11月11日夜盘，空军突然发动“夜袭”，大宗商品市场通盘尽墨。( q. N7 u! f1 z* O7 Y% a0 n
此中，橡胶、沪镍等多个品种上演盘中从涨停到跌停的逆转。制止收盘，菜粕跌停，沪锡、PTA跌幅凌驾5%，橡胶、白银、沪镍、沥青、棕榈油、甲醇跌幅超4%。 5 {* w N2 `* r3 Y! A% F6 k2 K4 W
“商品市场很早就已经见底了，只是盘整的时间比力久，下半年受到人民币颠簸和楼市调控的影响，部分资金开始流入到商品市场”，西南期货研发中央总司理史光达11日先容称。
9 ^7 W1 [4 V: z 21世纪经济报道记者注意到，自国庆楼市调控后，国内期货市场团体出现普涨走势，同时煤炭、有色等周期股一连拉涨，进而动员A股指数一连上行。 , D8 s( d2 e) h% u# x
不外，随着11日夜盘空头的突然发力，商品的本轮飙涨或将暂告一段落，下周A股干系概念板块也将面临磨练。
& j6 k3 }. m7 V# _$ m “夜袭”商品市场巨震 ; J7 J3 z) q3 O5 H
股市资金存在板块轮动的特点，期市同样也不破例。
2 y# t! U. ]# k6 O! L: r2 B a 11月10日，有色金属板块发作，沪镍、沪铜、沪铝涨停，同时农产物板块的菜粕涨停，同时豆粕、玉米等品种涨幅均凌驾3%。至11日，热门再次扩散至化工、软商品板块，当天郑商所PTA、棉花期货涨停。 $ ?0 O, P6 }+ k8 R
不外，到11日夜盘，商品市场的飙涨戛然而止。
- k* K' \- l# C: v% `% Y, H8 l7 i0 n 当天，橡胶、PTA等多个品种上演“过山车”走势。以橡胶主力合约1701为例，夜盘冲高逾5%后灵敏跳水，盘中更是一度触及跌停价位，当天振幅高达11.44%。 & K- J. L. Y- I+ N' ?7 G1 \ D
同时PTA、棉花等品种盘中亦大幅跳水，险些吃掉了当天日盘的全部涨幅。
: F$ r/ I9 C6 ?% h 相比之下，玄色系商品固然不免出现巨幅震荡走势，但是体现相对较为坚挺。制止记者发稿前，动力煤、焦煤期货仍处于上涨状态，这或与其较强的供需面因素有关。
2 C- m& A" g9 O! ]8 l" X 颠末近期的一连飙涨，商品市场已积聚了较大涨幅，如沪铜主力本周最大涨幅一度靠近20%，而同期外盘体现显着较弱。 2 M2 d6 N3 D1 b" f+ O" U. m
别的，交易业务所一连脱手上调包管金、手续费，使得投资者交易业务本钱大幅上升。同时本周大商所、上期所先后开始利用“非通例武器”，如大商所便对焦炭、焦煤单日开仓量做出了不得凌驾1000手的限定，无疑也增长了对做多资金的震慑作用。 % O9 {" y8 I% @, W- }7 `1 \
现实上，自国庆楼市调控后，部分资金开始流入到期货市场，这也是为何本轮商品上涨速率云云之快的缘故起因之一。
Z! y0 C9 {. W% s; N “持仓量可以反映一部分，但是思量到日内交易业务的因素，具体增量资金有多少欠好判定”，中信期货投资咨询部副总司理刘宾11日指出。
8 J' d( m6 ]3 T. O9 d) f 21世纪经济报道记者发现，进入10月后，“二线”品种持仓量保持稳固的同时，部分热门品种出现显着增仓。 7 x+ o. B. u! f" [$ A# C2 ?1 z* }
以PTA期货为例，10月10日总持仓为148万手，到11月11日时总持仓已上升至319万手。
n# U9 b& g- J U; ?: Q 而据中大期货近期测算，年初以来，期货市场总持仓资金凌驾60%，随着近期行情的升级，持仓资金增幅进一步提升。 - X- E8 X; S. r% a* t
但随着11日夜盘空头的突然发力，本轮商品市场的飙涨或将暂告一段落。 ( B$ H! s# ~$ x$ P7 |" k
周期股下周承压
2 F, u9 U! U# B _ 现实上，高出期货、股市两个市场的投资者并不在少数，但是由于二者干系度有限，以是“看期货、炒股票”的选股方法并不实用。 * K) j8 F' ^; \* m; X
而随着大宗商品行情的全面升级，股期联动效应随之加强。
& c0 J0 i* w* n5 W 以11月11日为例，有色金属板块涨幅3.72%，南山铝业(600219.SH)、西部矿业(601168.SH)等18只个股报收涨停。 ! [7 K1 A% z; e& {- ]/ N3 l2 F
同时，当日钢铁、煤炭板块涨幅也分别到达2.35%和2.21%，上述权重板块的崛起，无疑对当天沪指冲关3200点起到了决定性作用。
( n2 D9 e# I1 g' C. q “迩来感觉股票在跟着期货走，近期都是期货涨完了，对应的股票标的才补涨。也有部分资金看到期货涨幅太大，不敢继续追高，于是流入到对应的股票标的里”，一私募人士先容称。 ) x P- X) X6 x3 j- W
他指出，近三日沪深放量显着，与前期的4000亿均值相比，增幅在50%左右，很大概已经有增量资金进场，“邻比年底了，私募看到商品市场的行情，也想博一把，究竟涉及到分红，以及来岁发行产物。” 8 ?8 _8 K: ?2 ^6 H$ O8 ~, Z
“期货市场规模本就有限，由于进入的资金量较大，灵敏推高了资产代价，以致肯定水平上开始撬动国际市场”，中大期货副总司理景川近期先容称。
( M3 H+ I [- l; ^7 N5 ? 现实上，固然本轮商品上涨，部分品种有根本面的供求关系作为支持，但是上涨速率过快、资金推动迹象显着，以是底子并不牢固。
, R" [. U7 w% M- t' @: K& i 以本周大涨的有色金属板块为例，铜、铝、锌等品种为环球订价权商品，国内代价始终跟随LME代价运行，但是本轮上涨最早源自于内盘。 6 Y* m2 k3 V/ D+ }
11月10日午盘，彼时沪铜主力当日涨幅为5.99%，同期伦敦三月铜合计涨幅仅为2.3%，内盘代价能否得到国际化水平更好的外盘认可，仍值得商讨。 $ k, a; m9 q6 `9 d* L8 a
须要鉴戒的是，在11日夜盘期货市场巨震的配景下，有色、煤炭板块下周或将迎来回调，同时上述板块无疑也会对指数带来打击。 | 
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发表于 2019-6-28 15:53:49