实体经济一塌糊涂，但股市炒的热火朝天，这种事情历史上出现过几次。
2 i' @: T% H$ G/ j! V( C1996年1月-1997年5月，A股17个月涨了194%。现实是中国第一次产能过剩，国 企下岗潮，经 济遭遇挫折。
0 ~2 P U5 V _6 E+ k9 ^/ P2014年7月至2015年6月，A股涨了152%，现实是中 国第二次产能过剩，房地产涨价去库存就是同时期弄出来的。, F4 L" s. y0 [5 o0 W- f* ^0 H7 U% G
2024年9月至2025年8月，A股涨了41.5%，现实实体经济是什么情况就不用说了，
4 T& ?8 a0 g8 ]4 r. F0 I, x' s2 I从涨幅比例上看，这轮a股只涨了41.5%，和前两次比貌似远未结束。) t; E! p/ M$ V3 C% b4 C, ~& Y
2014年7月A股总市值大概是25万亿左右，涨到2015年最高点接近80万亿，市值在不到一年之间增加了55万亿。
0 [( A; n: @% a$ V4 f: Z这轮从去年9月市值78万亿左右，涨到现在113万亿，市值涨了35万亿，和14-15的55万亿比貌似还有上涨空间。
+ @9 ^; b6 b( c1 b$ d. p6 ~4 M* M但股市里明星常有，寿星少有，偶尔赚钱的大有人在，但真正笑到最后的凤毛角。
# G; L1 k+ k7 X5 Y这里说个机会！本人职业牛散，入市十几年，经历过大起大落，可以说百分之90的方法我都用过，中间的心酸只有自己清楚，也深知散户的难处，为此我建立了一个散户交流圈，圈内最近分享的上海港湾已经三十个点的落袋，后面继续看多！平时会分享一些经验和机会思路。
2 C" d4 y$ v: ~, Z: C接下来又将有新的机会，我最近又精选一只翻倍大妖：/ _9 N M5 O5 x+ g8 s% l; c5 w
第一、筹码目前也是底部单峰密集的形态；' ^9 A' F u; N/ J) ^8 U
第二、符合当下热点，又背靠国资委背景雄厚，政策扶持；7 c7 f$ k. C: ^" M! y% Y
目前已经符合中期 翻倍 模型，当前也 是建 仓的 最佳 时机，愿 意 与之同行的朋友来钅丁釒丁：xxscgp，备注：挚友，只要你做足功课，机会不难把握！期待与你同行！( h( g4 x) ]) o3 G7 @" G c
一、逃顶四个不会说谎的信号
+ b2 h4 y6 Z" r; r& \1.杠杆资金的疯狂是最危险的火药桶。截至 2025 年 8 月 26 日，两融余额达到 2.2076 万亿元，距离 2015 年的历史峰值只差不到 700 亿元。
+ O; l7 q- O- }4 F7 `更可怕的是增速 ——8 月短短 18 个交易日里，有 15 天都在增加，单月增长超过 2200 亿元，这种陡峭的上升斜率和 中证 TMT 指数市盈率 58 倍，AI 板块平均市盈率超过 60 倍，这种局部泡沫比整体高估更致命 ——2015 年创业板市盈率超过 150 倍时，主板市盈率也才 25 倍。
; t4 `: A* z4 Y0 V j/ \7 p; y我 2007 年犯过的致命错误，就是看着工行市盈率 "只有"30 倍而忽视了中小盘股的疯狂，直到中国石油 48 元上市当天，我才意识到整个市场的估值体系已经崩塌。$ J# N9 \ k+ K5 j3 v& r0 f
现在同样的情况正在上演：当街边烧烤摊老板都在讨论 "AI 算力的估值模型" 时，就像 2007 年出租车司机推荐 ST 股一样，都是泡沫的明确信号。3 b, a" t' K/ V
3.政策风向的转变需要敏锐捕捉。2025 年 9 月美联储降息预期强烈，国内政策仍在宽松周期，这与 2007 年 5 月、2015 年 6 月的政策收紧形成鲜明但政策转向往往出现在最乐观的时候，就像 2015 年 4 月还在鼓励加杠杆，6 月就突然清理场外配资。2 f8 J+ Q0 l1 v) e+ M5 z- t+ J \- z2 q/ w
现在需要警惕的信号包括：监管层对两融业务的窗口指导、央行是否暂停逆回购操作、以及对 "市场过热" 的表述变化。* n) ^3 K9 x5 y
4.市场情绪的狂热藏在细节里。8 月 25 日 A 股成交额突破 3 万亿元，连续 11 个交易日破 2 万亿，这种成交量级在 2015 年牛市顶峰都未曾出现。. N6 m( u, ?* B! f6 j& y
但比天量更可怕的是结构变化：现在新增开户数 230 万，但基金净申购达 1200 亿元，散户通过机构间接入市的规模是直接开户的 5 倍。
9 e0 ^9 ` N* u2 v# i( c: c ~2 W这让我想起 2019 年那波行情，当时也是基金爆款频出，直到居民存款开始大规模搬家，市场才见顶。: K+ S! P: b" v7 s/ k. O
现在银行理财产品规模还在增长，但增速已从年初的 15% 降至 8%，这正是资金搬家的早期迹象 ]! O$ C& d; Q* n
以上内容仅供提升交 流，不构成投 资建 议，不作为投 资 决策的依据，据此执行，风险 自担，股 市有风 险，投 资 需谨 慎对比。 | 
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