自从有了指数基金以后，“是选主动型基金好还是选指数基金好”的争论就一直没有停止过。
4 \7 H1 v: `/ _. w
7 `$ r5 P0 g/ E1 s
; F6 N& @* l5 u0 Y比如支持主动型基金的投资者认为，在A股这种弱有效的市场里面，很多主动型基金的业绩是远远好于指数基金表现的。同时在熊市的时候，由于有基金经理的主动管理，所以主动型基金的抗跌性也比指数基金强很多。
( ^4 Y# H) a x8 _$ h- f+ |$ T1 B+ M$ e2 B8 `9 I! P6 P8 x& u' Z- h9 h
而支持指数基金的观点则是，费率低廉，投资策略公开透明，可预测性强，尤其是Smart Beta指数，通过对选股以及指数权重方面的优化，其长期表现往往好于那些传统的以市值加权的指数。
8 ]) a7 g) I" a- L4 R7 p% O1 r
" u* V/ h1 ~* R# h. m2 E还有，就最近这两三年的市场表现来看，主动型基金的表现也并不如人意，有些甚至还远远跑输沪深300指数。
. F7 D% {- h1 A2 D% }
; _( ^8 _5 J& M0 c. g
6 `7 |: ]# z+ T" |
5 Y0 \/ Z4 V6 x* O% f L; q5 ]! x! x6 Q$ W" D: R( N) @
0 k# p* u6 Y. c0 t6 J8 e% `; N& O
对于这两种说法，其实都有各自的道理。要不然，“是选主动型基金好还是选指数基金好”也不会成为广大投资者一直争论不休的话题。
& o# z+ b* H5 E' Q: L2 F% R$ }0 l6 a1 {9 m/ x2 X5 X
但是在三思君看来，虽然指数基金是未来公募基金行业发展的一个重大方向，但是就目前的市场而言，还有一段路要走。
4 h' i' N# k ]* T% `
2 T6 l) R @) d+ N9 l/ |比如以2018年为例，
3 y3 H9 N! p' W4 J在573只偏股混合型基金中(不区分A、B、C份额)，有339只基金是跑赢沪深300指数的，占比59.16%；在286只普通股票型基金中(不区分A、B、C份额)，有153只基金是跑赢沪深300指数的，占比53.49%。
; E+ I! Q- v, B2 T3 {, i# k
# h9 y) }7 e& Q! T再比如，从最近3年的数据来看，在170只普通股票型基金中，有68只基金是跑赢沪深300指数的，占比也有40%。
8 o# {! U* {. F# E0 q# W
- L% w5 B1 w! g. q这些数据表明，指数基金在A股的表现确实不如海外成熟的资本市场。比如据媒体报道，在美国，指数基金能跑赢70%以上的主动管理型基金。也就是说，大部分主动型基金是跑不赢指数基金的。1 g) t: V6 Y# L3 J8 @" ~+ T0 ^
* e% k3 [! R. N, C
) Z1 e: T/ d$ D, R) r) J7 T' F8 C# V) E) i. }& s* H- r$ B
+ R& N; [2 f8 p+ R
还有，虽然现在有684只股票指数基金(不区分A、B、C、ETF联接等份额)，但是这些基金的规模很多都偏小。截止到目前，规模低于2亿的股票指数基金多达400只，占比58.5%。* c6 j. ] H2 f% T
- A' |+ s, v) N" R( c8 z同时这些股票指数基金大多投资的都是沪深300、中证500、消费行业、医药行业，而像Smart Beta类或某些热门行业或板块的指数基金，却又很少。
7 W: G9 [) I7 T/ ~0 F6 r2 m! m5 J! [5 F3 E
最后再看债券指数基金，虽然目前有113只债券指数基金(不区分A、B、C份额)，但是这些基金的规模在2亿以上的，只有45只。同时这些基金大多投资的都是利率债，几乎没有基金投资信用债。, |7 `- v9 g9 ]: S x! h
' w/ j5 Z( C& K& M1 G7 |
所以，无论是股票指数基金还是债券指数基金，投资者可以投的指数品类，还不是很多。比如要选一个5G主题的指数基金，可能你会选不到合适的基金(不是规模太小了，就是投资主题不太符合)。8 _5 w% w* [3 t
/ f2 D7 z5 P5 ? Q8 @$ q. t
当然随着指数基金的不断发展壮大，肯定会有更多的风格跟主题行业的指数基金诞生，但是这终究是需要时间的。0 o, n# L4 W1 ~+ c
, W2 A1 E% k5 l, n
所以三思君觉得，虽然指数基金将来可能会有更大的发展空间，但是就目前的市场而言，主动型基金还是值得关注的。+ r9 J) \' d8 y' |+ M: l& `
8 e- Q {& `, @
% S( d$ Z9 U. h) p3 H- END -
, d& G) d" C4 @
5 {/ C: I: F/ D1 y* @, d; E2 c; V- U* d) P- D. D7 n1 e# W
*风险提示：投资有风险，决策需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关资料仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同，并自行承担投资基金的风险。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-22 11:05:08