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【第一私募论坛】www.simu001.cn】而在我看来，尼古拉斯·塔勒布此次真正展示了他天才的一面。
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他的新作《反懦弱》，远比上一本畅销书《黑天鹅》要靠谱得多。$ I' U! M0 D i3 b0 T: q3 R
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他试图在构建一个框架：来刻画人与不判断性之间该怎么样共存？更功利一点说，怎么样从不判断性中获利？
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6 f7 n- Y$ m! ^7 b! \" e 假如把这个议题放到投资范畴来会商，那加倍是天作之合——别忘了，投资就是重复地与不判断性打交道，并试图从中获利。
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还等什么，让我们开始吧。9 i7 ~" ]1 H- m( ^9 r# l
E6 n, H: o, i; z1 i. a 首先，我们用一句话来说明，反懦弱这个看起来很洋气的概念到底是怎么回事。6 \- n# J- U: E1 f
6 ^6 z3 ]; P* \% Y" T6 z/ Y/ F" \" A% l 一句话说明：从随机事务中获得有利后果大于不利后果就是反懦弱的，反之就是懦弱的。
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& B0 A5 d9 W' P4 j; w4 N& }, X& P 再举个例子，你就更好了解了。
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! T2 i. q! R1 @4 W 假如要为反懦弱推荐一个吉利物，那非九头蛇怪莫属。/ c2 |' y* u- I
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在希腊神话中，九头蛇怪是一种住在阿尔戈斯四周勒拿湖中的生物，长着数不清的头。4 R j! [2 B2 U' a
0 a) b, i' F' `* m3 U8 Z; C 它有一个神奇的本领，就是长着九个头，但这还不算最神奇的。最神奇的是，每次有一个头被砍，就会从头长出两个头来。' c2 @( z& ]; |- M( g C$ n8 N' K
% ` { v3 L1 z7 W 也就是说，每次产生外部不好的冲击，它反而能从中获利。' P `4 o" \! [$ G! \0 l# v
- _- ?& ]7 N6 X' e0 @8 |. h 显然，九头蛇怪就是反懦弱性的代表。
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+ n6 }4 |6 t6 ^" K3 l+ R 那么，怎么样才能成为投资范畴的九头蛇怪呢？
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8 n# c0 R) @$ S- V+ H4 x" S 让我们来分析一下。
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第一，首先你要有九个头。
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3 X% j- r ?( t J 拥有九个头，意味着任何一个头被砍掉，你都不会就地持续翘翘。你可以或许博得恢复的时间与死灰复然的机遇。
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, E; T, z- m% s3 L6 ~6 t | 用投资的术语来说：确保你所承担的最大风险，不会将你置于持续地。
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9 p' @7 ?$ {( f& A& P9 n9 X4 d 这就是为什么很多投资大家重复警告：不要借钱往做投资。由于你一旦犯错，可能会输掉你所有的头。9 x( }" q" H$ J( o- E0 X
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这同时也意味着，不要过度集中的投资。
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假如你把身家生命都押在一个投资标的上，那么，你显然是懦弱的 ，而不是反懦弱。# t; p. I) Z u# ?
9 i" e2 k8 c+ X- D' `7 o 第二，当你的某一个头被砍掉，你要拥有长出两个头的才能。
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这一点就不简单了。
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9 V! `& N# K2 `* D8 T ~ 首先，你要习惯于把自身置身于“喜欢过错”的情形下，乐于犯浩繁的小错，蒙受小的损害。
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好比，很多投资大家重复提醒的止损，就是勇于承担小的过错。, w' q" M8 d. ?4 L0 M; b
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甚至于，这不能叫做过错，而应当叫做试错。. b' I6 \8 a- G. B
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当你习惯了试错，习惯了外部冲击，习惯了从过错中学习和成长。1 {8 g) S L- U9 W! u0 n q
- f. g- j8 C# ^ 你的反懦弱性就慢慢加强。
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) N6 J8 N5 a' b+ ` 从这个意义上来说，吃亏(被砍往一个头)不是坏事，它给了你发现更多盈利的机遇。
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第三点，更进一步，你要尽力成为一个整体，而不是一个个别。* P, I5 ^* }! |8 m2 [
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这是什么意思？
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很简单，比一条九头蛇更平安的是，一群九头蛇。
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我们来看看大自然进化的过程是如何的：达尔文说的优越劣汰，适者保存。
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$ I$ X) S1 d0 S) ? 从个别来看，是很多个别在进化的过程中被裁减，然后优越者的基因得以传递，并进一步改良而顺应变更的情况。' p! ]3 m* S1 v- H8 r, [7 R* C' l
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从整体来看，进化的过程恰好是依靠反懦弱性实现的：随机性的外部冲击覆灭了一些个别，经过这些个别的懦弱，成绩了整体的反懦弱性。
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领会一下这句话——“杀持续我的工具却让其他人更强健。”0 @/ {3 v& C7 d- W# P
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一些个别被裁减了，整体反而更健康了。. |6 G. ?- m' g: v& S, D
0 f. i) e c. z( c$ [' |# F5 a 所以，尼古拉斯说，“有机体即群体，群体即有机体。从外部看，似乎是毒物高兴效应，但从内部看，却有赢家和输家。”
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整体更希望局部受到损害，冷淡无情是提高的引擎。体系的反懦弱性是以就义个别为价格取得的。
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- t0 g$ Q3 l3 N1 i9 K- l, r9 d 言回正传，在投资上，你的最终目的应当是成为一个整体——这个整体拥有不同的投资策略 ，拥有不同的投资标的。这个整体可以或许从随机性的外部冲击中受益。* I! d" f6 e0 z$ d0 {& s3 ^. v" y
7 D+ Z6 I8 N9 L% S3 x4 L8 e 对于量化交易来说尤其如此。3 _( b) Y' J8 J+ j- J0 ?) C, X4 i
$ H$ L) U, e: B4 R4 _! z+ W5 D+ D# Y 你不能过度依靠某一个策略，某一个模子。不然终有一天会成为黑天鹅的猎物。
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' B# [# S) _+ m" G r4 i+ D" z9 j 你必需有一个组合，这个组合组成了一个整体的体系。4 P* u( s9 K: T# h) e( Q/ ^; Q8 a
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这个体系的反懦弱性将远弘远于此中的任何一个零丁的模子。# q4 N! c# S; R2 c2 y* m, c
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主观交易亦同闯中。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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