1.亨通光电（600487）
! T6 {" v( v0 P3 l8 I3 P- 主营业务：光纤光缆、海缆、通信网络系统集成，布局新能源（光伏、储能、充电桩）、海洋工程等领域
, @: E, c7 u7 y' }4 u- j; [- 核心看点：国内光通信龙头，海缆技术与市占率领先，新能源业务协同发展，受益于算力网络与海上风电建设提速/ h9 {. P8 z, l- Q5 D
2.雪浪环境（300385）
+ {" V* Y7 p6 V3 [5 o9 g5 J- 主营业务：环境装备智造、固废/危废资源化利用，覆盖垃圾焚烧发电、冶金环保、废气治理等
. o1 U1 y. w6 Y( G7 b5 D' V. H4 e- 核心看点：国资控股（常高新集团），核心设备国产化，固废资源化政策驱动，叠加核污染处理、储能热管理等概念5 A# C( [$ v$ v
- 风险提示：存在预重整相关风险，需关注债务重整进展
3 p0 I" H0 e. t" n S1 V3.天孚通信（300394）
* F X0 [+ o8 c* F1 [/ z, i- 主营业务：光器件整体解决方案与光电先进封装，覆盖光无源器件（陶瓷插芯、光纤阵列等）、光有源器件（800G/1.6T光引擎、CPO相关）8 @8 T, h4 G; P. z
- 核心看点：AI算力光器件龙头，深度绑定英伟达，800G光引擎量产，1.6T光引擎已批量交付，CPO技术领先，全球化产能布局（江西+泰国）支撑增长. x! W w) b2 G$ o6 \3 f2 {, O- B
4.环旭电子（601231）
1 ?6 p+ H1 v) W' @8 l. m; l- 主营业务：SiP系统级封装，覆盖消费电子、汽车电子、AI算力、工业物联网等领域，提供电子制造服务（EMS）$ B/ s2 _1 _' n$ D- l
- 核心看点：日月光旗下SiP封装龙头，苹果、特斯拉核心供应商，AI算力服务器封装业务放量，汽车电子（车载通讯、毫米波雷达）业务高增
. d- E4 I7 c1 K7 l0 P5.利通电子（603629）5 [: i; F- V2 p/ k
- 主营业务：双主业并行，传统业务为液晶电视精密金属结构件（背板、底座等）；AI算力业务含算力租赁、设备经销、集群运维，子公司世纪利通运营1 \( b, {; g7 Y
- 核心看点：英伟达中国区AI云服务Preferred级别伙伴，可调度算力达2.9万P，2025年Q3净利同比大增，阿里、腾讯等大订单支撑业绩，液冷技术提升算力运营效率* L% e8 z3 b, a& _
- 风险提示：传统制造业务存在亏损压力，算力扩张依赖上游GPU供应，行业竞争加剧( B z2 f. z2 K, q2 I
6.宏达股份（600331）
- @* a! ]# f: ^, n5 \) w3 D- 主营业务：锌冶炼（锌锭、锌合金）+磷化工（磷酸一铵、复合肥），构建“锌冶炼尾气制磷硫”循环经济产业链，参股西藏多龙铜矿（探转采推进中）( o5 m2 v% V+ O' X8 b% }
- 核心看点：蜀道集团控股，获资源/资金/信用支持；磷化工装置2026年1月复产，多龙铜矿为远期资源增量，磷化工+锌价周期上行预期驱动炒作
) J3 j. l2 L! Z) o) P) M- 风险提示：2025年预亏7000-8200万元，锌价波动致成本倒挂，传统业务盈利弱，重资产模式现金流承压
' h! d) u# Y6 t9 B7.三友化工（600409）
. N K. c9 _4 ^: B2 T- 主营业务：纯碱、粘胶短纤、烧碱、PVC等基础化工原料生产，形成“两碱一化”循环经济产业链，布局光伏玻璃用纯碱、锂电隔膜用粘胶短纤等高端产品 m) @" m8 u- G$ \/ i# R
- 核心看点：国内纯碱龙头企业，光伏装机增长带动光伏级纯碱需求，粘胶短纤行业供需格局改善，循环经济模式降低成本，高股息属性突出2 D# F$ C9 o$ ~ O- n
- 风险提示：纯碱、粘胶短纤价格波动影响业绩，环保政策收紧带来运营压力
7 w. A$ }! D9 f+ j. X# z5 q& q1 M, b8.闰土股份（002440）0 ^/ U! e, v* s: S8 Z4 H4 y; T
- 主营业务：染料（分散/活性为主，总产能23.8万吨）、印染助剂及配套化工原料，构建“热电 - 烧碱 - 中间体 - 染料”完整产业链，中间体自给率超80%
1 Z7 u5 e) D+ T1 K- 核心看点：国内染料龙头（市占率约20.6%，行业第二），2025年预增显著（归母净利6-7亿元，同比+181%-228%），染料涨价+产业链成本优势，布局数码印花墨水、半导体投资等新增长点
4 C1 F; M; S7 j. W( I- 风险提示：纺织行业需求波动，环保/安全生产政策趋严，原材料价格波动影响毛利$ c) C$ R3 g& Q. q. W9 A
9.氯碱化工（600618）4 T0 j8 t' s1 l. Y' F
- 主营业务：烧碱（102万吨/年）、聚氯乙烯（PVC，48万吨/年）、氯产品（液氯等）和氟产品的制造与销售，上海华谊集团控股（上海市国资委实控）
4 m( x) J6 A6 v e# _1 c- 核心看点：国内氯碱行业龙头，沪桂双基地（上海化工区+广西钦州）+自有万吨级码头，物流与成本优势显著；副产氢气布局氢能，受益于氧化铝需求带动烧碱景气度提升) [7 s e5 Q3 Z* B+ c1 y
- 风险提示：PVC价格受房地产需求拖累，氯碱行业周期波动大，电力/原盐成本上行，环保政策趋严抬升运营成本- R W x& J) C! Y7 u9 U. q
10.宁波富邦（600768）
6 B$ } N0 r& y+ T- 主营业务：电接触产品（核心，子公司电工合金为国家级专精特新）、铝型材加工、铝铸棒贸易；实控人为宁波市国资委（宁波富邦控股集团控股）) F" G# s: z+ F2 x2 _, p) r
- 核心看点：电接触产品绑定宏发股份、公牛集团、欧姆龙等头部客户，受益白银涨价与新能源/工控需求增长；2025年预增3099.59% - 4379.43%（归母净利5000-7000万元），资产优化增厚利润! H9 u# O" G' y' p' y0 {7 v
- 风险提示：应收账款与存货周转压力，白银价格波动影响成本，铝加工业务受行业竞争与地产需求拖累 | 
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发表于 2026-2-1 07:41:12