比特币合约具有一定的杠杆，但是最怕爆仓，因为风险与收益是对等存在的，因此我们可以考虑引人期权来进行组合对冲，降低操作风险，同时实现稳步增值。
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' p2 r* R1 E* I8 B+ C2 p: p2 C3 L. s* B) @- O T8 B5 L0 N8 k
举个例子，比特币现价为10000美金* a' X/ Y' [5 E! m7 i
1、假设你用50美金开100倍杠杆做多
0 `3 L, I9 Z+ K; G2、同时在BitOffer开1张看跌期权对冲（20美金成本）
% ?1 T8 a5 B/ P. K* Q A: [: Q% `3.一张期权等同于持有一个比特币，期权不爆仓，到期自动结算，且可提前手动平仓。
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第一种，当比特币上涨100美金，即涨幅为1%% Q3 \/ \ M: o
1、100倍杠杆做多，盈利100%，也就是50美金
1 E. u6 [; ^5 s; a5 O% C& s2、看跌期权损失本金，即20美金
6 l8 b. e( g/ a- k: U3、50-20=30美金（净利润）
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1 l- k+ ]+ {2 j6 }) G
第二种，当比特币下跌100美金，即跌幅为1%, o3 \6 ~, y# [) B$ p7 Q# e, X A% `8 S
1、100倍杠杆做多，合约爆仓，亏损50美金; q) @2 r: m6 e8 K1 K
2、看跌期权盈利100美金，期权成本20美金* a; x9 u" [/ i( q/ _+ ]9 t/ Q
3、100-50-20=30美金（净利润）
1 t; T! R9 K4 ?8 ^8 c3 p1 {如果比特币波动0.5%，涨跌50美金，那么盈亏状况：
0 w: x/ `0 a% }$ e) d2 f2 q, S v* H6 e: z: d. J+ ^8 W
8 H2 L4 Z+ F2 b第一种情况50-60=-10美金；
4 w/ W" J/ ?3 C' l, V ^' ^/ O* N第二种情况100-50-60=-10美金；
4 v T P3 {" l' K- D6 P! e9 Z, g3 I3 Y1 O9 Y: _
* n, d- i& ]* K) o1 j$ u如果比特币波动2%，涨跌50美金，那么盈亏状况：
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第一种情况：200-60=140美金； J; Q$ R% G7 s1 G, ~
第二种情况：400-100-60=240美金； | 
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发表于 2020-9-21 07:38:26