高温黄色预警发布。昨天白天，河南北部和西部开始被高温天气掌控，沁阳(38.2℃)、汝州(37.3℃)、泛爱(37.5℃)、修武(37.7℃)、温县(37.6℃)最高气温突破当地5月中旬汗青极值，郑州(37.5℃)等5县市也靠近旬汗青极值，排名第二。
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预计，本日白天，高温强度和范围将到达本次过程的最强时段，华北、黄淮北部、内蒙古中东部、东北地区西部等地都将担当35℃以上高温“烤验”，此中内蒙古东部、河南北部等地的部门地区最高气温有37～39℃，内蒙古东南部局地可达40℃。为此，中心环境台今晨继续发布高温黄色预警。20日开始，受冷氛围和降水共同影响，上述地区的高温天气范围将显着减小。6 ~/ {5 d: ~, z2 _
1 n8 R% U% C) V+ v 环境专家提示，天气晴热干燥，公众只管制止高温时段举行户外运动，特殊是老人、小孩以及体质较弱的人群要制止在阳光下暴晒；同时，各地特殊是丛林覆盖区还需防范火警的发生。. I! i% U8 \- d3 K H# C- P; ~" B
7 g! M8 c! o) y 别的，固然近几日南边地区降雨总体较弱，不外受热带扰动影响，本日夜间至20日，广西南部沿海、海南岛、广东西南部将出现大到暴雨，局地大暴雨，上述地区并伴有短时强降水或雷暴大风等强对流天气。21日后南边降雨将再度发展。
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2 c. f# V% ^- {( c: [ 干系概念股：
0 w, I. B. j9 I2 ` z% H+ j9 g 青岛啤酒：行业已现好转，关注股权变局6 w- h8 K% X, T, r8 w0 ^0 C, P
2017年一季度公司实现业务收入70.40亿元，同比增长2.60%；归属于上市公司股东的净利润5.79亿元，同比增长8.51%。EPS0.43元。2 C0 s) y* ]2 k4 {6 T) Z* f
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销量转正，行业已现好转。公司一季度销量201万千升，同比增长3%。主品牌“青岛啤酒”实现销量106万千升，“奥古特、隆运当头、经典1903和纯生啤酒”等高端产物共计实现销量49万千升，根本持平。公司吨酒价3502元/吨，根本持平。公司一季度毛利率40.95%，同比镌汰0.15pct。紧张缘故原由是原质料资源上涨。整年来看，因玻瓶、纸箱等包材代价上涨，预计青啤的毛利率或小幅承压。
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% n) d. w# P2 z' `$ p 继华润啤酒后，青啤市场费用也现降落。公司三项费用率20.85%，同比镌汰2.11pct。受益于部门地区市场费用镌汰所致，贩卖费用率到达18.16%，同比镌汰1.31pct；管理费用率3.72%，同比镌汰0.72pct。财政费用率-1.03%，同比镌汰0.08pct。税金及附加占营收占比8.42%，同比增长1.34pct，紧张缘故原由是陈诉期内销量上升使得斲丧税增长以及按财政部干系规定将房产税、地盘使用税、车船税、印花税等干系税费调解计入税金及附加核算所致。
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行业竞争格局改变照旧近期紧张看点。朝日啤酒当年得到公司19.99%H股股权时，同时被授权可分别提名一位非实行董事和一位监事进入公司董事会及监事会。一旦华润啤酒拿到青岛啤酒的股权，将彻底改变中国啤酒行业的版图。华润雪花一旦成为青岛啤酒的第二大股东(假设华润啤酒同样得到朝日啤酒曾得到的任命权)，席卷了雪花勇闯天际、青岛品牌、奥古特等品牌的新巨头在中国的市占率将靠近40%，将大幅拉开与百威英博和燕京啤酒的差距。
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, u5 G6 L0 u1 w 从2016年开始啤酒行业竞争战略已从低价抢份额转向升级提红利，由于产物升级、直接提价、关厂减亏、竞争趋缓，华润啤酒、百威中国、嘉士伯中国(包罗重啤)、珠江啤酒红利本领明显提拔。公司作为龙头之一显着落后，将来假如公道调解内部机制与外部战略，红利弹性、空间均值得重点关注。预计公司2017-2019年EPS1.12/1.48/1.79元，可比公司2018年PE匀称估值45倍，给予公司2018年26倍PE。
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0 U" @; R+ L. ?# A! f. Z 紧张不确定因素。行业竞辩说续剧烈，啤酒斲丧继续下滑。! ]+ Z+ g2 r/ b ]5 ?
