【核心提示】
6 s3 c. k: N$ d) M天九共享集团（以下简称"天九"）近年来以"独角兽孵化平台"自居，在全国各地举办高端招商会，推介各类"高收益、低风险"的创新项目。然而，随着多地法院判决的披露，这家公司的商业模式正面临前所未有的质疑。记者调查发现，其运作模式呈现出典型的"庞氏特征"——用新投资者的钱支付老投资者的收益，而所谓的"创新项目"大多只是资本游戏的幌子。
" h, P2 n7 {0 D v. c! D1 l+ V a/ R一、天九的商业套路：从"造梦"到"收割"% ~. ?# M; y6 g7 W, h: I6 w% x% g" U% U
1. 第一步：打造"财富神话"
* P5 b9 J. r p4 H$ N天九的商业模式始于精心设计的招商会。在五星级酒店的豪华会场，西装革履的"投资顾问"向潜在投资者展示一个个诱人的项目：, f' V/ z4 H" Z0 ]/ e w" P; Z
"清大新媒体"（教育+广告收益）
n4 _ K# V+ r [% M' H"智慧社区"（物联网+大数据）
2 |) D, ~% q. C s. E! R"区块链应用"（数字货币+智能合约）7 y+ _! ~/ N8 s, Q: W- h
这些项目的共同特点是：
+ ~$ d# g- k" T% H# e% a T3 r: ` 高收益承诺（年化15%-30%，远超市场平均水平）7 t+ o7 [/ ]; m( ^5 n
低风险保证（"死一补一""本金保障"等话术）
7 }2 G" b% [) U$ C5 d2 O 高科技包装（贴上"区块链""AI""共享经济"等热门标签）
/ O; R# a9 ?. ^ K但真相如何？# Z: [+ h }6 r. J; G
记者调查发现，天九宣传的多个项目实际运营情况堪忧：
0 Z) e* [; `/ z% H/ W8 d某"智慧社区"项目，号称已覆盖全国100个城市，但实际落地率不足20%；- I) _; c* d$ g& |* }( S8 d
"清大新媒体"所谓的"区块链技术"，经技术专家核实，仅是一个简单的积分系统，与真正的区块链毫无关系。
! X- ~/ W3 K a. C& D! V- p2. 第二步：资金沉淀与风险转嫁8 v* X8 M$ T+ C$ m
投资者一旦签约，资金流向便变得模糊不清。天九的合同通常包含三重架构：) y2 u g0 c4 C5 P8 V
"服务费"（支付平台使用费）, ?3 Q4 K, U' N/ |
"设备采购款"（购买智能终端、服务器等）% c# @' y' y$ I2 \) {1 [$ ^
"收益分成"（约定未来利润分配）6 G; L& v6 {5 a8 l, m7 o/ f" `" b
这种设计的精妙之处在于：3 m& ]9 `6 ~0 R i' r1 @
规避非法集资红线（资金不直接进入公司账户，而是分散到不同名目）7 F. ~2 |; f6 t) S2 L5 t
建立事实上的"资金池"（新投资者的钱用于支付老投资者的收益）" @1 x0 c# G% b
降低法律风险（合同条款复杂，普通投资者难以理解）) B+ ?* K4 j( x+ b4 l' ~$ p( d' r
3. 第三步：危机爆发后的"金蝉脱壳") o0 }1 c5 ^2 Y/ Q4 i1 N! T2 {: o! c
当项目无法兑现收益时，天九会启动所谓的"重组方案"，核心策略包括：
# @2 g. Y) Q: b* ^2 _/ I/ R5 @# x债权转股权（按虚高估值折算，如"80亿估值"的股权）
$ P$ a6 k/ k& k5 W收益递延（承诺"未来上市回报"，但无具体时间表）
! G+ r- e! E, Y- C; |沉默协议（要求投资者放弃诉讼权利，不得公开维权）% @5 ]. A5 g$ j+ Z8 G# J7 H
典型案例：. X+ H" ^* G( j3 u) ^
2019年，天九要求某投资者将188.6万元债权转换为"0.0236%股权"，并承诺"未来上市后回报丰厚"。然而，该股权对应的合伙企业并未实际持有天九股份，投资者的权益完全落空。
3 h# i/ F0 n m二、司法数据揭秘：投资者的维权困境, y9 k3 p/ Z% { ^, L
记者通过裁判文书网检索发现，2018-2023年，天九涉及的司法案件呈现以下特征：
& e: ?- L7 e' C, h案件类型 案件数量 涉案金额（万元） 投资者胜诉率+ O6 g) c; s2 X D$ U4 R" F1 B
合同纠纷 27 8,920 61%
4 `6 L. Y- ^1 r1 @8 j) ~借贷纠纷 15 5,430 73%. K& J. }9 q. ?! F0 {2 s2 q
股权纠纷 9 3,210 44%
/ D4 i2 U5 `/ D关键发现：
* ? R& N% C5 r" w" j; r" ^高胜诉率≠高执行率：尽管部分投资者胜诉，但天九通过复杂的公司架构和资产转移，使得实际执行到位率不足20%。
