本年以来赢利效应最强的板块是什么？在本日市场团体走弱而该板块逆势发作之际，答案已越发清楚，那就是医药板块。7 i- c7 s U8 l% v# i' A
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Choice数据体现，停止5月2日，本年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益显着。+ g& o' N. P1 V Y2 o1 c
3 ?5 @ k1 t/ C$ M: H& N 从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景心胸较高的行业体现较好。* `2 s8 c& U( \- U! j
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作为传统的避险板块，寂静两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。+ D- m0 ] ], R; k4 S
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在业内人士看来，如今医药行业的上涨并非已往“一人得道”似的个股齐飞，而是较为显着的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是局势所趋。% i: B* @, t9 r+ y5 ?! G
! x& V/ ?. `0 r+ S( I3 e 在新的产业政策配景下，具有连续创新本领的企业、底部景心胸回升的子板块及细分行业龙头发作力较强。
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基金连续加仓医药行业
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+ l$ z- y* ^% M/ E A+ S<img id="aimg_LvIlj" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000113" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />: p- E* E! z1 O: y9 O
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“迩来和圈子内朋侪集会，他们都在聊医药股。”沪上某基金司理克日在担当记者采访时直言，本年市场很难做，但有一个板块赢利效应较为显着，那就是医药。
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这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量渐渐提升。银河证券数据体现，2018年一季度，全部主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四序度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。0 E6 z' d u6 X: r w
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剔除医疗医药康健基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较客岁四序度上升1.89%。# u. Z B: X6 v0 z0 F% ^: A2 I
p) e! b0 T7 p 从基金重仓持有的数目来看，本年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。0 f5 R) D9 E6 p- R+ B; q2 U
5 x7 j9 p T& T% n/ O 重仓持有基金数目增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。5 }* l1 q, l5 P* a/ x' g
5 |' d' t& s2 O/ W# e3 J 从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。# ^5 v6 E; Q* T+ @% w9 J& r
! l5 ^" [ [7 j5 z5 Q 此中，增长值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年康健、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。
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<img id="aimg_MuECu" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000114" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />
* J+ R7 J4 h; B X4 X& E 团体来看，在行业根本安稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构显着加仓，但相对于汗青高点仓位，如今仍旧有较大的加仓空间。! G7 H" n% n; D/ M; }- D$ B. @
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将来关注三大主线
7 |- g( ?# Z: P, |) ?5 V# r 值得一提的是，固然板块团体超额收益显着，但是本年以来个股分化非常显着。
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* u; k4 y2 P/ r+ A* m6 M 不少基金司理以为，以“龙”为美的结构性行情或将连续，将来将连续关注三条主线：( P, q4 |$ \$ J3 d/ ^
起首，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药产业将来的创新药企；, C" b4 }' i5 O9 _/ S* |5 g
其次，医药行业调解时间和调解幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；
2 D9 p0 b& k. b3 Z2 `0 V$ X# v 末了，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。# ~& [0 j6 u, w& O: u
' x4 s* B! o! g+ t" F; d3 A7 M( p 博时医疗保健行业基金司理体现，2018年将是医药行业团体体现逾越市场的一年。: g2 `; n5 A0 N6 `* h( t- ~( ?) c
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起首，从行业根本面来看，在新医保目次和各地招标渐渐推开的配景下，将有一批新产物从浩繁竞争对手中脱颖而出灵敏发展；
5 c0 a7 Y; {8 H: q' i 其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；
5 X8 B2 C: y# Y/ f 末了，从资金角度来看，部分机构资金较为会合的板块调解之后，机构必要探求下一个“蓄水池”，医药板块作为根本面复苏、长期增长逻辑清楚的板块重新吸引了投资者的爱好。
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9 i' I. B0 ^. C. `4 r' y 该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分范畴龙头的设置，并发掘次新股标的，探求此前被投资者忽视的时机。
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, R" S3 f( M( M Q 中欧医疗康健基金司理则体现，连续看好创新药企业和优质仿制药企业。3 t/ i* P- j' d/ j/ ?% b
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在政策对于创新药相干支持连续推进的配景下，仿制药划一性评价通过的品种也在连续增长，相干标的取得了较好的收益。3 ]* ~# Y! n" y9 U( e: f
; x' D% B- |( W) M z# B: | 在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是长期趋势，相干板块仍旧是重点设置的方向之一。
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别的，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。
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在汇添富医疗服务基金司理看来，当前医药板块的良好体现大概只是长周期的预演。
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“我们正在履历中国医药产业将来几年发展的紧张拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们信赖，在扭转了已往畸形的产业结构之后，中国高速连续增长的医疗市场将会作育一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不绝的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片发展沃土上诞生。”0 [9 \2 p9 h4 a
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发表于 2019-5-1 02:25:29