比特币合约具有一定的杠杆，但是最怕爆仓，因为风险与收益是对等存在的，因此我们可以考虑引人期权来进行组合对冲，降低操作风险，同时实现稳步增值。
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+ [& J0 ?" O& R( q! e# b7 n举个例子，比特币现价为10000美金- B& H) ?8 T, }2 a G @
1、假设你用50美金开100倍杠杆做多
4 b+ Z/ E2 e' `/ M# l4 O2、同时在BitOffer开1张看跌期权对冲（20美金成本）% m2 B$ g/ ? D4 n
3.一张期权等同于持有一个比特币，期权不爆仓，到期自动结算，且可提前手动平仓。% K Z3 O! p, m5 Q
) J3 f5 @% A5 c5 Z1 H3 h, I) `! K; M/ o0 \# ]9 g2 t2 y. O
第一种，当比特币上涨100美金，即涨幅为1%$ _3 C* b4 I2 j `
1、100倍杠杆做多，盈利100%，也就是50美金
6 Y0 }8 F5 m, g! G( ` L4 A: E; [2、看跌期权损失本金，即20美金
5 y @9 }$ r6 H! D& r5 k9 v3、50-20=30美金（净利润）
5 K. v* {( |. T# E# O% f+ t7 l, \0 I# n- B; ]" {9 F3 ^9 F
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第二种，当比特币下跌100美金，即跌幅为1%4 F @; Z2 f0 C) D
1、100倍杠杆做多，合约爆仓，亏损50美金5 J8 m$ D2 u4 J% e
2、看跌期权盈利100美金，期权成本20美金/ O9 o; [, J: A" H9 O( r; c6 b
3、100-50-20=30美金（净利润）6 j/ z( j/ D- h2 F' u) d
如果比特币波动0.5%，涨跌50美金，那么盈亏状况： D3 g' d$ ~& L4 h
+ d5 d& t! ?" R' ~& j
) K# o J( P, |0 `! I% f: j8 e. _第一种情况50-60=-10美金；
, L5 U4 m1 \1 D% y# Y第二种情况100-50-60=-10美金；
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& X% S: H( G0 o) S$ y# ]4 A; b/ v. D [7 U9 @
如果比特币波动2%，涨跌50美金，那么盈亏状况：; t$ u8 a7 L+ n$ M! u* h
/ B8 w6 z5 U: k$ Q
. K) i5 H" t6 |/ T. R' A; K5 ]第一种情况：200-60=140美金；
3 x( Z% u8 O- L! w( K3 H# m) `第二种情况：400-100-60=240美金； | 
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发表于 2020-9-21 07:38:26