|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】1、应用企业之间的联系关系交易，进步经营业绩，掩饰财务陈述。一般而言，国内的上市公司大多属集团型企业，无论是从公司构造、组织情势、仍是经营涉足范畴、各个运作环节等，大多处于一种复合形的多元架构。其向大众,披露的归并账务报表数据范畴涵盖了母公司、子公司、各类合营公司、联营公司、及控制、共同控制、有重大影响等各类企业的经济运动情形。联系关系企业均为自力法人，各自自力核算，但联系关系企业之间往往在全部集团内又彼此配套，甚至互为贸易购销客户，这些在理论上为上市公司经过内部交易调节归并数据供给了一个平台。在1997年《企业账务准则联系关系方关系及其交易的披露》宣布之前，因为对联系关系方交易缺少束缚，有相当一部分上市公司，应用内部联系关系企业的关系或与控股股东的联系关系企业关系，经过采用诸如交易商品、转移价钱、转让其他资产、供给劳务、代办署理、租赁、供给资金、转移项目、签订各类协定、合约等八门五花的方法，以调节收进、利润数字为目的，寻找各类合乎逻辑的捏词，在联系关系企业之间进行非本质性转移交易，掩饰上市公司的财务报表，编造了一个又一个的漂亮谣言。《企业账务准则联系关系方关系及其交易的披露》自1997年1月1日起实行今后，对联系关系方交易起到了必定的束缚，但因为上市公司联系关系方关系错综庞杂，假如上市公司或其控制的大股东居心向中介监视机构隐瞒关系和联系关系方的交易，加之中介机构的审计不深刻，过于相信上市公司的一面之词，应用联系关系方交易掩饰财务陈述的情形就难以杜尽。
4 B6 h7 r3 z( U% Q- l) _; t
/ x. V* k6 s! _, G1 y2 b3 L 2、经过“泡沫重组”，或突击进行资产转让等方法，寻求一种脆而不坚的短期逐利行动。每到年末，各家“T”类或准“T”类公司为避免停市摘牌恶运，挖空心思，应用各类情势的重组和资产转让、股权转让等“一锤子交易交易”方法调节报表，扭亏为盈，涉险过关。据全景网统计，1999-2000年间至少有45家上市公司进行了60起债务重组和资产股权转让，涉及金额80亿元，此中恰是有一些计划应用债务重组和资产转让的“魔方”来一个蛇头虎尾，2001年中报显示老“PT”企业全线扭亏，是否是一种偶合，笔者对此存在质疑。还有一些原来有较好业绩的企业，为了给人以高成长的印象或其他目标(如控制二级市场价钱等)，“大幅”增加利润。现实上，这种经过债务重组和转让资产等方法所获得的非经常性收益并不是总能获得，因为主营营业没有现实成长，这些企业在业绩大幅晋升一两年后，往往又出现业绩大幅缩水的情形，投资者则由于只重视企业概况收益的增加而投资惨败。0 M! Z9 `9 {- \ e# y- z, C
- y* h5 y3 {; S( O. s8 x
3、账面资产与资产自己的现实价值背离，资产欠债表中的虚拟资产大批渗入。
T$ X: A5 v: U1 u, i
5 r! w- B1 _% ~: R* F9 P, t* @ 细心浏览2001年以前的上市公司披露的财务账务陈述，我们不丢脸出，在资产欠债表中，列进上市公司资产类项目标待处置财富损溢、待摊费用、持久待摊费用等较直观的虚资产部门在很多公司中占领较大的数额，有的公司高达万万余元，在某种水平上讲这是以往年度不稳健的账务政策造成的后果，同时也是将来必需用盈利来消化的累赘。这还不算，别的还有一部分只有上市公司自己明白的工具，即应收账项中有几多收不回的幻魅账?存货中有几多滞销、贬值、甚至报废的部门?固定资产中到底有几多与实际公允价值背离较远的部门，有几多已经不能再给企业带来可预感的经济效益但仍反应在账表上的固定资产，还有无形资产部门等等，现实上往往只有在企业终极清理时虚实差异才充足表现出来，这也是为什么很多企业一碰到清理清盘时、重组时、改制时就会出现“大洞穴”的原因。当然，新的《企业账务轨制》在某种水平上正在经过充足颊贯各项减值准备解决这些问题，可是相信有相当多的企业因为历史、重组、置换、颊贯、装备更新、技巧成长等诸多原因存在着资产严重离开实在际价值甚至虚拟资产的情形。
