翻开任何一本理财教科书，大概书店里那些弱智的理财脱销书，都会发现鼓励人们长期持有某种金融资产的内容。而究竟上，“长期持有”这一论调更像是一种谬误而远非真理。6 E# ], U/ ]! U w: T4 G
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即便在美国市场，也不大概。近来读了一本新出的书《巴菲特诡计》就谈到这一点。( }7 d. x& n! f, ]
* J2 _7 _0 F1 n/ ?/ L假如是一个连续稳固增长的市场，那么“长期持有”大概是一个很不错的计谋。遗憾的是，中国近二十年股市的发展跌荡升沉。缘故原由有三：一是没有做空机制，单方向的市场肯定会造成涨跌幅度的扩大，趋势到临就一起上涨产生泡沫，破裂后就一熊到底；二是中国的钱币化历程不停在加速，钱币发行速率远超GDP增长速率，这让市盈率居高不下，而钱币政策的放松和紧缩牵动着股市神经；三是中国的股市负担着政治功能，大概为国企脱贫解困，大概汲取过剩的运动性，大概充实社保基金，根本谈不上宏观经济的晴雨表。
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放眼国际，同样云云，自从美元纸币本位的国际钱币体系创建起来后，大巨细小的金融危急就频仍发生。以最少受打击的美国本土市场为例，在本世纪初的头十年，尺度普尔500指数也下跌了约25%，这固然是受网络股泡沫幻灭和次贷危急的影响。日经225指数则更惨，本世纪以来已经下跌了一半，比1989年年末的高点下跌了77%。
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$ Q- {4 M4 s- f% C看到如许的效果单，你还能信奉长期持有吗？我们所处的市场情况不是连续稳固增长的，国际市场不是，国内更不是。中国人通常很单纯的投资理财决议创建在经济长期高速增长的条件上，这个条件肯定正确吗？谁能包管？那些国际投行？他们更关心自己的腰包吧。以是，在“长期持有”前先问明确自己几个标题：长期持有的条件是什么？多长时间算长期？什么时点开始持有？尚有一点很紧张，持有什么东西？沃尔玛、微软、适口可乐简直值得持有几十年，但在中国，如许的企业还很难找，特别是在泛滥资金推动下的市盈率高悬时期到场就更不安全。大概你想到了房产，按理说它是最相宜长期持有的，惋惜现在它已经成为最伤害的一种资产了。
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5 O. Y: F7 T. j! i, g+ J别再简朴的把理财想成是设置好资产，然后长期持有，坐享复利增值。由于连续稳固增长的市场不存在，有些机遇是空前的，也大概是绝后的。看清内在厘革的逻辑，把握住趋势，一段一段的赚取利润才是准确的方法。对于中国股市和楼市的走势，资金面和政策面是最须要关注的，两者都有利的话，是到场的好机遇，一旦风向有变，赶紧跑，纵然将资产清空都无所谓。3 d2 ?! I I9 {, E/ H& u
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妖怪理财辞书之“长期持有”：资产像一块冰，不是由于喜欢它，以是把它攥在手里。而是由于一旦放手，就会让各人瞥见它溶解的惨象。 | 
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发表于 2019-6-13 01:17:27