国内股指期货市场为投资者提供了多样化的交易选择。每天，市场会同时提供四个月份的合约，以满足不同投资者的需求。这四个月份合约包括当月合约、下月合约以及随后的两个季度合约。具体来说，季度合约指的是5月、6月、9月和12月这四个月。
; }. z4 Z- ~% u: w2 U- \3 ~* Z以2024年5月19日（星期日）为例，国内股指期货市场上可供交易的合约包括5月当月合约、6月下月合约，以及9月和12月的季度合约。& w6 A; t2 T& S% [6 Z1 I* Y% i# T" K
以沪深300股指期货为例，合约的表示方式如下：/ K ~, M3 v) ]# q8 f
- 当月合约：IF2405（5月）# y. T8 j3 f0 `3 o* Q
- 下月合约：IF2406（6月）
* j5 v7 K! ~2 O4 K! Z- 第一季月合约：IF2409（9月）5 u4 c- C8 r! M# x
- 第二季月合约：IF2412（12月）
! H) r6 j. c9 U! h4 O2 Y- J这里的“IF”代表合约代码，“24”表示年份2024，最后的两位数则代表合约的月份。5 Z- w5 D0 c& N
随着合约到期摘牌，新的合约会加入交易。例如，如果IF2405合约到期，下一个交易日市场上就会新增IF2503合约，交易的合约变为IF2406、IF2409、IF2412和IF2503。如果IF2406合约到期，市场上则会新增IF2410合约，交易的合约变为IF2409、IF2410、IF2412和IF2503。
, c/ ]7 g+ ~* Q8 n* L这种合约设置有助于保持期货价格与现货价格的紧密联系，提高套期保值的效率，并方便投资者计算股指期货的合理价格。8 p0 E" y9 j2 z& Q) ~! n
近月合约因为交割日期临近，价格会趋向现货指数价格，因此吸引了大量短期投机和套利交易，成为市场上需求最大的合约，功能发挥也最为充分。相比之下，近月合约的波动幅度通常小于远月合约。
# n' [0 c, ]" ?/ S; G) j季月合约则更适合中长期投资者，也能满足机构投资者进行长期保值的需求，减少因合约期限短而频繁转仓的不便。这种设计兼顾了不同期限的合约，能够满足各类投资者的参与需求。
+ X. N- C$ U; Z: m, s) Y来源：衍生股指君 | 
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发表于 2024-5-21 08:58:31