兴业投资原油周评：新一波疫情VS航道受阻与地缘政治，国际油价上周宽幅颠簸
& t/ j" B, K7 r/ O+ f) T6 [/ G$ f2021年3月29日( E5 U& f' u7 V5 Y0 L4 u) i
国际油价上周月朔度承压，创下六周新低，紧张受到欧洲第三波新冠肺炎疫情和疫苗推广迟钝打击短期原油需求打压，加之美国原油产量增长，加剧了供应过剩的担心。但由于“长赐号”巨型邮轮搁浅苏伊士运河，导致该河道运输交通停止，以及地缘政治告急局面，引发了原油供应大概短缺的担心，支持油价企稳大幅反弹。别的，美国汽油需求强劲的迹象缓解了人们对环球经济复苏的担心，也支持了油价。停止收盘，美国WTI 5月原油期货整周累计下跌0.3%，收报60.71美元/桶，当周最高触及62.01美元/桶，最低跌至57.24美元/桶。布伦特5月原油期货整周累计下跌0.12%，收报64.45美元/桶，当周最高触及65.02美元/桶，最低跌至60.23美元/桶。9 Z: h# F2 S( o) o- H
第三波疫情来袭促使欧洲多国再次加强疫情管控，加之疫苗接种进程迟钝以及对疫苗有用性的担心上升，市场对石油需求复苏乐观预期受挫。欧洲疾病防备与控制中央数据体现，停止2021年第10周，欧洲经济区累计陈诉新冠确诊病例2400多万例，殒命病例凌驾57.7万例。此中法国累计确诊病例最多，凌驾440万例。德国的新冠疫情一连也令人担心。德国联邦卫生部长施潘体现，如今新冠病毒感染速率极快，且英国变种病毒让疫情雪上加霜。为应对第三波疫情，德国已经公布，将如今实行的“封城”步伐延至4月18日。同时荷兰和挪威加强了病毒控制。随着欧盟各国积极遏制新冠病毒病例的增长，欧盟严酷地重新全面封锁，这是由更易感染(和致命)的英国变种病毒所造成的。值得注意的是，法国上周加强了封锁规定，法国近三分之一的地区进入了为期一个月的封锁状态，因巴黎和法国北部部分地区的病例激增，欧盟其他大部分国家(包罗意大利)迩来也收紧了限定。
0 W" R) s4 O/ M7 g4 Q1 u6 ^2 _欧洲拟进一步收紧新冠疫苗出口，将使国际贸易和观光将继续受到干扰，经济复苏将进一步延伸，进而影响原油需求，也对油价构成下行压力。据悉欧洲周三将公布更严酷规定，欧盟向天下其他地区的疫苗出口大概面临严厉停止。现行机制确保欧盟对约90个国家/地区的疫苗供应不会停止，别的还为已经推行对欧洲交付答应的辉瑞、莫德纳公司(Moderna)提供掩护。欧盟是天下上最大的疫苗生产地之一，此举大概会打击到从海湾到加拿大的诸多国家，同时意味着欧盟的疫苗供应争取战正在愈演愈烈。
0 M+ }; i) I4 W( t/ n% P6 w只管美国原油库存增长，但汽油库存增幅低于预期，炼油活动加快——市场批评人士以为，这意味着美国炼油商如今大多已从2月份打击产油区的粉碎性寒冷气候中规复过来，这为油价提供些许支持。美国石油学会(API)最新数据体现，停止3月19日当周，API原油库存增长292.7万桶至4.86亿桶，前值淘汰100万桶，预期淘汰90.8万桶;库欣原油库存淘汰228.2万桶，前值淘汰24.6万桶;汽油库存淘汰372.8万桶，前值淘汰92.6万桶，预期增长110万桶;精炼油库存增长24.6万桶，前值增长90.4万桶，预期淘汰1.1万桶。美国能源谍报署(EIA)公布的每周原油库存数据体现，停止3月19当周，美国原油库存增长191.2万桶至5.027亿桶，预期增长135万桶，前值增长239.6万桶;汽油库存增长20.40万桶，预期增长125万桶，前值增长47.2万桶;精炼油库存增长380.6万桶，预期淘汰45万桶，前值增长25.5万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存淘汰193.50万桶，降幅创1月12日当周以来最大，前值淘汰62.4万桶。别的，上周美国国内原油产量增长10万桶至1090万桶/日。
' O) t0 Q9 w/ Y" y; F6 b别的，美国钻井公司一连第二周增长石油和自然气钻井给油价带来压力。生动钻机数是衡量将来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据体现，停止3月22日当周，原油钻井总数增长6座至324座，预期为322座;自然气钻井总数持平于92座，预期为93座;原油和自然气钻井平台总数增长6座至417座，预期为417座。) Y5 } C) k4 C9 f5 S( i
然而，一艘名为“长赐号”大型油轮在苏伊士运河中搁浅，导致全部船只都无法通行，造成大量船只积存在这条繁忙程度排名天下火线的贸易航线上，引发了欧洲和北美(这两个地区严厉依靠从中东入口，通常穿越苏伊士运河)的供应短缺担心，为油价提供支持。苏伊士运河是环球最紧张航道之一，也是亚洲和欧洲之间的最短海上航线。根据苏伊士运河管理局的数据，2020年有近1.9万艘船只通过运河，均匀每天51.5艘。根据航运信息公司Kpler的数据，2020年环球海运原油总量为3920万桶/日，此中174万桶/日颠末苏伊士运河;别的，逐日有154万桶制品油通过这条运河，约占环球海运制品油贸易的9%。石油分析机构Vortexa数据体现，停止如今，载有1300万桶原油的10艘油轮大概会受到苏伊士运河封堵的影响。6 x8 D! }; q9 r5 D
