11月11日夜盘，空军突然发动“夜袭”，大宗商品市场通盘尽墨。
$ j( a( v1 q. [' q' ]" U$ }- V此中，橡胶、沪镍等多个品种上演盘中从涨停到跌停的逆转。制止收盘，菜粕跌停，沪锡、PTA跌幅凌驾5%，橡胶、白银、沪镍、沥青、棕榈油、甲醇跌幅超4%。
# H+ W- O) {* R “商品市场很早就已经见底了，只是盘整的时间比力久，下半年受到人民币颠簸和楼市调控的影响，部分资金开始流入到商品市场”，西南期货研发中央总司理史光达11日先容称。
/ A$ H9 M0 J2 G- u8 X 21世纪经济报道记者注意到，自国庆楼市调控后，国内期货市场团体出现普涨走势，同时煤炭、有色等周期股一连拉涨，进而动员A股指数一连上行。 7 z& D7 [1 l; P& Z! @% T0 N' w
不外，随着11日夜盘空头的突然发力，商品的本轮飙涨或将暂告一段落，下周A股干系概念板块也将面临磨练。 + t, ]. ]2 `- _0 F J5 J. m
“夜袭”商品市场巨震 6 H% f6 j" f5 U- M7 l' d% f
股市资金存在板块轮动的特点，期市同样也不破例。
. ?' g8 i( \: ^% C 11月10日，有色金属板块发作，沪镍、沪铜、沪铝涨停，同时农产物板块的菜粕涨停，同时豆粕、玉米等品种涨幅均凌驾3%。至11日，热门再次扩散至化工、软商品板块，当天郑商所PTA、棉花期货涨停。
+ d5 N1 g8 V8 A% E0 O 不外，到11日夜盘，商品市场的飙涨戛然而止。 6 e# ^6 S2 Y4 m3 {7 R; z) }
当天，橡胶、PTA等多个品种上演“过山车”走势。以橡胶主力合约1701为例，夜盘冲高逾5%后灵敏跳水，盘中更是一度触及跌停价位，当天振幅高达11.44%。 7 c# m) U/ c# K: r4 L* Y
同时PTA、棉花等品种盘中亦大幅跳水，险些吃掉了当天日盘的全部涨幅。
$ j8 |6 S% h' Z 相比之下，玄色系商品固然不免出现巨幅震荡走势，但是体现相对较为坚挺。制止记者发稿前，动力煤、焦煤期货仍处于上涨状态，这或与其较强的供需面因素有关。
8 q3 d3 j: d- \ 颠末近期的一连飙涨，商品市场已积聚了较大涨幅，如沪铜主力本周最大涨幅一度靠近20%，而同期外盘体现显着较弱。 7 B& k( U$ c( O0 r
别的，交易业务所一连脱手上调包管金、手续费，使得投资者交易业务本钱大幅上升。同时本周大商所、上期所先后开始利用“非通例武器”，如大商所便对焦炭、焦煤单日开仓量做出了不得凌驾1000手的限定，无疑也增长了对做多资金的震慑作用。 * F, W `& i9 n: R& N$ x
现实上，自国庆楼市调控后，部分资金开始流入到期货市场，这也是为何本轮商品上涨速率云云之快的缘故起因之一。 " H+ A/ S k2 n# ?+ ]# [
“持仓量可以反映一部分，但是思量到日内交易业务的因素，具体增量资金有多少欠好判定”，中信期货投资咨询部副总司理刘宾11日指出。
$ }' J+ S* d0 f6 y2 o 21世纪经济报道记者发现，进入10月后，“二线”品种持仓量保持稳固的同时，部分热门品种出现显着增仓。
/ y! q! a5 \' H, K- w 以PTA期货为例，10月10日总持仓为148万手，到11月11日时总持仓已上升至319万手。
+ Z1 A5 T. I4 a! A; i2 | 而据中大期货近期测算，年初以来，期货市场总持仓资金凌驾60%，随着近期行情的升级，持仓资金增幅进一步提升。
3 g: l/ h" l! x: c5 j 但随着11日夜盘空头的突然发力，本轮商品市场的飙涨或将暂告一段落。 ) z8 q2 b8 d* g2 p( I6 a% ^
周期股下周承压
5 u* J' T" R p 现实上，高出期货、股市两个市场的投资者并不在少数，但是由于二者干系度有限，以是“看期货、炒股票”的选股方法并不实用。 ; G8 T; U @* n! j( D4 n
而随着大宗商品行情的全面升级，股期联动效应随之加强。 7 n U+ _) i& ?: |
以11月11日为例，有色金属板块涨幅3.72%，南山铝业(600219.SH)、西部矿业(601168.SH)等18只个股报收涨停。 0 y7 @0 f# M2 M b
同时，当日钢铁、煤炭板块涨幅也分别到达2.35%和2.21%，上述权重板块的崛起，无疑对当天沪指冲关3200点起到了决定性作用。 6 P2 [. s# ~! X3 W
“迩来感觉股票在跟着期货走，近期都是期货涨完了，对应的股票标的才补涨。也有部分资金看到期货涨幅太大，不敢继续追高，于是流入到对应的股票标的里”，一私募人士先容称。 . |( _7 r; c p5 W& A7 ^0 u
他指出，近三日沪深放量显着，与前期的4000亿均值相比，增幅在50%左右，很大概已经有增量资金进场，“邻比年底了，私募看到商品市场的行情，也想博一把，究竟涉及到分红，以及来岁发行产物。” ) [$ D7 |) r3 N s4 u) i4 [1 d* K
“期货市场规模本就有限，由于进入的资金量较大，灵敏推高了资产代价，以致肯定水平上开始撬动国际市场”，中大期货副总司理景川近期先容称。 2 C4 r& y# i% H, m- V) ^( f
现实上，固然本轮商品上涨，部分品种有根本面的供求关系作为支持，但是上涨速率过快、资金推动迹象显着，以是底子并不牢固。 : I0 k) w! `0 g" C
以本周大涨的有色金属板块为例，铜、铝、锌等品种为环球订价权商品，国内代价始终跟随LME代价运行，但是本轮上涨最早源自于内盘。
( l% q( c1 M; @4 C9 T N9 Y 11月10日午盘，彼时沪铜主力当日涨幅为5.99%，同期伦敦三月铜合计涨幅仅为2.3%，内盘代价能否得到国际化水平更好的外盘认可，仍值得商讨。
7 V' [" S6 a# x( r* Z 须要鉴戒的是，在11日夜盘期货市场巨震的配景下，有色、煤炭板块下周或将迎来回调，同时上述板块无疑也会对指数带来打击。 | 
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发表于 2019-6-28 15:53:49