三个月激增1.84万亿，年中有望冲刺10万亿，规模直线飙车！7 d! L& B, `7 f. Z6 I
这款名为“结构性理财”的新晋银红，真的能稳赚不亏吗？
- c) q4 {2 L& Z( s& O6 q5 b01高收益还保本！新晋银红啥来头？, G9 o" s, Z/ j: I' Y. A: S" V5 i2 T
已往，银行理财不绝是老百姓心中的香饽饽，不但泉源于对银行天生光荣好的刻板印象，重点是其“刚性兑付”（保本保息）的机制。
6 h9 b1 W" W4 v" G ^8 Z: z但自刚性兑付产物被资管新规判了死罪后，银行理财就被打入了冷宫。! J1 Z1 f; d9 y4 X+ X+ m+ U+ X
银行理财净值化、破刚兑趋势不可逆，再也不是老百姓心目中投资理财的“压舱石”了。" S" {) y( [. B
而当资管新规把银行理财这只从小在笼子里长大的老虎放回了广袤的大草原，和那些早在野生情况下身经百战的叫做公募基金的同类们一起竞争，了局早已注定。& c8 A% A2 O) o, \- X. u* x
银行大佬们一想：那钱岂不是都要流到两个“马爸爸”那了吗？立即祭出这个“银行揽储新利器"！
3 M% `8 D# j! Q8 |* K8 z这个新晋银红-“结构性存款”到底有多火？; z7 `. U/ \3 `2 \. A9 j$ E
本年一季度激增1.84万亿，自客岁以来，一年多的时间规模就从5万亿飙升到9.2万亿，按照如许的速率发展，年中有望向10万亿冲刺！ + H9 T/ V3 n- Q' c, Q! o
此中，针对个人的结构性存款增长更猛， 客岁以来到本年4月总规模增长77%，无论是大、中、小银行，规模都增长100%以上。) |4 S F) r& ]+ M, H4 Z# ^3 ]
形成对比的是，不绝被银行捧在手心的银行理财，本年4月发行量环比降落20%以上。! N( q* }% w" |
以是银行从前花式卖保本理财的现场，已经酿成了不停吆喝卖结构性存款。9 a: o3 A) }* f f2 K: z3 c& o" x- l* ^1 E# [
一样寻常银行员工倾销这款产物，都会吹捧“本金有保障，收益有惊喜”，很显着有违正常逻辑的风险收益理念，它到底是怎么做到的？
" U/ _9 h4 G# g2 g6 ]/ T3 c7 X6 d. Z; a结构性存款产物一样寻常分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型。" ~. W8 u8 T7 E8 `) f8 M
如今市面上以保本浮动收益型为主流，重点来分析这类结构性存款产物：
7 d; Z3 k4 s4 `3 y; |买了这类产物后，你的钱并不是乖乖地躺在银行账户里涨利钱，而是被一分为二：. |$ T0 I/ C" m; q7 C
所谓“本金有保障”，就是一部门用作定期存款以保本。
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( }0 A4 p3 b! ^% c2 i% q4 ^而“收益有惊喜”，指的是另一部门会被拿去投资一些金融衍生品，好比外汇期权、黄金期货等等，以博取高收益。
$ h- N4 Y g3 `. s由于这部门利钱浮动负担了肯定风险，因此其预期利钱一样寻常高于同限期的银行存款利率。换句话来说，结构性存款的利钱是浮动的，终极收益要看挂钩标的物的代价表现。. ?7 O$ k* E: ^1 F" z
因此，所谓“结构性存款”，不外是银行玩的笔墨游戏，本质上是理财产物。4 k' m" B/ q$ E$ E0 q
而据相识，银活动了留住资产，市场上不乏“假结构性存款”（即通逾期权条款的计划，使得投资者实际得到最高利率的概率极大，根本上是稳赚不赔。）变相代替银行理财乘虚而入，羁系已经在路上了。$ p6 ], s, t0 Q7 K) N
02银行压力山大，揽储利器一炮而红' a+ J0 n& E; Q* Y# n
“结构性存款”的一炮而红，一个巴掌拍不响，脱离不了供需两方的“互助”：
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2 t0 e% @2 {! v先来看看“供应方”-银行。) M% _/ J6 D3 ^8 h& @) O" U$ F
上文提及，资管新规这个大灰狼来了，刚性兑付（保本保息）作为银行理财的“保命丹”没了，理财净值化后，银行急须要探求一个替换品来防止资产流失。* ?4 M) O1 l$ H
同时在新规下，银行大量业务要从表外转表内，负债端压力巨大，一来结构性存款，可以把银行理财中投资的资产，实现“表外转表内”。9 K0 G' }# m7 t! ]: i" X9 Y
二来，它和大额存单一样，可以“变相加息”，可以成为银行的“揽储利器”。
+ v0 K5 \# b# E# F7 z P7 _火箭妞曾提及，客岁住民存款增长率初次负增长，而与此同时，客岁住户部门的短期贷款（消耗贷、光荣贷等）的增速却飙升，这就是万亿存款流失的原形。2 N. v$ L" H# q, X a. Q