与此同时，中东地缘政治风险也为原油多头提供一丝踹息机遇。伊朗上周晚些时间在阿拉伯海向一艘以色列船只发射导弹，这一消息给原油代价带来了一些积极的迹象。其他地方，也有报道称也门胡塞武装继续攻击沙特阿拉伯;胡塞武装体现，他们已经对沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)的多个原油办法，以及达曼、纳季兰和阿西尔的军事基地发动了打击。中东(一如既往)还是一个炸药桶，随着沙特办法遭到打击的频率增长，地缘政治风险溢价大概会支持原油代价。# R% @3 I& M4 |" w) H- Y" p
猜测本周，原油交易业务者除继续关注API、EIA原油库存和和贝克休斯石油生动钻井数据外，还需注意将于4月1日(周四)召开的OPEC+集会。鉴于欧洲和其他地方的需求担心及迩来油价从月度高点大幅下跌约13%，预计OPEC+集会最有大概的效果是将如今的产量程度展期。美国本周将公布的经济数据包罗：3月达拉斯联储制造业活动指数、1月FHFA房价指数、3月谘商会斲丧者信心指数、3月ADP就业人数、3月芝加哥采购司理人指数(PMI)、2月季调后成屋签约贩卖指数、3月寻衅者企业裁人人数、每周申请赋闲金人数、3月Markit制造业PMI终值、3月ISM制造业PMI、2月营建付出和3月非农就业陈诉。投资者应该重点关注的是美国小非农3月ADP数据体现。该就业数据也会给周五即将公布的非农就业数据提供明白的指引。如今，美国就业数据间隔疫情出息度仍有近千万岗位规模的差距。一连位于高位的赋闲金申请人数意味着数百万美国人仍难以维持工作并付出账单。如今就业市场规复的状态并不像1月份时那样对峙，但也没有体现出任何趋势。相较于客岁夏季排除经济复苏后初请数据快速降落，分析预期将来几个月里美国就业市场数据将出现迟钝规复的路径。周四的每周申请赋闲金人数也是市场关注的核心，由于该数据可以或许比力快速的反应美国就业市场的厘革，对美国经济远景的预期有比力紧张的参考代价，尤其是美联储调解政策框架后。最新数据体现，停止3月19日当周，美国初次申领赋闲接济金人数为68.4万人，远好于市场预期的73万，前一周数据由77万上修为78.1万。停止3月12日当周，经季候性因素调解的续请赋闲接济金人数为387万，较前一周修正值淘汰26.4万。初请赋闲金人数降至客岁3月中以来最低程度，为疫情发作以来初次低于70万人，不外3月初仍有1895.3万人在领取赋闲金，表明要从疫情留下的创伤中完全规复大概必要数年时间。而随着气候变暖、白宫1.9万亿美元的新冠疫情接济筹划得到通过以及疫苗接种增长，这为即将强劲增长的经济提供了有力的推动。周五的美国2月份非农就业陈诉将是本周市场密切关注的重磅数据。FYCM兴业投资(英国)分析师预期3月就业人数将增长67.5万人，赋闲率将降至6.0%。固然经济的许多范畴都灵敏反弹，但劳动力市场规复的速率却比力慢。本周在参议院作证时，美联储主席鲍威尔答复了如许一个标题，即美联储本身的猜测体现赋闲率只会小幅降落。他表明说，本年晚些时间的一轮雇用潮大概会导致参加率上升，由于悲观的工人被拉回劳动力市场。在该行业受到大盛行的重创后，休闲和旅店业大概成为本年就业增长的最大推动力，我们预计，当3月就业数据于周五上午公布时，我们将初次看到这一点。只管我们同意美联储的观点，即强劲的就业增长大概陪同着相对稳固的赋闲率降落，但就业增长将吸引更多的人重返劳动雄师，这大概还为时过早。央举措态方面，美联储理事沃勒、美联储夸尔斯、亚特兰大联储主席博斯蒂克、纽约联储主席威廉姆斯、费城联储主席哈克和达拉斯联储主席卡普兰将在差异场所发表发言，投资者可以从中探求将来货币政策路径和经济复苏远景的更多信息。别的，拜登政府的基建筹划、环球疫情和疫苗接种的最新盼望、国际贸易局面的发展也是时候影响着投资者的感情，这都将对油价产生影响。
* Z+ D) Z/ W2 b9 d( L技能面上看，美油周图保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14周和20周均线看涨，慢步随机走低。K线图收长下影十字星，表明下方买盘强劲，不外技能指标转跌，本周或进一步回调。支持分别位于59.00、58.20、57.20，阻力依次是61.00、62.20、63.60。2 r+ ?( b5 e7 H! V; G. T4 M
布油周图保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14周和20周均线看涨，慢步随机走低。K线图收长下影十字星，表明下方买盘强劲，不外技能指标转跌，本周或进一步回调。支持分别位于62.60、61.30、60.40，阻力依次是64.50、65.50、66.80。 | 
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发表于 2021-3-29 20:54:48