1.亨通光电（600487）
4 o: ~' r7 ^. `& k: B7 M! K# ^- 主营业务：光纤光缆、海缆、通信网络系统集成，布局新能源（光伏、储能、充电桩）、海洋工程等领域
2 S: D' u' M- L9 Y2 @4 V2 ]0 [- 核心看点：国内光通信龙头，海缆技术与市占率领先，新能源业务协同发展，受益于算力网络与海上风电建设提速" Y& `% i' z( C4 q
2.雪浪环境（300385）$ A1 {- [$ U: W5 R
- 主营业务：环境装备智造、固废/危废资源化利用，覆盖垃圾焚烧发电、冶金环保、废气治理等9 F+ M6 i- f: L) I# s
- 核心看点：国资控股（常高新集团），核心设备国产化，固废资源化政策驱动，叠加核污染处理、储能热管理等概念& p5 D7 m$ F4 l. [
- 风险提示：存在预重整相关风险，需关注债务重整进展) n. W7 K; B( l! Z- X o$ \2 Q+ u
3.天孚通信（300394）2 a: V* C! { P6 U' A) I
- 主营业务：光器件整体解决方案与光电先进封装，覆盖光无源器件（陶瓷插芯、光纤阵列等）、光有源器件（800G/1.6T光引擎、CPO相关）
& Y" s% T$ i7 H+ ?8 N1 X- 核心看点：AI算力光器件龙头，深度绑定英伟达，800G光引擎量产，1.6T光引擎已批量交付，CPO技术领先，全球化产能布局（江西+泰国）支撑增长
; ?+ e5 f8 @: l! ?7 y4.环旭电子（601231）
, `3 k8 q' k; D K$ R5 f0 a# ?- 主营业务：SiP系统级封装，覆盖消费电子、汽车电子、AI算力、工业物联网等领域，提供电子制造服务（EMS）
1 l2 A1 I& i+ O0 J/ {. Y, R# m- 核心看点：日月光旗下SiP封装龙头，苹果、特斯拉核心供应商，AI算力服务器封装业务放量，汽车电子（车载通讯、毫米波雷达）业务高增/ i4 f- p3 c3 v, E+ t
5.利通电子（603629）6 T. w% h0 r( L6 m q4 D' R, E
- 主营业务：双主业并行，传统业务为液晶电视精密金属结构件（背板、底座等）；AI算力业务含算力租赁、设备经销、集群运维，子公司世纪利通运营
4 e% }! q9 j) z3 k0 d$ D9 ^- 核心看点：英伟达中国区AI云服务Preferred级别伙伴，可调度算力达2.9万P，2025年Q3净利同比大增，阿里、腾讯等大订单支撑业绩，液冷技术提升算力运营效率
$ \1 H- N+ J7 | F% \: k: u! ^- 风险提示：传统制造业务存在亏损压力，算力扩张依赖上游GPU供应，行业竞争加剧
+ q8 C0 w. z5 u6.宏达股份（600331）
, R6 |5 C- N( Q' i) G- 主营业务：锌冶炼（锌锭、锌合金）+磷化工（磷酸一铵、复合肥），构建“锌冶炼尾气制磷硫”循环经济产业链，参股西藏多龙铜矿（探转采推进中）9 d# }& J9 {& k9 [ e5 C8 V
- 核心看点：蜀道集团控股，获资源/资金/信用支持；磷化工装置2026年1月复产，多龙铜矿为远期资源增量，磷化工+锌价周期上行预期驱动炒作
7 n; @, G9 m; D# ]- f I- K- 风险提示：2025年预亏7000-8200万元，锌价波动致成本倒挂，传统业务盈利弱，重资产模式现金流承压
% b% s7 p8 s: b; D" _7.三友化工（600409）! S! W8 h0 M% M9 a. b0 F6 E
- 主营业务：纯碱、粘胶短纤、烧碱、PVC等基础化工原料生产，形成“两碱一化”循环经济产业链，布局光伏玻璃用纯碱、锂电隔膜用粘胶短纤等高端产品
# a1 t/ i& q2 w, ]3 ~& K- 核心看点：国内纯碱龙头企业，光伏装机增长带动光伏级纯碱需求，粘胶短纤行业供需格局改善，循环经济模式降低成本，高股息属性突出1 Y; @* u) S [) p; I% G2 @/ D
- 风险提示：纯碱、粘胶短纤价格波动影响业绩，环保政策收紧带来运营压力2 M* J+ y, U" M5 m4 t
8.闰土股份（002440）
& l i& n4 U- T* j7 ?6 J" k0 ^) M- 主营业务：染料（分散/活性为主，总产能23.8万吨）、印染助剂及配套化工原料，构建“热电 - 烧碱 - 中间体 - 染料”完整产业链，中间体自给率超80%2 e! S5 M+ u7 H- `
- 核心看点：国内染料龙头（市占率约20.6%，行业第二），2025年预增显著（归母净利6-7亿元，同比+181%-228%），染料涨价+产业链成本优势，布局数码印花墨水、半导体投资等新增长点) s4 i! E4 c, Q/ y$ v- t
- 风险提示：纺织行业需求波动，环保/安全生产政策趋严，原材料价格波动影响毛利7 N- O- ^% p- l4 D+ s$ f2 J# ?# u
9.氯碱化工（600618）
5 G; g9 ]$ i" l# a1 q1 }- 主营业务：烧碱（102万吨/年）、聚氯乙烯（PVC，48万吨/年）、氯产品（液氯等）和氟产品的制造与销售，上海华谊集团控股（上海市国资委实控）
( G) s9 X* Y, F* d- 核心看点：国内氯碱行业龙头，沪桂双基地（上海化工区+广西钦州）+自有万吨级码头，物流与成本优势显著；副产氢气布局氢能，受益于氧化铝需求带动烧碱景气度提升
4 K* `2 G0 C9 Z0 P$ T- 风险提示：PVC价格受房地产需求拖累，氯碱行业周期波动大，电力/原盐成本上行，环保政策趋严抬升运营成本
9 D3 l# I5 d% h) x4 m2 M10.宁波富邦（600768）& D0 t" G* [" d
- 主营业务：电接触产品（核心，子公司电工合金为国家级专精特新）、铝型材加工、铝铸棒贸易；实控人为宁波市国资委（宁波富邦控股集团控股）
+ L6 l8 `- v4 {4 c) w* E9 l- E- 核心看点：电接触产品绑定宏发股份、公牛集团、欧姆龙等头部客户，受益白银涨价与新能源/工控需求增长；2025年预增3099.59% - 4379.43%（归母净利5000-7000万元），资产优化增厚利润0 C8 q2 S. n) U7 Q$ ?! _( n& {- J
- 风险提示：应收账款与存货周转压力，白银价格波动影响成本，铝加工业务受行业竞争与地产需求拖累 | 
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发表于 2026-2-1 07:41:12