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【第一私募论坛】www.simu001.cn】而在我看来，尼古拉斯·塔勒布此次真正展示了他天才的一面。
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2 g& g5 h0 L% C5 [! k9 y) `( O9 V1 o s 他的新作《反懦弱》，远比上一本畅销书《黑天鹅》要靠谱得多。0 G9 b9 J. c. }, R2 w: O
, t% I! d- k) K0 F" N$ S 他试图在构建一个框架：来刻画人与不判断性之间该怎么样共存？更功利一点说，怎么样从不判断性中获利？+ P, ^, v$ U' l( g; J6 S
+ R- H( x: T; r. N1 B 假如把这个议题放到投资范畴来会商，那加倍是天作之合——别忘了，投资就是重复地与不判断性打交道，并试图从中获利。5 Y i9 t* ~$ a
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还等什么，让我们开始吧。
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" @1 `- c; ] Y/ H 首先，我们用一句话来说明，反懦弱这个看起来很洋气的概念到底是怎么回事。5 S* x& W" i+ X1 w
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一句话说明：从随机事务中获得有利后果大于不利后果就是反懦弱的，反之就是懦弱的。
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) M0 f# t }/ ^' Q; a+ y, y 再举个例子，你就更好了解了。
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假如要为反懦弱推荐一个吉利物，那非九头蛇怪莫属。
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在希腊神话中，九头蛇怪是一种住在阿尔戈斯四周勒拿湖中的生物，长着数不清的头。+ d+ G) q7 f. S" ~4 e
! h$ t* J0 J' A5 g5 L+ x5 F ` 它有一个神奇的本领，就是长着九个头，但这还不算最神奇的。最神奇的是，每次有一个头被砍，就会从头长出两个头来。* ~; }: l% T8 p) h9 e
q0 C. e6 J; f2 k 也就是说，每次产生外部不好的冲击，它反而能从中获利。
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` @4 A/ L* c2 H7 M 显然，九头蛇怪就是反懦弱性的代表。) _6 i3 _% b4 O% w- y
7 h1 f2 N5 U I5 Q9 f 那么，怎么样才能成为投资范畴的九头蛇怪呢？( G) X, u7 w6 e0 L8 u W% [
8 f5 \+ X) g i$ O 让我们来分析一下。
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, v& L) @# V. S! m) u 第一，首先你要有九个头。3 c/ t7 O: d6 ]4 z* I: ^1 I% N$ a
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拥有九个头，意味着任何一个头被砍掉，你都不会就地持续翘翘。你可以或许博得恢复的时间与死灰复然的机遇。+ q& G/ _* f; ^$ o& \9 D
& Z" B2 @4 m& h3 a 用投资的术语来说：确保你所承担的最大风险，不会将你置于持续地。0 V& S' A: G. S9 h
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这就是为什么很多投资大家重复警告：不要借钱往做投资。由于你一旦犯错，可能会输掉你所有的头。/ K# {9 r6 T& i/ l2 g& P
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这同时也意味着，不要过度集中的投资。, \* D4 K# K/ K
1 q, M: l7 Z" E# a0 ^ 假如你把身家生命都押在一个投资标的上，那么，你显然是懦弱的 ，而不是反懦弱。
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) y Z; Z) S" p" z7 J 第二，当你的某一个头被砍掉，你要拥有长出两个头的才能。
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这一点就不简单了。
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首先，你要习惯于把自身置身于“喜欢过错”的情形下，乐于犯浩繁的小错，蒙受小的损害。
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好比，很多投资大家重复提醒的止损，就是勇于承担小的过错。
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甚至于，这不能叫做过错，而应当叫做试错。
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+ M" ?3 w$ I, t! O& `: Y- D5 E 当你习惯了试错，习惯了外部冲击，习惯了从过错中学习和成长。
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你的反懦弱性就慢慢加强。; b; D8 d6 H6 f0 h: s
/ t* Y$ V0 M/ M7 t 从这个意义上来说，吃亏(被砍往一个头)不是坏事，它给了你发现更多盈利的机遇。
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8 G3 t) U8 n' `; \. M+ V, L 第三点，更进一步，你要尽力成为一个整体，而不是一个个别。) x- r$ F2 F0 |" d+ q5 n
4 i" C, N- \# } 这是什么意思？
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很简单，比一条九头蛇更平安的是，一群九头蛇。( S9 ^0 z, `$ a0 N& a/ ^2 y% A
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我们来看看大自然进化的过程是如何的：达尔文说的优越劣汰，适者保存。
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从个别来看，是很多个别在进化的过程中被裁减，然后优越者的基因得以传递，并进一步改良而顺应变更的情况。% z; [; ^7 Z. }6 q! |6 }1 e- {
: |5 O- L! }0 R+ b6 g5 { 从整体来看，进化的过程恰好是依靠反懦弱性实现的：随机性的外部冲击覆灭了一些个别，经过这些个别的懦弱，成绩了整体的反懦弱性。
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$ q' d! C3 c7 }+ ^( q 领会一下这句话——“杀持续我的工具却让其他人更强健。”. w) I1 T5 u4 \
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一些个别被裁减了，整体反而更健康了。7 O2 F* E2 G& R2 B6 K5 U
& R3 A- T. X) V3 s 所以，尼古拉斯说，“有机体即群体，群体即有机体。从外部看，似乎是毒物高兴效应，但从内部看，却有赢家和输家。”; F% Q, }+ ^. C7 p3 K
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整体更希望局部受到损害，冷淡无情是提高的引擎。体系的反懦弱性是以就义个别为价格取得的。6 I' H N8 q, J& X
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言回正传，在投资上，你的最终目的应当是成为一个整体——这个整体拥有不同的投资策略 ，拥有不同的投资标的。这个整体可以或许从随机性的外部冲击中受益。
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对于量化交易来说尤其如此。) J0 d0 [! M+ w. p; z; L1 Y! h
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你不能过度依靠某一个策略，某一个模子。不然终有一天会成为黑天鹅的猎物。7 ^! V$ [" w# x
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你必需有一个组合，这个组合组成了一个整体的体系。
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' W: N/ P @$ E, k3 k 这个体系的反懦弱性将远弘远于此中的任何一个零丁的模子。
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主观交易亦同闯中。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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