国内股指期货市场为投资者提供了多样化的交易选择。每天，市场会同时提供四个月份的合约，以满足不同投资者的需求。这四个月份合约包括当月合约、下月合约以及随后的两个季度合约。具体来说，季度合约指的是5月、6月、9月和12月这四个月。
* {8 K! Z2 Q0 e! R; e/ p以2024年5月19日（星期日）为例，国内股指期货市场上可供交易的合约包括5月当月合约、6月下月合约，以及9月和12月的季度合约。( @+ v& b$ H. b5 l/ [. t2 O
以沪深300股指期货为例，合约的表示方式如下：
0 d" Y' D0 g. A7 P( X' G$ C/ R- 当月合约：IF2405（5月）
) G+ g B: @# z/ S1 }6 s( k/ f- 下月合约：IF2406（6月）
( q) M |- z( R5 M. J- 第一季月合约：IF2409（9月）9 f) [3 T# q6 W2 a5 b
- 第二季月合约：IF2412（12月）; Z# y) p/ l& a" Q8 K! @. p: m
这里的“IF”代表合约代码，“24”表示年份2024，最后的两位数则代表合约的月份。
+ ?9 W! j" N$ P, i随着合约到期摘牌，新的合约会加入交易。例如，如果IF2405合约到期，下一个交易日市场上就会新增IF2503合约，交易的合约变为IF2406、IF2409、IF2412和IF2503。如果IF2406合约到期，市场上则会新增IF2410合约，交易的合约变为IF2409、IF2410、IF2412和IF2503。
1 z$ `0 H% u1 d1 x( t这种合约设置有助于保持期货价格与现货价格的紧密联系，提高套期保值的效率，并方便投资者计算股指期货的合理价格。
& P$ \7 Q! v( y/ x8 g/ Z5 V- b( Y v近月合约因为交割日期临近，价格会趋向现货指数价格，因此吸引了大量短期投机和套利交易，成为市场上需求最大的合约，功能发挥也最为充分。相比之下，近月合约的波动幅度通常小于远月合约。
5 y9 q, [% [/ t* ?季月合约则更适合中长期投资者，也能满足机构投资者进行长期保值的需求，减少因合约期限短而频繁转仓的不便。这种设计兼顾了不同期限的合约，能够满足各类投资者的参与需求。0 ^) {( E( c7 x! K
来源：衍生股指君 | 
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发表于 2024-5-21 08:58:31