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【第一私募论坛】www.simu001.cn】而在我看来，尼古拉斯·塔勒布此次真正展示了他天才的一面。
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他的新作《反懦弱》，远比上一本畅销书《黑天鹅》要靠谱得多。
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6 N- Q/ i X. }2 p) G 他试图在构建一个框架：来刻画人与不判断性之间该怎么样共存？更功利一点说，怎么样从不判断性中获利？
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! _, ]9 }& I* J1 m 假如把这个议题放到投资范畴来会商，那加倍是天作之合——别忘了，投资就是重复地与不判断性打交道，并试图从中获利。+ _5 j" w6 D- X: w
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还等什么，让我们开始吧。
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首先，我们用一句话来说明，反懦弱这个看起来很洋气的概念到底是怎么回事。
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一句话说明：从随机事务中获得有利后果大于不利后果就是反懦弱的，反之就是懦弱的。
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再举个例子，你就更好了解了。
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假如要为反懦弱推荐一个吉利物，那非九头蛇怪莫属。8 H4 M4 ~: X" y, G; Y9 f, ~! j+ D/ d
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在希腊神话中，九头蛇怪是一种住在阿尔戈斯四周勒拿湖中的生物，长着数不清的头。! G( a* v" \: M) T% S( B
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它有一个神奇的本领，就是长着九个头，但这还不算最神奇的。最神奇的是，每次有一个头被砍，就会从头长出两个头来。
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; K$ d w4 F+ ]6 [) o 也就是说，每次产生外部不好的冲击，它反而能从中获利。* L1 m7 I8 T+ q1 ?! r) E$ K) O- D
, N; K2 T7 e" P, G- \ L) K& R+ V, o7 f 显然，九头蛇怪就是反懦弱性的代表。& {! p1 f+ ~' L) C7 U% Q O
c$ ?: Y8 d% R 那么，怎么样才能成为投资范畴的九头蛇怪呢？
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1 I8 U$ M/ x+ B/ u o. J+ U# W5 H 让我们来分析一下。
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: J9 S4 u" h8 r1 R; p8 Y: _ 第一，首先你要有九个头。# u; R; d9 v/ [7 r& n
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拥有九个头，意味着任何一个头被砍掉，你都不会就地持续翘翘。你可以或许博得恢复的时间与死灰复然的机遇。" I% I7 @# u( _
i% j& M7 l) r8 D0 a- z0 h' K 用投资的术语来说：确保你所承担的最大风险，不会将你置于持续地。
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4 i' ^, t2 g; F, @; Q/ d; G 这就是为什么很多投资大家重复警告：不要借钱往做投资。由于你一旦犯错，可能会输掉你所有的头。
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这同时也意味着，不要过度集中的投资。; D0 W$ f" O, p5 s% O9 v
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假如你把身家生命都押在一个投资标的上，那么，你显然是懦弱的 ，而不是反懦弱。/ N' [+ H8 m( ]+ z! K: G3 j
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第二，当你的某一个头被砍掉，你要拥有长出两个头的才能。
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8 F4 N; v1 v; q0 l6 e) m& a+ c 这一点就不简单了。
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8 T" W# q3 k/ T# S7 w; U7 @ 首先，你要习惯于把自身置身于“喜欢过错”的情形下，乐于犯浩繁的小错，蒙受小的损害。/ Z: `. G5 R r6 R% o" n
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好比，很多投资大家重复提醒的止损，就是勇于承担小的过错。& u0 a+ J* R1 G, t, M2 B2 o
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甚至于，这不能叫做过错，而应当叫做试错。
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当你习惯了试错，习惯了外部冲击，习惯了从过错中学习和成长。" `% w9 l- {/ l; [2 a1 V# I
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你的反懦弱性就慢慢加强。2 |8 |( c x5 ^; |& T
$ |' w# k4 m0 g2 ]) E 从这个意义上来说，吃亏(被砍往一个头)不是坏事，它给了你发现更多盈利的机遇。5 s& a( `( F9 p3 h
/ J ]( H0 K/ ^4 v1 w* E 第三点，更进一步，你要尽力成为一个整体，而不是一个个别。
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这是什么意思？
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3 A3 P/ g+ \4 _% }- c 很简单，比一条九头蛇更平安的是，一群九头蛇。" h, E! j" P8 a# A. G9 v* l6 A1 _
6 o- T& h2 d2 T: b 我们来看看大自然进化的过程是如何的：达尔文说的优越劣汰，适者保存。$ \+ C" Q5 ?3 Z4 M0 y' p7 Z9 G
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从个别来看，是很多个别在进化的过程中被裁减，然后优越者的基因得以传递，并进一步改良而顺应变更的情况。
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8 ]$ ?* r& T8 e, m1 ~0 g' l* s" A 从整体来看，进化的过程恰好是依靠反懦弱性实现的：随机性的外部冲击覆灭了一些个别，经过这些个别的懦弱，成绩了整体的反懦弱性。
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3 o/ \" \: X5 J1 f0 @) @6 ^ 领会一下这句话——“杀持续我的工具却让其他人更强健。”& s( ]. R# z" ?6 a- V2 S6 p+ o$ J
2 _' k$ h- X9 p' L. J# v 一些个别被裁减了，整体反而更健康了。
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( G" s4 @& x" t 所以，尼古拉斯说，“有机体即群体，群体即有机体。从外部看，似乎是毒物高兴效应，但从内部看，却有赢家和输家。”
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- E; a+ ?' _ J- b 整体更希望局部受到损害，冷淡无情是提高的引擎。体系的反懦弱性是以就义个别为价格取得的。1 Y2 [" s O& `$ d
. _: d' q( k" J R5 k- y 言回正传，在投资上，你的最终目的应当是成为一个整体——这个整体拥有不同的投资策略 ，拥有不同的投资标的。这个整体可以或许从随机性的外部冲击中受益。# P- G9 j ?+ t6 {, I# @! h
) r4 t3 q6 q' Z% j, N* ~' ? 对于量化交易来说尤其如此。
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. s6 R8 z$ g: P* w6 G2 h 你不能过度依靠某一个策略，某一个模子。不然终有一天会成为黑天鹅的猎物。
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5 v& N, v' [, u9 g8 J 你必需有一个组合，这个组合组成了一个整体的体系。0 I1 x) S; r; X" d- ^
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这个体系的反懦弱性将远弘远于此中的任何一个零丁的模子。
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- t a3 L6 L& G& N 主观交易亦同闯中。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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发表于 2015-7-13 22:14:01
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