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【第一私募论坛】www.simu001.cn】而在我看来，尼古拉斯·塔勒布此次真正展示了他天才的一面。
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" X0 t2 {5 A& [& n d$ Q1 _! ` 他的新作《反懦弱》，远比上一本畅销书《黑天鹅》要靠谱得多。0 ^% e2 I L5 T
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他试图在构建一个框架：来刻画人与不判断性之间该怎么样共存？更功利一点说，怎么样从不判断性中获利？- G( `$ M- X* l' x4 E1 R3 F
/ P6 M/ y0 w9 `3 e. T) K 假如把这个议题放到投资范畴来会商，那加倍是天作之合——别忘了，投资就是重复地与不判断性打交道，并试图从中获利。
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还等什么，让我们开始吧。' }7 B$ J) r: c: [/ S
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首先，我们用一句话来说明，反懦弱这个看起来很洋气的概念到底是怎么回事。1 w D1 F) u; C) I6 E3 Z) _
( c4 \: n+ Y* O" L 一句话说明：从随机事务中获得有利后果大于不利后果就是反懦弱的，反之就是懦弱的。 M+ e2 O( V' A. x+ A% n% D
" m5 V# o- |% P 再举个例子，你就更好了解了。
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假如要为反懦弱推荐一个吉利物，那非九头蛇怪莫属。
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) ]; e o: I9 c$ C 在希腊神话中，九头蛇怪是一种住在阿尔戈斯四周勒拿湖中的生物，长着数不清的头。
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- \/ E, x- W3 B+ s. Y \6 q7 o 它有一个神奇的本领，就是长着九个头，但这还不算最神奇的。最神奇的是，每次有一个头被砍，就会从头长出两个头来。
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2 l4 G/ i. G! _; j4 R 也就是说，每次产生外部不好的冲击，它反而能从中获利。
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显然，九头蛇怪就是反懦弱性的代表。8 x4 W6 y) v# _0 |, F! j
& V% Z, E3 @* L- {( F W& K k 那么，怎么样才能成为投资范畴的九头蛇怪呢？
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3 T9 e" k7 N, v/ X 让我们来分析一下。
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3 k+ b: a) r8 q, [5 v 第一，首先你要有九个头。
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拥有九个头，意味着任何一个头被砍掉，你都不会就地持续翘翘。你可以或许博得恢复的时间与死灰复然的机遇。) Z2 R5 Y' |, \5 \
( i& x$ a& F' l/ E 用投资的术语来说：确保你所承担的最大风险，不会将你置于持续地。
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这就是为什么很多投资大家重复警告：不要借钱往做投资。由于你一旦犯错，可能会输掉你所有的头。( w3 H5 G; R( O0 m
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这同时也意味着，不要过度集中的投资。
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1 w) w$ T) j5 Y# T9 } 假如你把身家生命都押在一个投资标的上，那么，你显然是懦弱的 ，而不是反懦弱。, _$ v1 a* Z; A; l
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第二，当你的某一个头被砍掉，你要拥有长出两个头的才能。
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这一点就不简单了。
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首先，你要习惯于把自身置身于“喜欢过错”的情形下，乐于犯浩繁的小错，蒙受小的损害。
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& h5 H% s. }$ L 好比，很多投资大家重复提醒的止损，就是勇于承担小的过错。, F( o( r5 O0 P4 m( |$ ^' S3 c
4 ]9 D5 z+ @& D6 h; ^ 甚至于，这不能叫做过错，而应当叫做试错。9 R# ^" {4 `& r: G% B
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当你习惯了试错，习惯了外部冲击，习惯了从过错中学习和成长。
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. P! G! J$ D: [/ } 你的反懦弱性就慢慢加强。
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从这个意义上来说，吃亏(被砍往一个头)不是坏事，它给了你发现更多盈利的机遇。
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5 R7 e& h) e0 {' t* w1 l% P 第三点，更进一步，你要尽力成为一个整体，而不是一个个别。4 A% V7 G8 c0 A) g, P: H
! L" V/ o m" n, i 这是什么意思？' p; }5 B+ F( K
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很简单，比一条九头蛇更平安的是，一群九头蛇。
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( G8 _/ ~6 j6 ^ 我们来看看大自然进化的过程是如何的：达尔文说的优越劣汰，适者保存。
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; z. [; z2 h9 D5 u. E Q3 d 从个别来看，是很多个别在进化的过程中被裁减，然后优越者的基因得以传递，并进一步改良而顺应变更的情况。9 U+ N c, [; K7 a7 ?5 ~
4 l$ c5 R) [9 l: i! J- k+ a' a 从整体来看，进化的过程恰好是依靠反懦弱性实现的：随机性的外部冲击覆灭了一些个别，经过这些个别的懦弱，成绩了整体的反懦弱性。
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# k! [! K$ a$ d$ \0 b7 [ 领会一下这句话——“杀持续我的工具却让其他人更强健。”' ?) l% t- S% B
* H1 g1 t2 y5 h, z1 S7 s' n 一些个别被裁减了，整体反而更健康了。2 P; w1 ^8 }& d5 W8 P" L
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所以，尼古拉斯说，“有机体即群体，群体即有机体。从外部看，似乎是毒物高兴效应，但从内部看，却有赢家和输家。”/ M3 I; X; p d- o2 s
5 y& L$ ~# s: l2 Y* N, a7 F$ ] 整体更希望局部受到损害，冷淡无情是提高的引擎。体系的反懦弱性是以就义个别为价格取得的。
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' A/ Q7 Y- K k: c 言回正传，在投资上，你的最终目的应当是成为一个整体——这个整体拥有不同的投资策略 ，拥有不同的投资标的。这个整体可以或许从随机性的外部冲击中受益。
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对于量化交易来说尤其如此。3 z: I/ G. b6 L' m1 `4 }) Y
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你不能过度依靠某一个策略，某一个模子。不然终有一天会成为黑天鹅的猎物。
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% E4 D) t. i. p" [5 v 你必需有一个组合，这个组合组成了一个整体的体系。
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7 `1 Y# m) }- O 这个体系的反懦弱性将远弘远于此中的任何一个零丁的模子。
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主观交易亦同闯中。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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