国内股指期货市场为投资者提供了多样化的交易选择。每天，市场会同时提供四个月份的合约，以满足不同投资者的需求。这四个月份合约包括当月合约、下月合约以及随后的两个季度合约。具体来说，季度合约指的是5月、6月、9月和12月这四个月。
- w# }3 ?9 a3 B8 {1 t: V以2024年5月19日（星期日）为例，国内股指期货市场上可供交易的合约包括5月当月合约、6月下月合约，以及9月和12月的季度合约。
# I$ C( h1 U: Y# C以沪深300股指期货为例，合约的表示方式如下：8 o! B4 D/ Y- u+ `5 E+ {- [" v8 h' n
- 当月合约：IF2405（5月）
0 w& E( H' `3 \& w- 下月合约：IF2406（6月）
$ K) Q. n7 e A; \& u- 第一季月合约：IF2409（9月）
0 h7 ]$ q% A# @' P" H: ?- 第二季月合约：IF2412（12月）5 M6 }+ s9 l& V( \' t$ h* c
这里的“IF”代表合约代码，“24”表示年份2024，最后的两位数则代表合约的月份。2 Q9 e4 K# s1 o$ e! f# D T# p
随着合约到期摘牌，新的合约会加入交易。例如，如果IF2405合约到期，下一个交易日市场上就会新增IF2503合约，交易的合约变为IF2406、IF2409、IF2412和IF2503。如果IF2406合约到期，市场上则会新增IF2410合约，交易的合约变为IF2409、IF2410、IF2412和IF2503。1 N h! @; [4 }5 {( _' V8 h; i; T
这种合约设置有助于保持期货价格与现货价格的紧密联系，提高套期保值的效率，并方便投资者计算股指期货的合理价格。4 t4 j6 {& h* I. k* I4 d
近月合约因为交割日期临近，价格会趋向现货指数价格，因此吸引了大量短期投机和套利交易，成为市场上需求最大的合约，功能发挥也最为充分。相比之下，近月合约的波动幅度通常小于远月合约。: a+ v9 E w# a+ ^8 q) {7 e: A
季月合约则更适合中长期投资者，也能满足机构投资者进行长期保值的需求，减少因合约期限短而频繁转仓的不便。这种设计兼顾了不同期限的合约，能够满足各类投资者的参与需求。
+ h3 q8 O. n: b: P# u$ w4 ?/ o来源：衍生股指君 | 
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发表于 2024-5-21 08:58:31