比特币合约具有一定的杠杆，但是最怕爆仓，因为风险与收益是对等存在的，因此我们可以考虑引人期权来进行组合对冲，降低操作风险，同时实现稳步增值。% \- Q+ Z7 K" e/ C
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7 s$ n/ E5 `; _1 p' `) h' ^举个例子，比特币现价为10000美金/ H7 @* b4 q$ H% \/ ^4 }) I8 T
1、假设你用50美金开100倍杠杆做多& l- M- ~7 C- R6 m3 v" z
2、同时在BitOffer开1张看跌期权对冲（20美金成本）8 H- P/ N4 o5 U' _* x
3.一张期权等同于持有一个比特币，期权不爆仓，到期自动结算，且可提前手动平仓。
5 N6 x: {4 R3 O1 N% l4 [: z) F) ^( z' S7 k* Z/ S& w' `6 M6 `
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第一种，当比特币上涨100美金，即涨幅为1%' A7 d) D) l- L. i, k) v
1、100倍杠杆做多，盈利100%，也就是50美金
- a6 ~ {2 N1 N+ G- J# b, {" s2、看跌期权损失本金，即20美金
/ w* \$ h- h: j& n$ P0 F- V. }$ S3、50-20=30美金（净利润）
/ x' Y2 P5 k' V4 X9 i/ }& ~2 [0 V* h: B; Z6 ?! l+ V" `+ v8 ~6 U
A, g w- { i9 g9 v5 G$ J
第二种，当比特币下跌100美金，即跌幅为1%
" S0 D \1 S4 f/ \: l1、100倍杠杆做多，合约爆仓，亏损50美金
8 j4 K0 Q8 W/ W2、看跌期权盈利100美金，期权成本20美金/ U4 F% X8 a7 { j
3、100-50-20=30美金（净利润）. |8 ^+ S! q3 ^+ L2 F
如果比特币波动0.5%，涨跌50美金，那么盈亏状况：# P- o' X6 V* x% q! b* Z
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; B: j* f1 h5 T* I2 J第一种情况50-60=-10美金；! D/ G% v$ X# _1 Y/ c% N( T& W
第二种情况100-50-60=-10美金；
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* T& Z3 x$ T! M# b7 R. h E2 u
' a: h& j* T j+ J" o) E4 Q如果比特币波动2%，涨跌50美金，那么盈亏状况：, A( F1 o3 {) W1 n) H6 f8 [; U" r: i
# u" R) [# l( E+ X. P
, y: C5 I8 M6 V0 m第一种情况：200-60=140美金；5 f6 p5 s X: t; r1 ]9 J
第二种情况：400-100-60=240美金； | 
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发表于 2020-9-21 07:38:26