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【第一私募论坛】www.simu001.cn】在全球经济的一片下滑声中，海外股市却是可以或许逆势而上，甚至还创出新高，唯独A股熊冠尽伦，让投资者吃亏累累。从板块效应来说，除了白酒、医药等少数板块外，很少有板块本年以来可以或许让一向持有的投资人获得正收益，却是一个一个的题材和概念你方唱罢我登场，生怕只有那些擅长跟踪热点、短线操作水平高、盘感好的投资者才能在本年以来的市场中取胜，这些人换手率一般都比较高。5 F" E/ b: [) y+ o/ U! j
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从价值投资的角度而论，在本年的市场中，银行、地产、煤炭、有色等大盘蓝筹股显明不合适将来中国经济构造转型和财产进级的请求，可以或许在将来日益市场化的竞争中保存下来的，传统行业里的企业只能是少数，银行股的┞符体市盈率为什么低于10倍，有些银行股的市盈率甚至低于5倍，却仍然无人问津？原因无他，假如中国经济可以或许不断开释轨制盈利给A股市场的话，银行、石油、电信等垄断企业曩昔日进斗金的好日子就应当成为曩昔时，这些行业的景气最岑岭已随后往或者将要曩昔，在二级市场上，即便股价再廉价，仍是没有机构接盘。从价值投资的角度而言，大盘蓝筹股似乎确切没有多大的投资价值了。% o% ]: }5 z u: E; d1 b! e
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但从中小板和创业板来说，即便股指跌到2000点关隘四周，仍然有不少中小盘股票估值在40倍以上，中小板和创业板整体的估值泡沫仍然存在，那些在一级市场上很早就提前以极低成本进进的股权投资和风险投资者，仍然在二级市场有猖狂的套现愿望，并且利润很是之高，二级市场某种水平上沦为这些财务投资者的套现东西。从这个角度来说，中小板和创业板的估值回回之路，似乎还有很长的路要走。价值投资者在这个时候买中小盘股票，从逻辑上说欠亨，尽管中小板和创业板里不少行业和具体的上市公司将在将来的中国经济中唱主角，但有一双慧眼找到这些公司的投资者，确定是少之又少。/ q& Y i2 D9 G0 M. o# U0 i6 p5 j
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在今朝的A股市场，价值投资者似乎左右难堪。于是，一些保持在市场上倒腾的中小投资者转变了自身的投资理念，也学起了追热点、听新闻，频繁换股，换手率大幅晋升，事实证实，大部门人仍是事与愿违，将自身的辛劳钱奉献给了市场。% |7 W/ R+ Y4 o" g/ j
" H, W. y5 C' A; q. C4 j0 ]2 b 实在，在那些具有多年实战经验的投资者中，老是各有各的长处，好比有的人了解某个行业或具体上市公司的基本面，有的擅长从情感面察看A股，有的对政策动向很是敏感，但纵使你有一万个长处，你的投资后果仍然取决于你的一万零一个“短板”。你在今朝的A股市场换手率越高，追热点越来劲，你的短板裸露得就越快，你投资功亏一篑的概率就越高。2 a, E& x+ r4 O; K0 R& x; T1 w6 O
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巴菲特关说过，假如商学院的学生结业今后，拿一个卡片来打洞，买一只股票打一孔洞，那么，终其平生，必定是卡片上洞洞起码的学天生为巨富。从国内外的股市来看，钱老是从活跃和交易频繁的投资者手中流向有耐心的投资者。3 V: A# a# ^4 x y9 C
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或许你在股市上表现出很多长处，好比了解公司基本面，了解市场情感面等，这些都是可以经过“学习”来改良的，好比一小我此前对移动互联网全无所闻，半年的时间里他拼命学习，没准还能成为半个移动互联网的“砖家”，但恰好是那些短板，经过学习是转变不了的，好比频繁交易、追涨杀跌等，这些现象背后都是人道的弱点，好比贪心。自古及今，投资者的科技、艺术、文化都在不断提高，唯唯一样是没有进化的，这就是人道。人道中的仁慈永远存在，但人道中的“恶”，好比贪心、骄奢、自恋、暴戾，也不会跟着投资者`793E`4，1A的进化而进化。
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, Z/ h2 k- S5 l' X2 A 是以，那些可以或许战胜自我人道中“恶”的因素的投资者，就是战胜了自我投资中的短板，像这样的人必定能成为成功的投资者。但遗憾的是，可以或许臻于此境的投资者，永远都是凤毛麟角。# l4 d! Y5 n) U& z$ I$ J6 k
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投资收益到底怎么样？这往往并不取决于投资者最善于的部门，而取决于投资者最不善于的那些因素，搞明白了这点，要想成为成功的投资者，就必需不断地往寻找自身交易中的短板，然后把这块短板补起来，你投资的木桶才能装越来越多的水。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-9-3 19:10:53