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长青集团(002616):项目稳步拓展 买入评级

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发表于 2019-6-28 15:47:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
 第三季度管理和**费用增长,环保退税使得业务外收入增长。陈诉期内**费用和管理费用同比增长64.61%和3.50%,告急缘故起因是产物推广费及售后服务费增长,业务收入增长、限定性股票摊销费用增长及在建环保项目筹建费用增长所致。业务外收入同比增长94.44%,告急缘故起因是增长宁安环保、明水环保退税收入及收到荣成股权**的资金占用费所致。 : J6 ?4 ]+ E. W2 P( J0 d. b
  生物质发电订单不停,进入项目拓展期。公司已经投产的长青环保(垃圾发电)、沂水环保、明水环保、宁安环保一连红利;鱼台环保颠末近一年的运营,红利稳步提升。停止至今,公司总装机容量为150MW(荣成环保股权**中已剔除)。公司在手储备项目1254MW,覆盖广东、山东、黑龙江、吉林、河南、河北多个省份,总投资约150亿元。鄄城项目已经开工创建,预计来岁下半年投产。公司生物质发电项目进入稳步拓展期,将有利于公司将来业绩增长。 - E; x9 P) r6 v" [( E! U* `
  满城供热项目增厚公司业绩。如今,公司共有7个热电联产项目。满城项目是公司第一个热电联产项目,总投资为9.2亿元。如今主体修建已经竣工,管道的铺设还在举行中,预计本年年底投产运营,此项目将会为公司带来每年约1.5亿元净利润。 - }8 @- T9 _! k  k' F
  估值与财务推测:预计公司16-18年的收入分别是18.58、27.29、36.05亿元,归母净利为1.55、3.03、4.24亿元,对应的EPS为0.41、0.80、1.12元。看好公司在生物质热电联产的布局和满城供热树模效应,“买入”评级。
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