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配资业务再次趋紧，这一次大概直接针对的是银行。 ) ]! |, q1 x# e6 r. I/ e" J. m' C
克日，部门贸易银行和信托公司向券商中国记者透露，日前收到了相干羁系指示，将于近期把结构化配资杠杆比例低落至1：1。有银行从业人士称，羁系层此举目标很明确，就是为与证监会步调同等，规避劣后级受益人通过杠杆放大交易业务情况。 : S/ T0 I, s* T2 ^
也就是说，继证监体系下的私募资管操持在遭遇了史上最严苛的“资管新八条”后，信托、银行资金杠杆也将被收紧至1:1。 + o u8 g0 ~6 h& V& D
比58号文更严
- p: E7 z+ c* ^4 p- j g m“我这边收到的关照是从8月16日起开始实行，但实在我们早就已经开始了。我刚报的一单就只能按1：1做。这个规定，对原有资管到期需平转（即资管到期需连续）的企业和银行的影响，照旧比力大的，听说是为了和证监会要求趋同。”某股份行人士告诉券商中国记者。 8 p$ Y: x. Y* j. l* Q" P
该人士说的就是近期羁系对部门贸易银行的指示，该指示要求对于结构化配资项目，包罗并不限于平常配资、股东增持配资、定增和打新、股权质押产物、两融收益权、员工持股操持，尚有跟券商通过收益互换开展的类配资业务，优先级资金和劣后级资金的比例均不能凌驾1：1。 " M! Z: E$ J9 P- t% ?& e/ l+ l
不丢脸出，羁系正在步步趋严。 " k4 u( A1 \ R
本年3月尾，中国银监会办公厅下发关于进一步加强信托公司风险羁系工作的意见（“58号文”），此中就要求加强信托业务市场风险风控，要求各银监局督促信托公司依法合规开展股票投资等信托业务，督促信托公司公道控制结构化股票投资信托产物杠杆比例，优先受益人和劣后受益人投资资金设置比例原则上不凌驾1:1，最高不凌驾2:1，不得变相放大劣后级受益人的杠杆比例。
) X% V' E- K6 H0 j, l, _" j“说真话这半年市场回暖，我们从前的杠杆，个别项目优先与劣后确实放得比力大，3:1、4:1都是有的，但是现在存量到期后都自动降为1:1，新增的也全部都按1:1做。”该股份行人士表现。
2 q- P( {# k# u$ t* I! N但必要特别分析的是，上述指示好像并未对全部银行。华南一股份行、沪上一股份行均向记者否认收到过此指示。但他们的猜测是，“不清除羁系是有针对性地关照个别‘步子较大’的银行”。 4 d$ }% u; i7 r U3 U: M7 n. w
因此，联合证监会对两融1:1杠杆比例要求、7月对私募基金行业的八条底线规定股票、混淆类资产管理杠杆倍数最多不凌驾1倍，银监会和证监会的杠杆要求根本步调同等了。 * t6 U' J, ^9 {0 ^7 [# R" C
信托表现影响小 " }5 l; {( ^$ H/ w
除了银行，尚有信托公司也表现有接到相干结构化产物杠杆比例不得凌驾1:1的羁系指示。不外，信托业内人士表现，由于信托只是通道，且相干业务量并不大，因此影响并不大。 ! @0 J; c% q0 k$ n$ {8 ?
“我们公司相干合规部门也接到了羁系部门窗口引导，没有具体文件，就是要求相干结构化信托产物杠杆比例不得凌驾1:1。”华东某信托公司人士透露。
# v' T# G# ~( {不外，并非每家书托公司都有收到羁系层的窗口引导，券商中国记者扣问西部以及华北等多家书托公司，此中就有两家明确表现没有收到。 ( o. [1 j% F5 R3 n
“不清除是各地羁系部门的小范围办法，且这块业务羁系政策的收紧也很正常，要否则各人都走信托通道，相比于证监会1:1的严酷规定，银监会管辖下的信托2:1显着有羁系套利空间。”华北某信托公司人士称。 - d3 r7 T8 u) I( z, d" f
上述华北信托公司人士还表现，由于银监会发文发得早，证监会包罗私募羁系等政策在反面下发，“以是大概必要如许一个政策引导来同一，究竟证监会和银监会对待去杠杆的态度实在都是同等的。”
& U/ N0 k0 N: z+ K' k6 a“对我们根本没啥影响，由于我们没有存量业务，预期也不会有这块的新增业务。”华东某信托公司人士表现。
# j$ \( p5 f, z L. c上述华北信托公司人士称，由于信托公司负担的是通道脚色，收取通道费用，而作为优先级发行产物的量也不大，因此，羁系趋严，去通道趋势之下，杠杆比例降至1:1对信托公司影响并不大。 | 
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发表于 2019-6-28 13:29:35