迩来几天，军工板块连续走强，多次领涨两市，夺人眼球。从行业远景、估值程度、行业刺激等方面分析，我们以为在国家战略、军民团结空间和资产注入配景下，颠末反复深幅调解，部门军工股的估值已经靠近熊市估值的下限。
) L4 {* ~( m3 S& R2 `2 C9 e) W5 j0 L 从行业发展远景看，综合思量国家战略、军民团结空间和资产注入，我们以为，未来十年是军工行业的黄金发展期，已经具备中长期投资代价。3 f; w! M4 i2 g; O! s4 ^4 B# E
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第一是军工行业中长期根本面连续向好。在国际职位显着上升、经济力气不停增强、外洋长处逐年增长、军事压力维持较大的配景下，我国对外政策的重心正渐渐由“闭门不出”向“积极应对”厘革，预计未来5-10年我国军费投入将维持妥当增长，告急上市公司收入、红利有望妥当提拔。8 c- ?- W) Y) s
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其次是军民团结空间大。根据国际履历，多数国际军工巨头都拥有较大比例的民品业务。我国军工企业在高端军民团结范畴空间巨大，未来有望成为驱动军工类上市公司业绩较快增长的关键动力。根据当前科技程度和国家规划，北斗导航、通用航空和大飞机三雄师民团结范畴都具有很大的中长期投资机遇。1 D# N; K) Z) Y L' v7 X
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再次是资产证券化局面所趋。根据发达国家的履历，国际领先的军工企业绝大多数为上市公司，而且已经根本实现了团体上市。随着2008年以来中航工业、中船重工等军工团体企业类资产注入上市公司的连续推进，部门军工团体优质企业类资产已经进入上市公司。未来在各大团体的推动和国防科工局等部门管制放宽配景下，军工团体资产证券化空间仍很大。" \" A% W' A- G, @: U
% u* c# W% X( e1 _ 从估值程度看，股市从客岁高点以来颠末反复深幅调解，估值回落很大，部门军工股的估值已经靠近熊市估值的下限。
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6 r2 Y- P9 _; Q& z1 x4 z 从行业刺激因素看，未来一段时间，周边安全、国防产融年会、航空发动机庞大专项、大飞机首飞、军工科研院所改制政策、运20等新武器批量交付、珠海航展、航天活动等都大概对板块形成差别程度的刺激。 | 
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发表于 2019-6-24 10:28:14