自从有了指数基金以后，“是选主动型基金好还是选指数基金好”的争论就一直没有停止过。
% F3 n& p- S9 `7 B% ~( A5 f l2 P6 V; o, \) p1 a" T
2 U2 z Y- N$ O- S
比如支持主动型基金的投资者认为，在A股这种弱有效的市场里面，很多主动型基金的业绩是远远好于指数基金表现的。同时在熊市的时候，由于有基金经理的主动管理，所以主动型基金的抗跌性也比指数基金强很多。0 H. {/ L! H( z7 ?* y3 Y
7 {& C# e4 ?. a7 z4 k# m. @( g* e
而支持指数基金的观点则是，费率低廉，投资策略公开透明，可预测性强，尤其是Smart Beta指数，通过对选股以及指数权重方面的优化，其长期表现往往好于那些传统的以市值加权的指数。9 T4 p; c' K9 Q+ U. F J
7 [' i. N0 S0 ~ V3 P( N还有，就最近这两三年的市场表现来看，主动型基金的表现也并不如人意，有些甚至还远远跑输沪深300指数。
& S: G+ s! J, _) s& |
& `% n2 B, O6 ~8 H" \! N: a3 M
* {9 d' ]% Y- I" R4 w0 S
# J5 H. k A# P# u4 X! A" z$ P7 T4 @/ x% N
2 H# t- m( _( ]% Q) Q( z对于这两种说法，其实都有各自的道理。要不然，“是选主动型基金好还是选指数基金好”也不会成为广大投资者一直争论不休的话题。
) L0 o+ K8 E C2 k
. u( @4 }* T0 C但是在三思君看来，虽然指数基金是未来公募基金行业发展的一个重大方向，但是就目前的市场而言，还有一段路要走。8 }1 q! G& h0 C% Z; U
0 u& s& S7 I: _) P比如以2018年为例，; N1 v: h# j- _ ]) z
在573只偏股混合型基金中(不区分A、B、C份额)，有339只基金是跑赢沪深300指数的，占比59.16%；在286只普通股票型基金中(不区分A、B、C份额)，有153只基金是跑赢沪深300指数的，占比53.49%。
- J/ U# S& z- F$ y$ k1 O. x: k" m; o+ w% g7 g2 b
再比如，从最近3年的数据来看，在170只普通股票型基金中，有68只基金是跑赢沪深300指数的，占比也有40%。6 N4 N- f; b% A1 u* z2 z0 P
& E6 @9 b' \5 r2 ~" H2 f/ z
这些数据表明，指数基金在A股的表现确实不如海外成熟的资本市场。比如据媒体报道，在美国，指数基金能跑赢70%以上的主动管理型基金。也就是说，大部分主动型基金是跑不赢指数基金的。% X) o. v& Q. Z s( j; o9 @
1 y* m! M1 k+ h0 ^
& N( z2 U- Y! Z0 c- t
9 E2 u6 c2 d( f+ H8 ~" a8 g9 H- Q: g- P `2 p* w: o% X- S
还有，虽然现在有684只股票指数基金(不区分A、B、C、ETF联接等份额)，但是这些基金的规模很多都偏小。截止到目前，规模低于2亿的股票指数基金多达400只，占比58.5%。. Y% S( s ~7 g$ q
! `5 k2 E+ b5 g; [, ?5 Z2 q: ~, W7 |
同时这些股票指数基金大多投资的都是沪深300、中证500、消费行业、医药行业，而像Smart Beta类或某些热门行业或板块的指数基金，却又很少。2 P# i8 g2 [4 {. M Z: G
5 M% c- b* f: B8 C3 i
最后再看债券指数基金，虽然目前有113只债券指数基金(不区分A、B、C份额)，但是这些基金的规模在2亿以上的，只有45只。同时这些基金大多投资的都是利率债，几乎没有基金投资信用债。
9 m6 U+ T' d1 l, p1 \
1 a% q' V2 ]) U所以，无论是股票指数基金还是债券指数基金，投资者可以投的指数品类，还不是很多。比如要选一个5G主题的指数基金，可能你会选不到合适的基金(不是规模太小了，就是投资主题不太符合)。 k4 b9 ^- A$ a- x, [9 L' x9 }$ L
: d" ~2 ~$ c+ ~$ {2 T9 h当然随着指数基金的不断发展壮大，肯定会有更多的风格跟主题行业的指数基金诞生，但是这终究是需要时间的。# v t# d2 c; p% f& ]$ E; N& R' ?
4 U9 D" `2 y5 f) s1 X' v4 W
所以三思君觉得，虽然指数基金将来可能会有更大的发展空间，但是就目前的市场而言，主动型基金还是值得关注的。3 E4 f) |+ v1 `! z# U, z5 P
; \/ U7 ` f" ?. _) B5 r; b! p1 f; @% q) h0 s( r$ r
- END -
( x0 C* I8 M3 H& m7 T/ M+ [( c/ O' `* ?' X
* R$ n7 z* o" H" p
*风险提示：投资有风险，决策需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关资料仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同，并自行承担投资基金的风险。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-22 11:05:08