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外媒援引消息称，中国央行本日就MLF操纵向部门银行询量，并下调各限期利率25个基点； 中国央行本次询量将三个月MLF利率下调至2.50%，六个月期降至2.60%。 5 i9 s7 S9 v+ L! i/ w; Y
民生固收对此发布解读表现：
' Z0 @2 I, M/ q. D8 g) k0 o/ P6 @, s3 [第一，从量上看，本次MLF操纵多为对冲性子，2月份外占环比镌汰2278亿元，叠加近期部门公开市场操纵到期，央行通过中期运动性投放对冲根资源币缺口，缓解资金面压力。 & ^# N9 Q* o6 E9 Y$ s+ u& W5 h8 N
第二，从价上看，经济下行配景下，实体出现资产规模大、部门杠杆率高且红利本领弱的多重特性，央行有须要维持短端利率的稳固。但思量到短端太过宽松将加剧高杠杆的棘轮效应，叠加通胀预期回升进一步制约短端利率的下调空间，央行选择下调MLF利率通报中长期宽松信号，以低沉机构资金资源、稳固企业预期并低沉投资风险溢价。
8 |0 [! T- b& I1 f4 Y' }第三，打造中长期利率走廊。央行通过MLF操纵引导和稳固中长期市场利率，将来MLF操纵到达肯定量级，很大概成为打造中期基准利率的标的，从而形成稳固的市场预期，弱化贸易银行等金融机构囤积运动性的需求。 | 
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发表于 2019-6-24 01:54:37