近况指数从110.1跳升至139.6，消耗者预期指数从108.3升至109.8。末了，一年期消耗者通胀预期保持在6.7%稳固。谘商会消耗者信心指数观察高级分析师称，美国消耗者信心升至2020年3月疫情发作以来的最高程度，消耗者对当前状态和短期远景的评估显着改善，这表明未来几个月经济增长大概进一步走强。消耗者重新燃起的乐观感情提振了他们对房屋、汽车和一些高价商品的购买意愿。然而，大概是由于油价上涨，消耗者对短期通货膨胀的担心上升，大概在未来几个月克制消耗意愿。" B$ s: q, l# q4 L( l8 E: @: Y+ U
里奇蒙德联储最新观察体现，受访地区4月制造业运动有所改善。美国4月里奇蒙德联储制造业指数稳固在17。由于供应受限，订单积蓄和供应商交货时间指数创下汗青新高，表明经济连续增长。与此同时，由于制制品和原质料的库存指数到达了汗青最低值，库存有所淘汰。制造商们乐观地以为，未来几个月环境将继承改善。2 F# g# D- u1 G( S
美联储将于北京时间周四破晓2点公布货币政策决定，鲍威尔主席随后将举行消息发布会。FYCM兴业投资(英国)分析师预计，此次集会不会出现有关缩减购债的任何实质性新信号。纵然经济形势比3月份更加乐观，我们也不指望在紧缩或紧缩方面有任何实质性的新信号。我们预计，随着复苏的举行，信号会随着时间的推移而厘革，我们近来将开始缩减购债规模的推测从2022年9月改为2022年3月，但我们预计，在本年晚些时间之前，官员们将不愿发表任何大概被视为缩减购债倒计时信号的言论。我们也预计美联储不会公布超额准备金利率(IOER)或逆回购利率(RRP)的任何变更，不外由于银行准备金增长给货币市场收益率带来下行压力，加息大概很快就会发生。假如发生这种厘革，应视为技能调解。由于鲍威尔尽大概不暗示缩减购债规模，货币市场大概不会对这次集会作出积极反应。利率市场已将美联储的初次加息提前至2023年3月;在这一点上，任何提前加息似乎都是一个相当高的门槛。3 g; t/ z- R0 X& E& \& k
技能分析
8 x" r$ I9 p8 z5 t& ~" ~美国原油$ b* ~0 B: X" B0 v2 R) ]
日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。
' \ e: b+ ?( L9 u$ ^4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标走高。$ A5 O8 p7 Z8 n' x- {
1小时图：保利加通道上扬，油价回落至中轨企稳;14和20小时均线看涨;随机指标走高。* x y, B' B4 D
综述：预计日内油价将在61.90-64.35区间内震荡，可实行高抛低吸。上方阻力关注4月27日高点63.25，突破后将上探4月19日高点63.65，然后是4月20日高点64.35和3月18日高点64.80，以及3月16日高点65.40和3月12日高点66.20;而下方支持注意4月23日高点62.40，跌破将下探4月27日低点61.90，然后是4月23日低点61.25和4月26日低点60.65，以及4月9日高点59.90和4月13日低点59.60。/ I" |/ ?) x+ ]. j/ x2 k
布伦特原油
/ V4 y' c2 o0 K$ Z4 d: V5 _7 h5 m日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。0 t, {/ T$ \1 ~( M$ O
4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标走高。9 V: g: @0 M, A; \7 M$ a8 ?2 Z$ f
1小时图：保利加通道上扬，油价回落至中轨企稳;14和20小时均线看涨;随机指标走低。% B r2 t5 m0 t7 a2 v' m
综述：预计日内油价将在64.55-67.20区间内震荡，可实行高抛低吸。上方阻力关注4月27日高点66.75，突破将上探4月19日高点67.20，然后是4月20日高点68.00和3月10日高点68.40，以及3月16日高点68.90和3月9日高点69.30;而下方支持注意4月28日低点66.05，跌破将下探4月27日低点65.60，然后是4月23日低点65.10和4月26日低点64.55，以及4月13日高点64.15和4月14日低点63.85。( p2 r) ^, o$ c$ _# V ]" z5 m n
周三关注：* y+ ?7 ^3 S. z% Y
美国3月批发库存
, Q, Q1 g) P- a0 \! E美国EIA每周原油库存陈诉
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发表于 2021-4-28 20:39:20