钮文新：刘鹤要抓根本题目了？[table=98%][tr][td=1,1,30%]9 y9 ~+ v: X+ N0 ]
[/td][td=1,1,40%]时间：2018年08月29日 16:29:55 中财网[/td][td=1,1,30%]7 [8 _- M! K- d7 p
8月24日，国务院副总理、国务院金融稳固发展委员会主任刘鹤主持召开防范化解金融风险专题集会，听取了网络借贷行业风险专项整治工作渴望环境和防范化解上市公司股票质押风险环境的报告，研究了深化资源市场改革的有关办法。我们看到，短短不到600字的公告，但紧张内容许多会合于资源市场，而针对资源市场，重点还是要办理股票市场的题目。这不光是金稳委初次直接面向股市发声，同时也是中国股市汗青上第一次“全部金融部门共同面对股市题目”。* S& _( T7 j) |: J2 c* E% o0 C
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我们留意到，在提到防范化解上市公司股票质押风险时，集会提出“要充实发挥市场机制的作用，地方政府和羁系部门要创造好的市场环境，鼓励和资助市场主体主动化解风险。要通过踏实推进改革开放，创造良好市场预期，维护金融市场稳固”。尤其是集会夸大了以后一段时间中心对资源市场发展的要求：“进一步深化资源市场改革，要对峙题目导向，聚焦突出抵牾，更好服务实体经济发展。要抓紧研究订定健全资源市场法治体系、改革股票发行布局、鼎力大举提拔上市公司质量、美满多条理资源市场体系、创建同一管理和和谐发展的债券市场、稳步推进资源市场对外开放、拓展长期稳固资金泉源等方面的务实办法”。* Z: `+ W2 b4 A6 I! V
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钮文新：捉住股市不绝下跌的关键因素
0 u1 b6 X( r. n- Z/ ` 团结近来一段时间的市场征象，这份公告给我留下感受最深的题目是：中心已经亘古未有地关注并脱手办理中国金融短期化、长期资源严峻缺失的题目。因此，当金融短期化尚未得以根本变革的环境中，化解金融风险必须“处置惩罚好短期应对和中长期布局创建的关系”题目，而且必须要有“务实办法”，“扎踏实实做好工作”。
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+ m ^& |, E/ n! J$ I 我们还留意到，金融各方扭转中国金融短期化的过程已经开始，“务实步调”也开始纷纷冒头儿，最大的两个方向是：其一，在钱币政策利用方向，较鼎力大举度地“收短放长”，向市场开释长期底子钱币，在没有搞“洪流漫灌”的底子上，有效淘汰了金融体系短期资金需求，压低了各档期钱币市场利率，尤其是一年期钱币市场利率从4.8%落至3.5%，降幅高达130个基点，如许的利率趋势显然有利于股票市场的向上发展；其二，以养老目标基金为代表的FOF（基金的基金）金融创新，开始绝对倾斜于长期资源筹集，而且一开始就是万亿规模的大手笔。
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, z G: E1 c) n; I6 Y) c 此次集会还提出：资源市场“要通过踏实推进改革开放，创造良好市场预期，维护金融市场稳固”。这显然是当务之急，而这是否预示着中国资源市场在改革开放方面会有大动作？实际上，从中国股市汗青看，股市动力从来都与改革相伴。比如，小平南巡之后的一波上涨，国企改革过程中“国10条”**之后的一轮上涨，再比如股权分置改革之后出现的一轮上涨等等，这次也不大概破例，依然须要改革为股市提供动力。比如，健全资源市场法治体系、改革股票发行布局、鼎力大举提拔上市公司质量、推进资源市场对外开放、拓展长期稳固资金泉源等都是股市康健发展的关键动力，尤其是改革中国金融方式，扭转金融“脱实向虚”趋势，构建以资源金融为主体的金融市场，如许的改革更是中国股市上涨的关键动力。
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( Y7 b: M3 n9 I$ u 钮文新：捉住股市不绝下跌的关键因素 , k# `$ b; p2 A! n- d$ `
我们一向对峙以为：基于中国经济以实体经济为本的根本特性，中国金融总体框架布局应当是：以资源金融为主，钱币金融为辅。对于起着主导作用的资源金融而言，应当是：以股权资源为主，债务资源为辅。为什么？起首，资源金融才是直接服务于实体经济的金融，钱币金融仅仅负责短期资金融通，不应当是金融主体，不能占用过多的金融资源；其次，股权资源是债务资源存在的条件，没有股权资源就没有债务资源，同时，股权资源规模决定了债务资源规模，不器重股权资源发育而单方面寻求债务资源扩张，肯定导致债务风险或高杠杆风险。
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& ~- Z1 }! W c 只有明确金融上述总体布局，中国金融才会康健发展，杠杆率才会有效低沉，这是不可违背的金融规律和根本知识，绝不容本末倒置，刘鹤是否看到了这个关键题目？是不是要抓这个根本题目了？渴望中国金融可以大概尽快回归如许的规律和知识，真正实现为实体经济服务的根本目标。(新.浪) 中财网 | 
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发表于 2019-6-26 14:01:00