开贴解释说明一下原油期货转期的问题

显示全部楼层 · 发表于 2020-4-29 08:34:34

近期因为中国银行“原油宝”穿仓的问题，银行的账户大宗商品业务备受质疑，被骂的最多的除了中国银行的“神操作”，就是原油期货转期的问题了。这里开个帖子说明一下原油期货转期的问题，大家在投资的时候要做好功课，不是什么锅都要让银行来背。
首先说明，期货产品都有交割日问题，一般操作正常的银行，比如工商银行和建设银行，都会在交割日前2周左右完成转期，所以中国银行的这种悲剧在工商银行和建设银行这里是不会发生的。
第二，具体到原油期货产品，存在着近期合约和远期合约，比如目前WTI2006合约是近期合约，WTI2007合约是远期合约，远期合约的价格一般会比近期合约价格高一些，业内称为升水（如果低就是贴水），此时WTI2007合约相对于WTI2006合约的升水是每桶5.32美元，这个数值是会变动的，目前的数值属于历史高位，正常升水值一般每桶2-3美元。
第三，来举例说明转期问题。假设投资人A以100元每桶的价格，做多WTI2006合约原油期货100桶，到期日（各银行不同，建行是5月12日）的时候，原油价格下跌到80元每桶，这时投资人A的账户原油期货总资产为8000元。
转期时，先把100桶WTI2006合约原油期货卖出平仓，再按照此时WTI2007合约原油期货的实时价格买入。假设买入时WTI2007合约相对于WTI2006合约的升水是每桶5美元，这时WTI2007合约原油期货的买入价格为80元+5×7.08元（升水价格折合人民币）+1.91元（WTI原油产品买卖点差）=117.31元。
转期后，假设投资人A剩余的8000元账户原油期货总资产变为WTI2007合约原油期货68桶，每桶117.31元，另外退还不够买一桶的22.92元。
转期最大的损失在于持有桶数变少，要回本的难度会加大。但是转期本身的规则是透明且公平合理的，不存在银行故意调高价格的问题，期货远期合约与近期合约并行期间，远期合约价格肯定是高于近期合约的。因此面临转期，最好的办法是转期前自己平仓，转期后再寻机开仓。

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显示全部楼层 · 发表于 2020-4-29 08:35:22

都不能玩了

显示全部楼层 · 发表于 2020-4-29 08:35:34

这个产品有很大的缺陷，属性是纸的理财可又有期货的特性。

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开贴解释说明一下原油期货转期的问题

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