电力行业：红利规复迎来投资机会 给予“看好”评级
9 A8 c3 }7 i5 Q$ q 单月用电增速5.2％，需求仍低迷。 7 l7 C$ Y* M/ P' }
1 L M0 `' b$ |/ H& b/ K1 p 5月全社会用电量4061亿千瓦时，同比增长5.2％，增速较4月略回升1.73个百分点。1-5月，全社会累计用电量19618亿千瓦时，同比增长5.8％。5月用电量增速还是低位运行，紧张是宏观经济增速迟钝，导致鄙俚行业对电力的需求量也是迟钝。
* a$ ^9 p; w+ ?3 j B3 K- N: {% l5 Y; L) S" [) {; a
来水偏丰，水电发力，火电继续下滑。
: N5 F) H# m r d2 c) T# R# K8 H9 ]. {1 Q. }( e1 a
单月水电发电量为665.31亿千瓦时，同比增长31.02％，单月发电量大幅提拔，紧张是现在是丰水期，水电发力加大。火电发电量为3014.77亿千瓦时，同比继续下滑1.46％；累计发电量同比增长4.12％。受经济疲软、需求不旺、丰水期等因素影响，火电发电量增速连续上月的降落趋势。 0 w. O) R* p i5 s" l
F! c, S8 t {1 [* V; P0 G, ~4 p
国表里煤价出现下滑趋势，库存位于高位。
% O& B, q5 b; z- E( y; f2 m! i- D
0 \8 W* d6 W3 V$ e- E6 S 5月国内煤价总体呈降落趋势，秦皇岛山西优混的代价由5月初的785元/吨，降落到6月11日760元/吨，降幅为3％，降落幅度较大。秦皇岛煤炭库存由5月初的559万吨/日上升到6月14日的934.8万吨/日；天下重点电厂煤炭可用天数为26天，位于汗青高位。固然随着酷热天气的到临，煤炭库存出现回落征象，但降落的趋势将比力迟钝。
5 {4 i6 B1 }" [" y
8 S/ L; R: B+ B$ a6 n 给予行业“看好”评级。 " Q- K6 A% c0 f1 J. d# ?- j0 h
+ L& L( k) x9 O' @0 ?# C3 {
在现在煤价连续回落及2011年匀称上网电价上调的配景下，火电行业的红利本领不绝提拔；根据现在的来水情况，水电行业的红利本领也在徐徐规复。发起重点关注国电电力（600795）、内蒙华电（600863）、粤电力A（000539）、长江电力（600900）、桂冠电力（600236）等。
' R7 h4 f4 m6 ]: \5 Q' E" h2 i6 g U1 [7 S( y: \5 K% g
日信证券
9 {# Z2 b" i1 V# ~, \/ T& [& `$ T! M* b, R" P, x, A! f
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-5 09:00:43