6 V3 W# A1 Z; W% k' c 美的团体：短期或承压，恒久仍向好
' [" E& X5 o" I/ s" ^4 k 现实控制人何享健减持：厚交所网站数据表现，美的团体现实控制人何享健5月12日通过大宗生意业务减持3232.84万股，减持均价34.68元/股，成交总价约11.21亿元。
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股权相对分散，利于职业司理人管理；鼓励分享长处，机制稳固利好恒久发展：股权分散，透明管理，长效稳固。克制2017年一季报，公司前十大股东持股比例不敷百分之五十，减持后何享健老师为公司现实控制人。相对而言，公司股权分散，且对职业司理人有相称充足的信托，管理机制透明。' m5 E" q: v8 K; I3 y/ R
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同时，司理人与股东长处绑定的鼓励机制，是公司恒久稳固发展的紧张基石。
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QFII等恒久资金青睐优质白马：存量资金博弈下，避险需求依然显着，在资金面对预期收益率下行和市场颠簸增大的双重压力下，优质白马的成为最好的选择。因此，看到，一季度基金前十大重仓股中，共有139只公募基金持有美的股票，总市值超70亿元。6 Q0 Y8 S. P3 K0 K, h: l2 p* Z
. m7 B1 O, ^' R' d w. | X 同时，自2016年12月深港通开始生意业务以来，公司股票也成为了外洋资金青睐白马标的，克制2017年5月15日，深港通资金持股比例到达3.76%。
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2 z7 O1 y& A. C$ I6 t 根本面稳固，产业链延伸提拔估值空间：公司作为全品类家电制造龙头，在各细分行业都具备超强竞争力，白电小家电根本处于行业领先职位，将来两年厨电将发力拓展，各项业务平衡发展，贩卖周期颠簸影响低沉。随着公司“产物领先、服从优先、环球谋划”战略的不停深化，随着库卡和东芝的业务并入，公司将徐徐实现国表里市场联动，多项业务线协同的发展蹊径，预计在将来三条紧张业务模块整合后，公司将家电行业引入新估值体系发展阶段。) I1 C6 D& J9 [+ `! ?, _" _
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白马龙头根本面妥当，预计17年业绩增长10%~15%：公司根本面相对稳固，紧张业务竞争格局一连优化，且公司均有超行业预期体现，连合红利猜测，预计17年整年业绩增速10%~15%。' h9 R u7 K# {6 t. g* } {
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把握小家电及厨电需求的快速增长：小家电多品类领先，将来重点发力油烟机、燃气灶、洗碗机等厨电市场。7 g+ d! K9 V- a
; E) {- }4 l7 q, o 预计2017-19年EPS为2.69/3.47/4.46元，对应PE分别：13/10/8倍。; r' p; e! A2 C7 {4 W0 x/ ?
! h) g' r5 f$ n: V1 L! w 川投能源：量价齐跌致业绩下滑，中恒久有望受益于电改
# v, |- u3 y4 Q/ t" d, w 公司2016年年报披露。2016年，公司实现业务收入10.01亿元，同比镌汰10.33%，归属于上市公司股东的净利润35.16亿元，同比镌汰9.20%。全面摊薄每股收益0.7988元。8 W) i6 r5 W% B4 e2 ]
) S) O" g% N! k2 v* K* Q6 w+ H2 ? 量价齐跌致业绩下滑，毛利率降落，贩卖费用率和财政费用率同比降落，管理费用率同比上升。16年，川投能源实现业务收入10.01亿元，同比镌汰10.33%。此中，电力收入7.81亿元，同比镌汰9.83%；软件产物收入0.83亿元，同比增长2.09%；硬件产物收入0.95亿元，同比镌汰21.58%；服务收入742万元，同比镌汰16.55%。公司综合毛利率39.67%，同比降落5.99个百分点。此中电力毛利率37.60%，同比镌汰7.05个百分点；软件产物毛利率83.81%，同比镌汰0.11个百分点；硬件产物毛利率1.87%，同比镌汰6.44个百分点；服务毛利率77.20%，同比镌汰0.93个百分点。贩卖费用同比降落21.72%至0.17亿元，贩卖费用率同比降落0.25个百分点至1.74%；管理费用同比增长37.02%至1.02亿元，管理费用率同比上升3.51个百分点至10.16%；财政费用同比镌汰13.21%至2.76亿元，财政费用率同比降落0.92个百分点至27.53%。资产减值丧失同比增长437.58%至0.78亿，占业务收入比例同比上升6.49个百分点至7.79%。公司投资收益为36.58亿元，同比镌汰5.71%，业务外收支为1398万元，同比增长101.66%。; h1 C! \+ r2 [
! ]1 q8 K- v* g* X: i8 c 雅砻江中游开发：公司持股48%的雅砻江水电是雅砻江流域唯一水电开发主体。雅砻江水电潜力大，梯级补偿效益明显，运营服从突出，可开发容量为3000万千瓦。克制16年一季度，雅砻江鄙俚开发已经全部开发完成，装机规模达1470万千瓦。雅砻江中游现在已开建450万千瓦，尚有766.2万千瓦拟建，预计2020年后一连投产。中恒久有望受益于电改：四川省电力结构特殊，水电装机占全省总装机容量79%。由于电力消纳困难，弃水征象严峻，2015年四川整年弃水丧失电量达102亿度。2016年8月26日，国家发改委和能源局正式批复《四川省电力体制改革综合试点方案》，提出要重点管理四川省丰水期富余水电消纳题目，徐徐放开发用电操持。随着四川电改进度的推进，雅砻江弃水征象有望得到缓解，产能将进一步开释，中恒久有望受益。
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预计公司2017-2019年实现归属母公司全部的净利润32.21、37.63、38.16亿元，对应EPS为0.73、0.85、0.87元。参考可比公司估值，给予公司2017年16倍PE。
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发表于 2019-5-2 00:55:18