$ N+ Q1 K W# A# k' R4 X/ l$ M4 A
+ ?! u+ x4 ]+ U6 p 4、上市公司控股股东公开或隐形占用其配股资金，风险揭示不明。
+ D4 \ R% E4 K1 c* a1 C" Z1 u( H8 }& Y- V4 z5 y
因为上市公司改制不彻底，加之监管机制尚不完美，导致控股股东一股独大，在某种水平上左右着上市公司的经营行动，上市公司成为大股东的提款机就不足为怪了。现实上，大股东挤占调用上市公司的配股资金可以嗣魅占了很大的层面，只不过是占用的水平和多寡不同而已。在二级市场的收购战和上市公司法人股的转让及各类重组中，自己就不排除有专冲着想经过控股上市公司，旨在应用二级市场的方便筹资前提进行“`！708`94B1”的图谋行动。在挤占调用的情势上，有直接的情势如经过内部融资、假贷，也有隐形的方法如经过内部银行结算占用等等情势，上市公司在披露时往往是躲避或含混其辞。现实上，控股股东挤占调用的资金往往由于投资失察或酿成其他非货币性资产而不能定期偿还或偿还时大打扣头，可谓“借钱容易还钱难”，往往形成上市公司的一笔持久应收账项，时间一长，存在着极大的风险。& z+ c0 h- B/ X2 H/ |% Y, p
5 U! F7 l1 [8 a
5、大举公开造假，报酬编造原始凭证，出具极具诈骗性的财务账务陈述。$ \; b# j- o% O5 _8 ^
! f `9 E5 {. c- r5 |
上市公司公开造假的事在中国证券市场时有产生，从较早的“琼友源”事务到前不久浮出水面的“银广夏”事务，使人们对账务信息的靠得住性越来越发生顾虑，从而引起“账务信息危机”。一般情形下，纯粹弄虚作假、居心编造原始凭证和虚假贸易合划一的情形在上市公司中占少少数，但笔者以为这是账务信息造假最恶劣的一种，由于它不同于应用法令律例的不健全和账务规定的伸缩性在有限的范畴内调节财务数据。譬如少提各项减值准备以求虚增利润等的公开造假完整就是一种讹诈行动。他们经过编造不实的购销、代办署理等各类合同或协定，以及相配套的可以反应增加收进和利润的原始交割单证，依照其设定的收进和利润数字，从主观意志动身，在具体组成经济事项的表象上蒙骗执业不敷严谨的中介审计机构和投资者，采用此种造假行动的上市公司在其幕后都暗藏着不成告人的念头。如与二级市场黑庄勾搭控制股价、恶意`！708`94B1、免于摘牌而背注一掷等等。3 \. [ H. V3 s3 i8 n
' C" s; m, }% Q& J+ d
6、或有事项特别是估计欠债方面揭示不明白、不完全或躲避揭示。
4 e0 i0 ~* |5 N7 @* f8 F& v# q: |6 k3 A% P; T8 f, P
跟着市场经济的成长，或有事项这一特定的经济现象已越来越多地存在于企业的经营运动中，并对企业的财务状态和经营结果发生较大的影响。一般常见的或有事项有：贸易单据背书转让或贴现、未决仲裁或诉讼、债务担保、产物质量担保等等。可以说今朝从广泛意义上讲，上市公司尽大部门在或有事项上的相关信息披露上是不明白、不完全甚职苄些采用躲避的立场，其重要原因一方面是由于人们对或有事项这一特定经济现象熟悉不深，事前估量不足，以为在或有事项可能产生但没有现实产生前没有需要加以确认记载;另一方面因为历史等诸多因素如法人管理构造不健全等，具领会计信息披露职员对本可以反应的或有事项无法确认和记载，如公司出现担保营业后不反应也不自动向中介机构提醒，外界考据起来比较艰苦，甚至还有个体少数引导签字盖印担保后，企业自己的财务职员都不知情，更谈不上披露。但一旦或有事项现实产生，公司面对承担义务时，一般数额往往较大，致使宽大投资者有一种被愚弄诈骗的感到。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-5-17 03:20:31
发表于 2015-10-24 02:02:38