比特币合约具有一定的杠杆，但是最怕爆仓，因为风险与收益是对等存在的，因此我们可以考虑引人期权来进行组合对冲，降低操作风险，同时实现稳步增值。
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举个例子，比特币现价为10000美金
* |% ~1 `$ V9 n5 b6 o' D1、假设你用50美金开100倍杠杆做多
5 ?4 q3 C/ }& R2、同时在BitOffer开1张看跌期权对冲（20美金成本）
0 K5 a3 Z7 R: r* \, p3.一张期权等同于持有一个比特币，期权不爆仓，到期自动结算，且可提前手动平仓。3 k& o! A$ u; J I! S7 ?7 N
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第一种，当比特币上涨100美金，即涨幅为1%( F( s1 [& Z3 Y
1、100倍杠杆做多，盈利100%，也就是50美金
5 o: I8 C/ O, H2、看跌期权损失本金，即20美金
0 N1 C5 |; d+ P/ X0 @& j3、50-20=30美金（净利润）
5 S, B7 b& G5 [ m& o" e& M4 s3 x8 Z6 T* m+ |: ~% {% S% _
. O+ `0 z" O: O' Y/ |+ M5 ^& x
第二种，当比特币下跌100美金，即跌幅为1%
4 C, c2 v! N5 V: T6 @" ^; ~4 X1、100倍杠杆做多，合约爆仓，亏损50美金* Y& T6 O0 @! m J# `
2、看跌期权盈利100美金，期权成本20美金0 f9 C: f7 s+ A9 _
3、100-50-20=30美金（净利润）1 u1 N" i { c& k/ S" v, L
如果比特币波动0.5%，涨跌50美金，那么盈亏状况：& P$ ^, U, q" E. g7 W
# |! b# Q7 @' ]$ p; ?, J# t
; T: c% S5 T- C第一种情况50-60=-10美金；% S- q6 ^3 j0 n" {3 W( l
第二种情况100-50-60=-10美金；
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如果比特币波动2%，涨跌50美金，那么盈亏状况：
' m0 l; c4 r& V6 @/ n# {6 t. b8 S. j+ P- x- L u5 b' r7 t; }8 D
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第一种情况：200-60=140美金；- G: K! H) C) {( S
第二种情况：400-100-60=240美金； | 
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发表于 2020-9-21 07:38:26