b* p- F6 h, P y! {5 a; }"沉默条款"成维权障碍：许多合同包含"禁止公开投诉""放弃诉讼权利"等条款，导致投资者维权困难。
( c( @% s9 U4 M- i: y' M跨区域运作增加监管难度：天九在全国设立30余家子公司，使得单一案件涉案金额较低，难以引起监管重视。/ `7 L& ^+ g; B
三、监管漏洞：为何天九模式能长期存在？
# u0 n/ ?+ C4 H" G( e7 `; F天九的商业模式之所以能长期运作，关键在于其巧妙地利用了监管的"灰色地带"：
0 C% x3 J; P5 r/ d1. 业务定性模糊1 H8 Y( I8 C3 {
既不是纯粹的股权投资（无明确标的）( y1 I T3 @6 n1 H$ k
也不是标准的债权投资（无固定利息）5 m" A0 Z0 f$ L$ r* e* E
规避了《私募投资基金监督管理暂行办法》的约束. t9 [6 e( E- r8 M6 o7 x1 a- O# A
2. 信息披露缺失" a% x( X* ?) t4 w
宣传材料夸大收益，但实际运营数据不透明7 t; G* k% w+ P2 j, T
"80亿估值"无第三方审计报告支持1 g3 G+ D4 A( s/ y; L3 Q4 }$ i
项目失败后，以"商业风险"为由推卸责任
6 ]9 d/ l1 i. L7 L7 y4 l+ F! v3. 投资者教育不足& _% h/ X# C, K& Y1 Z+ M
许多受害者为中老年人，缺乏金融知识- }0 h# R; U% ?9 k6 B+ E
被"高科技""独角兽"等概念迷惑，忽视风险( l7 B" r9 `* V( N$ `& \8 B6 [
签约时未仔细阅读合同条款，导致后续维权困难
4 f( R3 |7 l, K8 H E- y: F8 n四、社会影响：谁来为这场"资本游戏"买单？
) ^; x- V9 x" s' ?, ~( F+ m& V天九模式的危害远超个案范畴，已对社会经济生态造成深远影响：3 m2 ?5 O1 \: Y: ?7 ], _' G7 z
1. 投资者血本无归
: l) T% A6 [$ U4 @5 g' w% R1 H某维权群统计显示，60%的投资者年龄在50岁以上，部分人抵押房产投资，最终面临破产风险。
" c. u) C! Z' C个别家庭因投资失败导致婚姻破裂，甚至引发极端事件。
6 `0 y6 s! V* h# v4 S% o* O. Z2. 透支社会信用0 K, S% Y% q8 L. a1 L5 T
类似案例让公众对"创新经济"产生信任危机
6 P* }1 ]- ]% W: R挤压真正有潜力的初创企业融资空间6 n. y, b* ]2 A, n- T8 e0 v
3. 司法资源浪费" s- g6 E7 b s! ?
相关案件平均审理周期长达16.8个月
- n" Y. `& I2 f H0 H执行困难导致大量信访投诉，增加社会成本/ l6 U5 p- D2 U# C4 B* x3 [
五、破局之道：如何防范下一个"天九"？
e' Q) V$ L2 o针对此类商业模式，专家建议构建"三位一体"的防护网：
1 T2 x- R% Q0 P7 g0 f7 Z, w0 p1. 监管升级6 P/ H+ Y& c+ ]
建立"创新企业白名单"：对频繁涉诉的企业加强审查3 o4 Z9 M" [- L# i/ S
强制披露现金流数据：防止"资金池"运作
6 u3 N4 ^& D$ ]* F |推广"沙盒监管"：在可控环境下测试商业模式' x( n5 g5 X0 x" F' _# T% r; W
2. 司法创新
% x4 ]$ a% D5 y1 E"示范诉讼"机制：针对同类案件，选取典型案例优先审理3 `3 U5 @! d5 g$ h
专家辅助人制度：引入技术、金融专家协助法官判案5 F5 D' F B9 r" w
举证责任倒置：在特定情况下，由企业自证清白
1 p! _$ x L2 T! P% r" S3. 投资者教育
% N& x* q; g2 t, b开发"骗局识别指数"：帮助普通人快速判断项目风险
- f* `+ V* s$ m0 ~8 }8 E9 X8 p& k设立"投资冷静期"：给予投资者反悔权" ]# r' B. E; \, G! E
完善救济渠道：建立专项补偿基金，减少社会矛盾
9 a0 @% ^. d" W; D& f" c4 \【结语】"独角兽"还是"毒角兽"？% e5 a9 a" u% S0 F
天九共享集团的案例，再次给市场敲响警钟——在"创新"和"共享"的光环下，可能隐藏着精心设计的资本骗局。当企业不断强调"道义责任"却逃避法律责任时，当合同里充斥着"放弃索赔"的霸王条款时，投资者必须警惕：你可能正成为下一个被收割的对象。
- P2 ]7 M; Q3 B而对于监管机构而言，如何在新经济形态下识别和遏制此类"伪创新、真骗局"的商业模式，已成为亟待解决的课题。否则，"独角兽"的传说，终将以"毒角兽"的悲剧收场 |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2025-4-13 07:44:36