有色采选+金融业务双驱动
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; X3 W/ B2 p: r1 g [- T2 u) m2007 年起公司向有色金属采选业务转型，现在已控股5 家矿山企业（2家在产，3 家改扩建），资源储量合计4610 万吨，公司产物重要以锌精矿、铅精矿和铜银精矿为主，未来受益于锌价和银价的上涨以及公司产能的开释。金属**链金融业务收入和毛利均大幅增长6 倍左右，2016 年公司拟非公开增发召募资金加码金融业务，预计将继承保持高速增长。# W0 W3 J/ Q$ E+ l$ S, h% Z$ u" r
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有色采选业务：红利本事强，业绩弹性大
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6 J! W: Y, F3 w4 Y' `# v" [有色采选业务2015 年实现收入4.3 亿元（占比6.5%），实现毛利3 亿元（占比56%），毛利率靠近70%。锌精矿、铅精矿和铜银精矿是采选业务重要收入泉源（2015 年分别实现收入1.65 亿元、1.26 亿元和1.14 亿元，三者合计占采选业务收入的93%），锌价、铅价和银价是影响公司有色采选红利的核心因素，锌由于供给紧缩代价5 个月已反弹45%，金价已创新高，银价有望跟随，公司铅锌银等精矿15 年销量为3.65 万吨，**均价1.2 万元/吨（不含税），假如代价上涨15%，可增厚EPS0.03 元（15 年全面摊薄EPS 为0.06 元）。* G% ?$ \7 a* J! G' Y: W
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金融业务：高速增长: S6 T1 X1 r3 p1 i4 Y+ ?
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金融业务继承高速增长，13-15 年分别实现收入1.3 亿元、4.5 亿元和32.8 亿元，实现毛利0.06 亿元、0.33 亿元和2.3 亿元，收入毛利均保持快速增长。2016 年公司拟非公开增发召募36.58 亿元用于金属**链金融业务，预计未来金融业务继承保持高速增长。 | 
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发表于 2019-6-26 16:53:01