5月数据是“错诊”通知

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 23:26:36

周末5月经济数据即将出炉。在5月房产新政出炉，以及欧元主权债危急担心影响下。市场对天下经济以及中国的经济远景一片看空。而市场也因此一连下跌，短短2月不到，下跌幅度到达了20%以上，而且高出欧洲最差经济情况的市场跌幅。市场的担心程度是对是错，将在5月经济数据出炉后得到正解。笔者以为，5月数据将是市场“错诊”关照。昨日就有消息称某官员在券商陈诉会上透露了经济数据。一是CPI超3%，二是出口并没有市场想象得那么差。这让市场对经济下滑的担心大减。也有人说昨天的大涨是和这则消息有关。
我以为，经济数据现在不管是什么状态，以现在市场的悲观感情来说，已经将将来1年后最差的二次探底的悲观预期都想完了。而且市场也不绝是围绕这些经济担心在一片看空和观望感情中消化着下滑预期。而5月经济数据肯定没有市场想象得那么差。
我们从几个点来看：
一是CPI数据，大部门担心CPI超3%后，会落实加息。而就算是5月超3%也不会有太大的压力。由于上月大都会的房价都出现了20%左右的回落。同时食品代价没有继承涨价的趋势。国际油价以及大宗商品都有所回落。因此CPI在5月见顶的判断可以建立。同时国家已经明白表现不会思量提前政策退出。就算是银根政策有所紧缩，也在之前的银行预备金差异率和远期央票发行等方面得到了紧缩，加息的本事在经济情况担心二次探底的情况下不会实验。
二是，出口数据，市场对欧债危急告急的担心是影响中国的出口，影响GDP的增长。而毕竟上现在的出口状态还没有糟糕，现在中国在欧元区市场举行资产购入。天然在欧洲有求于中国的同时，也会对中国的商业政策更为宽松，并加大商业相助。
三是，GDP下滑的状态，自本年1季度，经济数据到达近12%的程度后，国内经济界担心的不是保增长，而是过热的征象。在之后房产政策和产能过程行业的调控后，GDP肯定有所回落。但也会保持在9-10%以上的程度。12%叫过热，8%是底线，那么在这之间只可以明白为公道。
四是，银行信贷数据。在房产信贷政策调解从5月开始实行后，市场非常担心信贷量进入恒久下滑趋势，而我不绝指出是房产信贷量的一次到位。之后不再见有大的下滑，而紧缩了房产信贷后，管理层则有更多的信贷资金投向国家扶持的行业中，再进入到信贷量开释的过程。
因此，经济数据出炉第一个产生的作用，就是缓解市场对经济的担心，使市场信心渐渐规复。第二点，则是当CPI到达3%时，如果央行并未毕竟加息的动作。市场则将解读出央行对加息的审慎度非常高，在经济预期欠好的时期将不会轻易利用。而只有等候二次探底的担心彻底竣事，才会小幅利用。第三点，活动性的状态没有由于房产信贷新政策而出现巨大的降落，同时又有将来新兴产业的信贷鼓励政策支持。因此活动性最差的阶段也出现，之后活动性还会有小幅开释的底子。大盘也将随活动性的趋势变革而向上提拔。

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