反映出来的信息：比年来银行的饭碗被付出宝、微信抢了不少，交易越来越难做，收入利润走下坡路，以是盯上了高息的消耗贷。
5 S7 J# m, B7 |) p. y& V6 n但金融去杠杆，卡住了金融机构的同业融资，削了金融机构的杠杆，金融同业不但相互乞贷本钱上升，而且难度也在加大。
6 ^3 }' s+ _% K* H# G. [! F那么赢利最多的贷款额度没有了！怎么办？拉存款啊。
* q$ _7 |) d) _. P0 Z$ {同业利率飙升，负债承压营收放缓，有着如饥似渴般焦急的银行自然就把结构性存款，当作了它救命的稻草。4 H/ @% z7 v* N
而结构性存款里的金融衍生品，则代替了从前银行揽储送的油和米（被羁系禁了），玄妙地塞到了投资者的口袋里。
' Y. Y+ ~5 E& E* _8 m那么“需求方”-老百姓呢？3 b) U; G0 s" S) [ v- H
' [5 C, r) W1 ?7 W$ i0 I- P: I; I& T近来一份环球财产陈诉表现，中国线上财产管理规模已达2万亿美元，73%的资产投资于固收类产物，此中只有46%的客户选择可负担肯定风险。4 m1 T7 l/ t% \% K- h
可以得出的结论是：大部门国人的风险遭受本领照旧比力弱的。
/ E% C' R" O% r, d而另一方面，国人缺乏可靠的投资渠道。
' d0 S: E. w) Z2 L' C. C; N& T, d) \& N银行理财不保本也不安全，“假理财”案反复被曝；互联网金融平台跑路惨案频发，“e租宝们”打着P2P幌子举行诈骗，花花绿绿的P2P平台让人真假难辨；近两年来基金产物亏亏亏，债券收益率另有违约风险，股市牛短熊长，壳公司都抄得飞起，寻常人根本不敢乱入。 2 ^ L& ^& x( w! Y/ ^; F
从抢房热就能看出来，除了把钱存银行和买房，着实许多国人并不懂怎样理财。1 `3 z2 d1 `. c6 p) {
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以是，许多老百姓一听这款产物有“存款”俩字，又有预期收益率的包管，以为背靠银行招牌好乘凉，就不问三七二十一，直接上。% c7 m+ D5 g9 r' R
03这款银行大杀器，真的能躺赚吗？, d( `* Y: R0 x7 m' t8 n
说了这么久，终归要落到点子上了：这款银行大杀器，值得你投资吗？3 Q4 j# z v, r! ?* `. r, ^# ]
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保本型结构性存款的本金是纳入存款保险范围的，以是保本题目不大，但预期收益是不能包管的，详细要看挂钩标的物的表现。
G: k" j+ [& W7 W: P/ v& Q' H以是，购买这类产物前，一方面，你要问清楚收益情况，而且落着实书面条约上；1 J' u0 k2 k: m A3 S
别的，要相识清楚结构性存款资金的投向和风险，银行给的收益是预期的收益，并不即是真实的收益情况，你要故意理准备。' u" M+ p5 w% x" R V: g/ ?
而这类产物一样寻常为中短期产物，通常要5万才华起投。据相识，如今结构性存款在市场上给到的预期收益率区间为：0~20%。+ I' \0 ~: I3 o1 F. P9 X6 D
但恕我直言，宣称4%以上的收益着实是预期最高收益，20%无疑是中彩票的概率。" M8 f; X5 ~3 y, ^# X
仅以本年4月银行到期的理财产物为例，数据表现，4月到期的理财产物共13819款，4237款披露了实际收益率，此中有120款未到达预期收益率，未达标率为1.11%。1 X" r% F: w0 g3 i. ?8 `5 F
此中，结构性理财产物238款，匀称预期年化收益率5.61%，匀称实际收益率为3.87%，此中有110款未到达预期收益率，未达标率为46.22%，大大高于理财产物团体未达标率。1 Y @+ }( C0 q1 H- H" v
在妞看来，这还不如买钱币基金，如今市场上大多数货基收益率都能凌驾4%，大部门还能随存随取，急用钱了，也不延长事儿。
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资管新规出来后，许多多少人搞不明确内里的专业名词是啥意思，好比突破刚兑，去嵌套，净值化...6 ^2 r. [% ]: \; r3 \# H( {
着实说白了，就是要让你以后风险自担，不会有什么保本保息的理财产物了。% g2 U& A* P$ F5 h$ ^
总之，收益与风险是共存的，在如今金融去杠杆，突破刚兑的强羁系期间，买任何理财产物最告急的是弄清楚资金的终极流向，学会评估风险，而不是收益。 | 
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发表于 2018-5-25 10:30:00