比特币合约具有一定的杠杆，但是最怕爆仓，因为风险与收益是对等存在的，因此我们可以考虑引人期权来进行组合对冲，降低操作风险，同时实现稳步增值。: ?# d2 e Z: [) _: g
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) h* q$ j- y8 u5 K1 v0 l. p- G9 _2 Y举个例子，比特币现价为10000美金. ~& h R9 t% R6 K! d
1、假设你用50美金开100倍杠杆做多; K& _1 E5 ]( ~! h$ K j
2、同时在BitOffer开1张看跌期权对冲（20美金成本）9 N) h/ i0 H' `2 F4 O5 D
3.一张期权等同于持有一个比特币，期权不爆仓，到期自动结算，且可提前手动平仓。, ~) @$ J. Z% u$ o; z- C
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, J! G, C5 e j- n1 _8 ]第一种，当比特币上涨100美金，即涨幅为1%5 v3 F$ e8 }. _0 L! Y
1、100倍杠杆做多，盈利100%，也就是50美金) p/ T$ P# @" f+ n) P+ Q' U% |! J1 C
2、看跌期权损失本金，即20美金6 e* H+ u9 k. }) h( O2 M" X
3、50-20=30美金（净利润）+ d2 `; v: ^1 C$ k1 P
( Q; z0 O- D- W- j& [6 ?: o& y0 c3 X8 P- O5 p; x% _
第二种，当比特币下跌100美金，即跌幅为1%
) H* z$ { x4 v3 r' Q8 G1、100倍杠杆做多，合约爆仓，亏损50美金
/ {6 P7 f W$ Q8 \) h2、看跌期权盈利100美金，期权成本20美金# t9 C* n9 z: s: ?% ^- C& V1 O2 N
3、100-50-20=30美金（净利润）
4 n5 C+ P! [3 A) U5 W6 I如果比特币波动0.5%，涨跌50美金，那么盈亏状况：
V+ P' Q, }2 k! C+ Q" e) G
9 U2 d; u5 Q+ Y4 ?. h) X6 n3 @9 {$ `" f i$ K o
第一种情况50-60=-10美金；3 S; [0 @) c) `# w* p" K) h5 h
第二种情况100-50-60=-10美金；
0 d0 N; [" E& J# m# V3 D! |
, q& J, b9 P& Z9 n5 I; b8 F& }, O/ s; M2 Q$ Y
如果比特币波动2%，涨跌50美金，那么盈亏状况：, l* j8 b; M- D& P4 w* ]% A5 J; O
/ J+ V' g+ O! C6 D
& e( Q3 |; [$ f% D第一种情况：200-60=140美金；2 d6 M$ ^ B6 `" }7 O2 x
第二种情况：400-100-60=240美金； | 
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发表于 2020-9-21 07:38:26