11月11日夜盘，空军突然发动“夜袭”，大宗商品市场通盘尽墨。
. g6 U, K; X8 C5 n N9 U! e此中，橡胶、沪镍等多个品种上演盘中从涨停到跌停的逆转。制止收盘，菜粕跌停，沪锡、PTA跌幅凌驾5%，橡胶、白银、沪镍、沥青、棕榈油、甲醇跌幅超4%。 x9 I" p. R* r: @3 S
“商品市场很早就已经见底了，只是盘整的时间比力久，下半年受到人民币颠簸和楼市调控的影响，部分资金开始流入到商品市场”，西南期货研发中央总司理史光达11日先容称。 * N: [* N p. }6 y1 I. e3 {; z: z0 B
21世纪经济报道记者注意到，自国庆楼市调控后，国内期货市场团体出现普涨走势，同时煤炭、有色等周期股一连拉涨，进而动员A股指数一连上行。
3 P+ z# n' o7 T% R# q 不外，随着11日夜盘空头的突然发力，商品的本轮飙涨或将暂告一段落，下周A股干系概念板块也将面临磨练。
( _' D- L( ^' t" V/ V “夜袭”商品市场巨震 + l) ]( [2 p( ^8 k/ o8 a
股市资金存在板块轮动的特点，期市同样也不破例。 0 a1 R0 p# k" m1 ^* I- H
11月10日，有色金属板块发作，沪镍、沪铜、沪铝涨停，同时农产物板块的菜粕涨停，同时豆粕、玉米等品种涨幅均凌驾3%。至11日，热门再次扩散至化工、软商品板块，当天郑商所PTA、棉花期货涨停。
6 V- i: w6 F& {* ?. V4 J 不外，到11日夜盘，商品市场的飙涨戛然而止。
. r a! H3 f$ w 当天，橡胶、PTA等多个品种上演“过山车”走势。以橡胶主力合约1701为例，夜盘冲高逾5%后灵敏跳水，盘中更是一度触及跌停价位，当天振幅高达11.44%。 / V2 W# [7 Q. Z+ o1 |+ I+ a
同时PTA、棉花等品种盘中亦大幅跳水，险些吃掉了当天日盘的全部涨幅。 # ?9 v; e X+ F: p. c
相比之下，玄色系商品固然不免出现巨幅震荡走势，但是体现相对较为坚挺。制止记者发稿前，动力煤、焦煤期货仍处于上涨状态，这或与其较强的供需面因素有关。
* T' D' ]2 O6 X, q/ N" h2 [5 @ 颠末近期的一连飙涨，商品市场已积聚了较大涨幅，如沪铜主力本周最大涨幅一度靠近20%，而同期外盘体现显着较弱。
1 l& G& Z( P7 ^7 W1 G 别的，交易业务所一连脱手上调包管金、手续费，使得投资者交易业务本钱大幅上升。同时本周大商所、上期所先后开始利用“非通例武器”，如大商所便对焦炭、焦煤单日开仓量做出了不得凌驾1000手的限定，无疑也增长了对做多资金的震慑作用。 3 v9 S9 H- c6 R' s+ p1 D
现实上，自国庆楼市调控后，部分资金开始流入到期货市场，这也是为何本轮商品上涨速率云云之快的缘故起因之一。 6 O1 M4 T( a' H( R% L, J1 M
“持仓量可以反映一部分，但是思量到日内交易业务的因素，具体增量资金有多少欠好判定”，中信期货投资咨询部副总司理刘宾11日指出。 , J, n8 e6 u- o. ]- L
21世纪经济报道记者发现，进入10月后，“二线”品种持仓量保持稳固的同时，部分热门品种出现显着增仓。 3 |! o2 L3 j7 B0 D6 s' f6 M
以PTA期货为例，10月10日总持仓为148万手，到11月11日时总持仓已上升至319万手。
$ k4 b% a! O* ~. _" D; z4 K) V 而据中大期货近期测算，年初以来，期货市场总持仓资金凌驾60%，随着近期行情的升级，持仓资金增幅进一步提升。 * q7 g. r7 W! X( U& f
但随着11日夜盘空头的突然发力，本轮商品市场的飙涨或将暂告一段落。 ' o& V6 N7 m0 m" }( R6 t
周期股下周承压
( \' U+ ]* o* P, d4 {0 M7 H+ _ 现实上，高出期货、股市两个市场的投资者并不在少数，但是由于二者干系度有限，以是“看期货、炒股票”的选股方法并不实用。
1 p& u- Q3 k6 B+ q 而随着大宗商品行情的全面升级，股期联动效应随之加强。 4 B) D9 Y" L! O2 E& \! l, J
以11月11日为例，有色金属板块涨幅3.72%，南山铝业(600219.SH)、西部矿业(601168.SH)等18只个股报收涨停。 % v/ X# V$ i2 j3 U% h
同时，当日钢铁、煤炭板块涨幅也分别到达2.35%和2.21%，上述权重板块的崛起，无疑对当天沪指冲关3200点起到了决定性作用。
* _. s9 r2 \# H$ G5 p! N" `8 Z “迩来感觉股票在跟着期货走，近期都是期货涨完了，对应的股票标的才补涨。也有部分资金看到期货涨幅太大，不敢继续追高，于是流入到对应的股票标的里”，一私募人士先容称。 ! u& m' o- @2 e
他指出，近三日沪深放量显着，与前期的4000亿均值相比，增幅在50%左右，很大概已经有增量资金进场，“邻比年底了，私募看到商品市场的行情，也想博一把，究竟涉及到分红，以及来岁发行产物。” - j1 ]4 l, V8 r+ F
“期货市场规模本就有限，由于进入的资金量较大，灵敏推高了资产代价，以致肯定水平上开始撬动国际市场”，中大期货副总司理景川近期先容称。
# G$ V3 B* x9 g& J3 } 现实上，固然本轮商品上涨，部分品种有根本面的供求关系作为支持，但是上涨速率过快、资金推动迹象显着，以是底子并不牢固。 % n7 s' z5 ?! I1 f; Q
以本周大涨的有色金属板块为例，铜、铝、锌等品种为环球订价权商品，国内代价始终跟随LME代价运行，但是本轮上涨最早源自于内盘。
* P1 G0 n3 T" G# j# ^) p 11月10日午盘，彼时沪铜主力当日涨幅为5.99%，同期伦敦三月铜合计涨幅仅为2.3%，内盘代价能否得到国际化水平更好的外盘认可，仍值得商讨。 " L- M; }8 n% N8 }+ K8 v
须要鉴戒的是，在11日夜盘期货市场巨震的配景下，有色、煤炭板块下周或将迎来回调，同时上述板块无疑也会对指数带来打击。 | 
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发表于 2019-6-28 15:53:49