1.亨通光电（600487）$ O9 C8 |. I, s" ]- o; `
- 主营业务：光纤光缆、海缆、通信网络系统集成，布局新能源（光伏、储能、充电桩）、海洋工程等领域
" D: [; J8 x* }" k2 K3 i- 核心看点：国内光通信龙头，海缆技术与市占率领先，新能源业务协同发展，受益于算力网络与海上风电建设提速
/ `7 o3 _- \ q# `2.雪浪环境（300385）3 Y5 W( ?% @$ R, J) S
- 主营业务：环境装备智造、固废/危废资源化利用，覆盖垃圾焚烧发电、冶金环保、废气治理等2 U3 y! L% O* u9 h% L
- 核心看点：国资控股（常高新集团），核心设备国产化，固废资源化政策驱动，叠加核污染处理、储能热管理等概念 e9 Y) I: f6 Y5 f" c, n
- 风险提示：存在预重整相关风险，需关注债务重整进展1 H8 i& p( j/ ]* `2 G
3.天孚通信（300394）
! j) @4 {' L' Q' d. J' _- 主营业务：光器件整体解决方案与光电先进封装，覆盖光无源器件（陶瓷插芯、光纤阵列等）、光有源器件（800G/1.6T光引擎、CPO相关）
! d3 \$ N' g7 ?+ C, f6 h& O2 c: w- 核心看点：AI算力光器件龙头，深度绑定英伟达，800G光引擎量产，1.6T光引擎已批量交付，CPO技术领先，全球化产能布局（江西+泰国）支撑增长/ w& j! Z# j3 ^1 j0 n
4.环旭电子（601231）
1 [* I$ \9 {$ H2 L' ^! L3 f- 主营业务：SiP系统级封装，覆盖消费电子、汽车电子、AI算力、工业物联网等领域，提供电子制造服务（EMS）8 j, C' C! j$ R: N" V( O
- 核心看点：日月光旗下SiP封装龙头，苹果、特斯拉核心供应商，AI算力服务器封装业务放量，汽车电子（车载通讯、毫米波雷达）业务高增1 f4 l( I6 |7 ^1 x. J$ n' s" E1 c
5.利通电子（603629）- u4 {# i3 s. M+ x! I
- 主营业务：双主业并行，传统业务为液晶电视精密金属结构件（背板、底座等）；AI算力业务含算力租赁、设备经销、集群运维，子公司世纪利通运营/ Z# F/ y( j t9 W
- 核心看点：英伟达中国区AI云服务Preferred级别伙伴，可调度算力达2.9万P，2025年Q3净利同比大增，阿里、腾讯等大订单支撑业绩，液冷技术提升算力运营效率
P* p! x6 E8 v2 {) \4 y+ O/ ?- 风险提示：传统制造业务存在亏损压力，算力扩张依赖上游GPU供应，行业竞争加剧
6 G& z4 `: I K; w" [& N6.宏达股份（600331） j/ v9 G7 i* }2 ^7 v. A; r
- 主营业务：锌冶炼（锌锭、锌合金）+磷化工（磷酸一铵、复合肥），构建“锌冶炼尾气制磷硫”循环经济产业链，参股西藏多龙铜矿（探转采推进中）
9 @% k2 T, s% x' c$ l- 核心看点：蜀道集团控股，获资源/资金/信用支持；磷化工装置2026年1月复产，多龙铜矿为远期资源增量，磷化工+锌价周期上行预期驱动炒作
4 q; `" M& [* \- 风险提示：2025年预亏7000-8200万元，锌价波动致成本倒挂，传统业务盈利弱，重资产模式现金流承压" k |, a- [/ [4 G& ]% o
7.三友化工（600409）
. l+ @- x( I9 V7 H- 主营业务：纯碱、粘胶短纤、烧碱、PVC等基础化工原料生产，形成“两碱一化”循环经济产业链，布局光伏玻璃用纯碱、锂电隔膜用粘胶短纤等高端产品
* H& O, M+ ~: ^( _- 核心看点：国内纯碱龙头企业，光伏装机增长带动光伏级纯碱需求，粘胶短纤行业供需格局改善，循环经济模式降低成本，高股息属性突出. E$ S$ T0 U" `3 R: R) h @
- 风险提示：纯碱、粘胶短纤价格波动影响业绩，环保政策收紧带来运营压力
! l: x# ?* [ b, d' a8.闰土股份（002440）
) N4 \0 Q. y: {8 A3 N% i' r, `- 主营业务：染料（分散/活性为主，总产能23.8万吨）、印染助剂及配套化工原料，构建“热电 - 烧碱 - 中间体 - 染料”完整产业链，中间体自给率超80%
; b, q; i/ L T: ~- 核心看点：国内染料龙头（市占率约20.6%，行业第二），2025年预增显著（归母净利6-7亿元，同比+181%-228%），染料涨价+产业链成本优势，布局数码印花墨水、半导体投资等新增长点
3 s2 {; ]2 P( f S/ p1 I- 风险提示：纺织行业需求波动，环保/安全生产政策趋严，原材料价格波动影响毛利. R* N( I u3 X
9.氯碱化工（600618）3 n& O" r+ j7 Y# v
- 主营业务：烧碱（102万吨/年）、聚氯乙烯（PVC，48万吨/年）、氯产品（液氯等）和氟产品的制造与销售，上海华谊集团控股（上海市国资委实控）+ T1 V& a) N3 @3 o2 _8 v
- 核心看点：国内氯碱行业龙头，沪桂双基地（上海化工区+广西钦州）+自有万吨级码头，物流与成本优势显著；副产氢气布局氢能，受益于氧化铝需求带动烧碱景气度提升
: U) n4 y. c% X; d2 I! D3 K- 风险提示：PVC价格受房地产需求拖累，氯碱行业周期波动大，电力/原盐成本上行，环保政策趋严抬升运营成本
2 Y1 X/ N4 U+ y1 v4 B10.宁波富邦（600768）
, C( y* y( R9 A9 W- 主营业务：电接触产品（核心，子公司电工合金为国家级专精特新）、铝型材加工、铝铸棒贸易；实控人为宁波市国资委（宁波富邦控股集团控股）9 i2 E; I) o' Y
- 核心看点：电接触产品绑定宏发股份、公牛集团、欧姆龙等头部客户，受益白银涨价与新能源/工控需求增长；2025年预增3099.59% - 4379.43%（归母净利5000-7000万元），资产优化增厚利润
& Z. x& D3 c: j- 风险提示：应收账款与存货周转压力，白银价格波动影响成本，铝加工业务受行业竞争与地产需求拖累 | 
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发表于 2026-2-1 07:41:12