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2016年的股市已经收官。继2015年上证指数收出一根长上影的小阳之后，2016年股指收出一根带长下影的光头阴线。长上影与长下影，实际上也分析了已往两年时间里股市发生了剧烈震荡。不外，只管2016年股指下跌幅度到达12.31%，但丝毫没有影响到其“圈钱” 历经2015年的股灾，直至2016年下半年股市才出现一波反弹行情。不外，该波反弹行情在2016年12月初即告竣事，且上证指数从3301点下跌至3068点，跌幅到达7%。此次下跌固然不乏别的方面的缘故起因，但新股IPO发行提速也是不可忽视的紧张因素。从2016年9月下旬开始，每个生意业务日都有新股发行，少则发行七八只新股，多则凌驾10只。而步入2017年后，新年第一周固然只有四个生意业务日，却每个生意业务日安排3只新股发行。2016年股市融资功能得到有用发挥，就是在云云配景下产生的。 固然，如今的新股发行根本上都是按“需”融资。发行人在招股分析书中披露的募投项目须要多少资金，新股IPO时都能满足其融资需求。如今的市场，再也没有出现原先的高发行代价、高发行市盈率、高超募的“三高”发行“盛况”了，取而代之的则是低发行市盈率和较低的发行代价，因此，每家发行召募的资金额度都不大，而这显然是上轮IPO改革后的效果。 固然2016年新股IPO融资额度低于2015年，但由于制度上存在缺陷，新股挂牌后连续涨停，通常股价涨至高位时才打开涨停板，这也导致须要更多的资金举行承接，客观上对市场资金面会造成肯定的压力。而且，由于股价涨至高位，新股风险无形中被放大，进而放大了整个市场的风险。因此，固然新股IPO时融资的额度不算大，但新股挂牌后对二级市场合形成的“抽血”效应同样不容忽视。更何况，羁系部门2016年下半年加快新股发行后，进一步加剧了此种效应。 迩来据普华永道推测，2017年整年A股IPO为320家至350家左右，融资规模在2200亿元至2500亿元左右。如果该推测终极得到证实，意味着2017年新股发行将进一步提速，题目在于，市场可以大概蒙受吗？ 此前由于股市的低迷，新股发行曾多次停息，个中的代价不能说不大，辅导不能说不深刻。笔者以为，无论是停息新股IPO，还是新股发行“莫名”提速，都不是一个正常市场的正常体现。新股发行，需分身直接融资与市场的蒙受度与投资者的担当度，这擦鲱为紧张的。 2017-01-10 00:50:26 泉源： 经济参考报 | 
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发表于 2019-6-28 16:57:27