本年以来赢利效应最强的板块是什么？在本日市场团体走弱而该板块逆势发作之际，答案已越发清楚，那就是医药板块。
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* O& {" K" k7 k% g w( s2 h8 L Choice数据体现，停止5月2日，本年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益显着。4 \6 X: r# N( _/ t
1 O; D" `' b) x# H) X0 u; W 从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景心胸较高的行业体现较好。" D6 a6 X" E4 g! Y0 u# g/ C
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作为传统的避险板块，寂静两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。6 Y1 |" F9 r' G: N. t& }5 v
; H/ Z5 B7 {$ T4 n& \ 在业内人士看来，如今医药行业的上涨并非已往“一人得道”似的个股齐飞，而是较为显着的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是局势所趋。& }5 K) F* D' |1 f6 m+ F
1 W7 q9 W+ L4 y# n8 Z6 D 在新的产业政策配景下，具有连续创新本领的企业、底部景心胸回升的子板块及细分行业龙头发作力较强。
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基金连续加仓医药行业$ J) z5 z; z S* m0 ^. q9 [+ |0 B
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“迩来和圈子内朋侪集会，他们都在聊医药股。”沪上某基金司理克日在担当记者采访时直言，本年市场很难做，但有一个板块赢利效应较为显着，那就是医药。0 c G) l( G3 M P
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这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量渐渐提升。银河证券数据体现，2018年一季度，全部主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四序度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。& U# K2 B0 e8 S
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剔除医疗医药康健基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较客岁四序度上升1.89%。7 T9 E; `$ c/ T+ k
9 M8 X0 J1 e, U! Q7 g9 T 从基金重仓持有的数目来看，本年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。7 D" P$ [- I' `4 l3 ?' i
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重仓持有基金数目增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。
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* [* T% H- _' e8 ]- I 从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。" T# E8 _6 ]* h1 J8 C' X' U
9 K% L7 R! [! ]- \ 此中，增长值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年康健、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。
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+ `9 j, F1 H" I 团体来看，在行业根本安稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构显着加仓，但相对于汗青高点仓位，如今仍旧有较大的加仓空间。4 N, j0 V% W" g4 t9 F8 C. c$ y
$ Q: w2 U4 [& b1 E 将来关注三大主线
) x& s0 b) p3 ?6 O 值得一提的是，固然板块团体超额收益显着，但是本年以来个股分化非常显着。0 O) K- j% U* f2 S
( a$ ~# u: {1 X2 M) b0 M; @4 ] 不少基金司理以为，以“龙”为美的结构性行情或将连续，将来将连续关注三条主线：
* [3 J/ i& G1 t% p) g 起首，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药产业将来的创新药企；
3 V' @6 Z0 ?3 v. ?3 L! \5 q9 Z# R 其次，医药行业调解时间和调解幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；# |3 F" g# ?" {' o( |- {
末了，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。
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博时医疗保健行业基金司理体现，2018年将是医药行业团体体现逾越市场的一年。$ H% u& r: k* L
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起首，从行业根本面来看，在新医保目次和各地招标渐渐推开的配景下，将有一批新产物从浩繁竞争对手中脱颖而出灵敏发展；! d; [* x7 \, _/ P( _6 C: X3 w1 Q4 z! b
其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；
# c3 o( m/ y+ k3 D 末了，从资金角度来看，部分机构资金较为会合的板块调解之后，机构必要探求下一个“蓄水池”，医药板块作为根本面复苏、长期增长逻辑清楚的板块重新吸引了投资者的爱好。( K9 Y$ D6 A P) t, e
' A" ?1 [: d3 h; u0 U 该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分范畴龙头的设置，并发掘次新股标的，探求此前被投资者忽视的时机。
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$ {. Y9 y' f+ p; `% o 中欧医疗康健基金司理则体现，连续看好创新药企业和优质仿制药企业。
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在政策对于创新药相干支持连续推进的配景下，仿制药划一性评价通过的品种也在连续增长，相干标的取得了较好的收益。6 j7 e# A% Q& I# m3 B, Q3 N0 B
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在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是长期趋势，相干板块仍旧是重点设置的方向之一。0 _/ s5 W/ h" Q* X' o4 \
. o3 X. f/ V6 b3 E 别的，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。
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在汇添富医疗服务基金司理看来，当前医药板块的良好体现大概只是长周期的预演。4 E: Q9 s3 U- v% N( M8 @ ~& U
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“我们正在履历中国医药产业将来几年发展的紧张拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们信赖，在扭转了已往畸形的产业结构之后，中国高速连续增长的医疗市场将会作育一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不绝的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片发展沃土上诞生。”- O; N8 T m9 k2 O5 ^: Q- M' g% i
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发表于 2019-5-1 02:25:29