本年以来赢利效应最强的板块是什么？在本日市场团体走弱而该板块逆势发作之际，答案已越发清楚，那就是医药板块。9 X6 j. p$ v' k
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Choice数据体现，停止5月2日，本年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益显着。
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* e- @ i; a" D0 s 从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景心胸较高的行业体现较好。* M0 n2 H, _' C! N3 a$ E
- S8 z$ w" G, z6 R 作为传统的避险板块，寂静两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。
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在业内人士看来，如今医药行业的上涨并非已往“一人得道”似的个股齐飞，而是较为显着的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是局势所趋。, ^$ U/ }. q: C# M4 Y5 L/ o/ k
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在新的产业政策配景下，具有连续创新本领的企业、底部景心胸回升的子板块及细分行业龙头发作力较强。
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6 P) E. S4 {6 M, Q3 Q 基金连续加仓医药行业& A; z# Z, f! t) o" j3 t( M! [- `
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+ R: }* Z+ e0 q" h0 i “迩来和圈子内朋侪集会，他们都在聊医药股。”沪上某基金司理克日在担当记者采访时直言，本年市场很难做，但有一个板块赢利效应较为显着，那就是医药。; X; y* M$ i9 R' q: E
+ d3 E% ^: L, |7 \6 y7 E 这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量渐渐提升。银河证券数据体现，2018年一季度，全部主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四序度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。' r! h' ]* L0 q2 d
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剔除医疗医药康健基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较客岁四序度上升1.89%。
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从基金重仓持有的数目来看，本年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。
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" U- Q6 X6 W N# h' n( R1 D C8 B( n 重仓持有基金数目增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。( g0 X) a4 O2 N
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从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。
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此中，增长值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年康健、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。; u {- o( N' Z& {6 s
- Z8 C- {4 d8 w8 {<img id="aimg_MuECu" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000114" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />$ K3 H- W5 L' M* G2 F
团体来看，在行业根本安稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构显着加仓，但相对于汗青高点仓位，如今仍旧有较大的加仓空间。
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3 r5 c6 ~9 P" P0 h' q3 ? 将来关注三大主线2 A! d- q+ n; F" o% b
值得一提的是，固然板块团体超额收益显着，但是本年以来个股分化非常显着。
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不少基金司理以为，以“龙”为美的结构性行情或将连续，将来将连续关注三条主线：
+ C/ ]& v$ K# h: g 起首，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药产业将来的创新药企；( R/ k1 R x! ~- L3 o% U* @& T7 j u
其次，医药行业调解时间和调解幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；; L9 N$ e6 X# y8 j+ F s* e7 V
末了，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。4 n. U, g; T# Q& a/ ?+ G- ~
" s8 v1 d( x( t' e$ @2 J 博时医疗保健行业基金司理体现，2018年将是医药行业团体体现逾越市场的一年。 v# u; a1 _ q- ]- X+ h' _& A: n# s
' n' R8 P9 u5 t6 g9 Y* N( p 起首，从行业根本面来看，在新医保目次和各地招标渐渐推开的配景下，将有一批新产物从浩繁竞争对手中脱颖而出灵敏发展；
6 M Q( v% Y2 \3 q5 a( l# n 其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；
+ a. A( O$ C" s" k' ~& ]5 P- s6 \ 末了，从资金角度来看，部分机构资金较为会合的板块调解之后，机构必要探求下一个“蓄水池”，医药板块作为根本面复苏、长期增长逻辑清楚的板块重新吸引了投资者的爱好。
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- G% T, W- t, D 该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分范畴龙头的设置，并发掘次新股标的，探求此前被投资者忽视的时机。
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$ r3 Q4 L. K; H 中欧医疗康健基金司理则体现，连续看好创新药企业和优质仿制药企业。/ K- E9 o! A# R$ M: F2 \# A
0 w+ R) x; C! g/ @% b 在政策对于创新药相干支持连续推进的配景下，仿制药划一性评价通过的品种也在连续增长，相干标的取得了较好的收益。
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在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是长期趋势，相干板块仍旧是重点设置的方向之一。2 b& A; y) J# I& {" ~! m Q
6 v7 z% X+ P0 h 别的，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。- k/ h# h2 N) d6 e; O0 q1 j
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在汇添富医疗服务基金司理看来，当前医药板块的良好体现大概只是长周期的预演。
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7 m: ]3 v, j! W8 o, D5 [8 K “我们正在履历中国医药产业将来几年发展的紧张拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们信赖，在扭转了已往畸形的产业结构之后，中国高速连续增长的医疗市场将会作育一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不绝的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片发展沃土上诞生。”' {, V( z* N! m5 r* N
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发表于 2019-5-1 02:25:29