本年以来赢利效应最强的板块是什么？在本日市场团体走弱而该板块逆势发作之际，答案已越发清楚，那就是医药板块。' h6 ~* E% V) Q4 v8 B
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Choice数据体现，停止5月2日，本年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益显着。7 k- H+ }* e: Q. ?
, _" q, Z% h+ Q0 G7 W9 x' O 从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景心胸较高的行业体现较好。
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% d* v* @2 q* \4 f" R8 X 作为传统的避险板块，寂静两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。
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7 y. ~/ L! E( o; m- [ 在业内人士看来，如今医药行业的上涨并非已往“一人得道”似的个股齐飞，而是较为显着的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是局势所趋。
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在新的产业政策配景下，具有连续创新本领的企业、底部景心胸回升的子板块及细分行业龙头发作力较强。2 J$ L. R( t. N/ h: Y/ k: a
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基金连续加仓医药行业& |7 Q" ?$ p1 e- v* L
$ D& P+ h. g, D; \. o<img id="aimg_LvIlj" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000113" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />3 j# u- A. Y- `- b- ?: I! q
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“迩来和圈子内朋侪集会，他们都在聊医药股。”沪上某基金司理克日在担当记者采访时直言，本年市场很难做，但有一个板块赢利效应较为显着，那就是医药。
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这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量渐渐提升。银河证券数据体现，2018年一季度，全部主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四序度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。
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0 h" _" V" @! U7 k2 a 剔除医疗医药康健基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较客岁四序度上升1.89%。
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从基金重仓持有的数目来看，本年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。
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重仓持有基金数目增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。
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从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。
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S) i' y' c# ? 此中，增长值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年康健、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。) s$ p3 M1 v9 A% j* z4 `6 g1 \: Y
" J* I/ N V) y<img id="aimg_MuECu" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000114" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />
: |* p. f' F3 W8 _, _8 L, t3 [! x% k 团体来看，在行业根本安稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构显着加仓，但相对于汗青高点仓位，如今仍旧有较大的加仓空间。
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将来关注三大主线
! ]' J& m# d" |! ^' t 值得一提的是，固然板块团体超额收益显着，但是本年以来个股分化非常显着。7 F! C2 e" g) Q6 b+ J
% N! Y! A6 W+ M( Z! N; i' | 不少基金司理以为，以“龙”为美的结构性行情或将连续，将来将连续关注三条主线：
! K1 P5 t3 i& D$ S5 X ~ 起首，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药产业将来的创新药企；
6 g5 S4 D9 r# f, J4 n5 n 其次，医药行业调解时间和调解幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；" f& j6 S: ? s6 t) g
末了，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。
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( E6 V) p1 R+ c9 C& k 博时医疗保健行业基金司理体现，2018年将是医药行业团体体现逾越市场的一年。
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起首，从行业根本面来看，在新医保目次和各地招标渐渐推开的配景下，将有一批新产物从浩繁竞争对手中脱颖而出灵敏发展；& n+ U8 D- i# c) i' Q6 j% }; j+ @5 |. b
其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；
) |1 }$ ^2 g! r; J2 h0 b( G 末了，从资金角度来看，部分机构资金较为会合的板块调解之后，机构必要探求下一个“蓄水池”，医药板块作为根本面复苏、长期增长逻辑清楚的板块重新吸引了投资者的爱好。+ D6 c* J' R6 [& Z
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该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分范畴龙头的设置，并发掘次新股标的，探求此前被投资者忽视的时机。0 ~- q7 V! i% c- X2 C% [$ g. U
* m* H) K0 I( r/ a0 z( _ 中欧医疗康健基金司理则体现，连续看好创新药企业和优质仿制药企业。
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在政策对于创新药相干支持连续推进的配景下，仿制药划一性评价通过的品种也在连续增长，相干标的取得了较好的收益。3 ^% o, d, D* J) u6 h/ Z4 ^
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在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是长期趋势，相干板块仍旧是重点设置的方向之一。5 z. z4 V9 J/ G4 D
; D/ s$ Y8 |7 x; r4 v7 b( u 别的，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。
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7 h2 d0 v% r$ Y9 G. L& t! t( t* {8 q( ? 在汇添富医疗服务基金司理看来，当前医药板块的良好体现大概只是长周期的预演。
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1 d# |: G; L9 C: P “我们正在履历中国医药产业将来几年发展的紧张拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们信赖，在扭转了已往畸形的产业结构之后，中国高速连续增长的医疗市场将会作育一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不绝的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片发展沃土上诞生。”3 T3 H" E- v1 f( H6 W# e Q
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发表于 2019-5-1 02:25:29