本年以来赢利效应最强的板块是什么？在本日市场团体走弱而该板块逆势发作之际，答案已越发清楚，那就是医药板块。
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& q: b# s1 k" W8 ]" P Choice数据体现，停止5月2日，本年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益显着。
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3 P1 [$ ~4 T w: m( g' _: M 从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景心胸较高的行业体现较好。
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作为传统的避险板块，寂静两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。
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在业内人士看来，如今医药行业的上涨并非已往“一人得道”似的个股齐飞，而是较为显着的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是局势所趋。+ L$ k7 i3 M6 m# ~
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在新的产业政策配景下，具有连续创新本领的企业、底部景心胸回升的子板块及细分行业龙头发作力较强。" T0 g9 d+ V, P, c4 o C& D! K
' s& F" l$ j, l* Z4 j& Z: t ?+ B- W 基金连续加仓医药行业
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8 c5 \& V, Z- P- R( k3 h “迩来和圈子内朋侪集会，他们都在聊医药股。”沪上某基金司理克日在担当记者采访时直言，本年市场很难做，但有一个板块赢利效应较为显着，那就是医药。0 i$ B B7 V) r7 o
$ J$ C. C8 R6 p _- c3 {. x 这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量渐渐提升。银河证券数据体现，2018年一季度，全部主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四序度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。
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& ^$ w9 V6 h( T: G9 E5 }1 [ 剔除医疗医药康健基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较客岁四序度上升1.89%。. V9 f% H m) M4 V1 h2 l
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从基金重仓持有的数目来看，本年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。
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重仓持有基金数目增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。
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8 P5 x, D1 Q: _$ [! v 从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。4 h9 T% Z1 n' Z& C. {* H1 [+ r
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此中，增长值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年康健、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。5 ?5 x0 P4 M0 R0 o2 ?& W7 U7 c2 j
! U; T" Y6 f8 b: v<img id="aimg_MuECu" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000114" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />
3 V4 } u7 T: W3 U! M% b 团体来看，在行业根本安稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构显着加仓，但相对于汗青高点仓位，如今仍旧有较大的加仓空间。8 e. R# f8 \, j. o- t z: Y. ]
1 O% x+ M0 n2 l) w0 W: O' W 将来关注三大主线
1 A& y6 T: W/ g- {% [3 F, p% g 值得一提的是，固然板块团体超额收益显着，但是本年以来个股分化非常显着。$ _+ q% C$ X$ P7 h# x
+ z( g+ Z0 e7 H# [4 D 不少基金司理以为，以“龙”为美的结构性行情或将连续，将来将连续关注三条主线：
" K+ u' b X9 V( Z 起首，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药产业将来的创新药企；
' _9 v% z* D0 b3 U0 a Q# r( u, h 其次，医药行业调解时间和调解幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；
: ]5 \6 T( j1 ?, C1 j% P% x- _ 末了，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。$ \3 J$ e! B+ f& }3 k
4 T7 V' C. |: H/ \ 博时医疗保健行业基金司理体现，2018年将是医药行业团体体现逾越市场的一年。
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6 ~3 J: Y+ Z( s& } 起首，从行业根本面来看，在新医保目次和各地招标渐渐推开的配景下，将有一批新产物从浩繁竞争对手中脱颖而出灵敏发展；- c0 A/ n- S" C! i) [ k" w* f0 D
其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；
6 e; t$ I/ F6 a" U/ Z1 w$ z6 C 末了，从资金角度来看，部分机构资金较为会合的板块调解之后，机构必要探求下一个“蓄水池”，医药板块作为根本面复苏、长期增长逻辑清楚的板块重新吸引了投资者的爱好。$ D# h' y i2 w
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该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分范畴龙头的设置，并发掘次新股标的，探求此前被投资者忽视的时机。3 o* x* H5 i- F5 P$ R% V
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中欧医疗康健基金司理则体现，连续看好创新药企业和优质仿制药企业。
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* R- \' V9 o* y1 o 在政策对于创新药相干支持连续推进的配景下，仿制药划一性评价通过的品种也在连续增长，相干标的取得了较好的收益。
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$ t% x7 [+ [9 d) Y2 R 在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是长期趋势，相干板块仍旧是重点设置的方向之一。8 U' \- {" W/ ?6 d1 l. h, ?% z* ?
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别的，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。9 P3 q, o) m: ~& w7 {% b5 d
# M5 W( u6 q+ y+ J1 W' X/ k. `$ y 在汇添富医疗服务基金司理看来，当前医药板块的良好体现大概只是长周期的预演。+ w6 [/ }+ A' R E$ ^
2 O1 J5 N0 P" b9 H “我们正在履历中国医药产业将来几年发展的紧张拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们信赖，在扭转了已往畸形的产业结构之后，中国高速连续增长的医疗市场将会作育一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不绝的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片发展沃土上诞生。”0 g( J3 g" {8 G: Y/ @, [4 T) U/ e
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发表于 2019-5-1 02:25:29