1.亨通光电（600487）, z0 Q7 m% s# O% G$ O
- 主营业务：光纤光缆、海缆、通信网络系统集成，布局新能源（光伏、储能、充电桩）、海洋工程等领域0 D6 T3 X/ H& f. t2 i" d- N
- 核心看点：国内光通信龙头，海缆技术与市占率领先，新能源业务协同发展，受益于算力网络与海上风电建设提速
5 ^8 i( } ]( |* k0 j& D% r2.雪浪环境（300385）
) ~* U9 i9 }# H. R/ M- 主营业务：环境装备智造、固废/危废资源化利用，覆盖垃圾焚烧发电、冶金环保、废气治理等
- _! Q# d" Q5 F- 核心看点：国资控股（常高新集团），核心设备国产化，固废资源化政策驱动，叠加核污染处理、储能热管理等概念8 F7 c" ~: m- f8 ]3 o5 P& A
- 风险提示：存在预重整相关风险，需关注债务重整进展
7 o( s' t9 ~+ n( A( I" y& _1 ]3.天孚通信（300394）2 c. h2 a# K, D6 _" l- S9 k% U8 v
- 主营业务：光器件整体解决方案与光电先进封装，覆盖光无源器件（陶瓷插芯、光纤阵列等）、光有源器件（800G/1.6T光引擎、CPO相关）8 F( a2 g9 m; t
- 核心看点：AI算力光器件龙头，深度绑定英伟达，800G光引擎量产，1.6T光引擎已批量交付，CPO技术领先，全球化产能布局（江西+泰国）支撑增长. \( s9 K+ {) A0 j
4.环旭电子（601231）
4 |6 z; _! f! f8 k% V0 T! ?- 主营业务：SiP系统级封装，覆盖消费电子、汽车电子、AI算力、工业物联网等领域，提供电子制造服务（EMS）$ y6 ]1 q6 t* Q" a/ C
- 核心看点：日月光旗下SiP封装龙头，苹果、特斯拉核心供应商，AI算力服务器封装业务放量，汽车电子（车载通讯、毫米波雷达）业务高增! U- v5 y! j& W6 B6 J8 Y7 k
5.利通电子（603629）0 h1 D. n3 b0 v! s7 S
- 主营业务：双主业并行，传统业务为液晶电视精密金属结构件（背板、底座等）；AI算力业务含算力租赁、设备经销、集群运维，子公司世纪利通运营
7 p" n. r' u. [. N4 m( i4 k- 核心看点：英伟达中国区AI云服务Preferred级别伙伴，可调度算力达2.9万P，2025年Q3净利同比大增，阿里、腾讯等大订单支撑业绩，液冷技术提升算力运营效率
! G8 B) X% t- H6 V- 风险提示：传统制造业务存在亏损压力，算力扩张依赖上游GPU供应，行业竞争加剧
, U3 z+ T$ c+ S2 J/ g ~6.宏达股份（600331）
1 W) u0 m, Q# b% h* {) M7 B- B0 R1 J- 主营业务：锌冶炼（锌锭、锌合金）+磷化工（磷酸一铵、复合肥），构建“锌冶炼尾气制磷硫”循环经济产业链，参股西藏多龙铜矿（探转采推进中）0 H1 t9 y1 U% I2 y: X1 S
- 核心看点：蜀道集团控股，获资源/资金/信用支持；磷化工装置2026年1月复产，多龙铜矿为远期资源增量，磷化工+锌价周期上行预期驱动炒作4 r, J1 @: O) D# O
- 风险提示：2025年预亏7000-8200万元，锌价波动致成本倒挂，传统业务盈利弱，重资产模式现金流承压; }/ p9 f0 M" O! L* F+ Y- v( A
7.三友化工（600409）
7 ~1 }8 f! Y* T( }3 c: ~. _2 q0 ^5 K- 主营业务：纯碱、粘胶短纤、烧碱、PVC等基础化工原料生产，形成“两碱一化”循环经济产业链，布局光伏玻璃用纯碱、锂电隔膜用粘胶短纤等高端产品# G& b) T8 l$ [. S' \/ n, M1 j' C
- 核心看点：国内纯碱龙头企业，光伏装机增长带动光伏级纯碱需求，粘胶短纤行业供需格局改善，循环经济模式降低成本，高股息属性突出
! A% ?8 p7 Z3 u, J' N9 Y6 X$ i$ A1 Z- 风险提示：纯碱、粘胶短纤价格波动影响业绩，环保政策收紧带来运营压力6 y/ B$ b2 v6 A" B
8.闰土股份（002440）
+ m4 z/ f* g* ^9 k6 ?6 o2 J- 主营业务：染料（分散/活性为主，总产能23.8万吨）、印染助剂及配套化工原料，构建“热电 - 烧碱 - 中间体 - 染料”完整产业链，中间体自给率超80%% y4 J' L" F/ a A% k- r5 o
- 核心看点：国内染料龙头（市占率约20.6%，行业第二），2025年预增显著（归母净利6-7亿元，同比+181%-228%），染料涨价+产业链成本优势，布局数码印花墨水、半导体投资等新增长点) A" B6 p# R3 T0 F7 q
- 风险提示：纺织行业需求波动，环保/安全生产政策趋严，原材料价格波动影响毛利8 I; p6 I1 [0 s
9.氯碱化工（600618）0 ~7 f" C- n d- l* b; K
- 主营业务：烧碱（102万吨/年）、聚氯乙烯（PVC，48万吨/年）、氯产品（液氯等）和氟产品的制造与销售，上海华谊集团控股（上海市国资委实控）
_5 u5 C, z) @& a1 K' S- 核心看点：国内氯碱行业龙头，沪桂双基地（上海化工区+广西钦州）+自有万吨级码头，物流与成本优势显著；副产氢气布局氢能，受益于氧化铝需求带动烧碱景气度提升
8 Z1 `) Q! n9 w o; `6 o/ {- 风险提示：PVC价格受房地产需求拖累，氯碱行业周期波动大，电力/原盐成本上行，环保政策趋严抬升运营成本% o V. _$ O4 h4 @* N) M! v- e
10.宁波富邦（600768）) [3 {2 Z$ V( H$ L
- 主营业务：电接触产品（核心，子公司电工合金为国家级专精特新）、铝型材加工、铝铸棒贸易；实控人为宁波市国资委（宁波富邦控股集团控股）; Q& p( @6 e8 D% V- }! g1 ^
- 核心看点：电接触产品绑定宏发股份、公牛集团、欧姆龙等头部客户，受益白银涨价与新能源/工控需求增长；2025年预增3099.59% - 4379.43%（归母净利5000-7000万元），资产优化增厚利润
; L. ]% k1 Q. I! L% f* B9 J% \- 风险提示：应收账款与存货周转压力，白银价格波动影响成本，铝加工业务受行业竞争与地产需求拖累 | 
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发表于 2026-2-1 07:41:12