2025年3月，算力板块呈现政策驱动与市场情绪共振的特征，产业链热度持续攀升，但波动性显著增大。以下从政策支持、市场表现、产业链动态及风险点四方面展开分析：) W9 b% m! J; R9 G% x4 Y
一、政策与行业催化
! T* m3 k3 d& U+ ]# e+ l国家战略支持" P5 m, q; m5 B/ I
算力作为数字经济的核心基础设施，被纳入多地发展规划。上海提出2025年智能算力规模超30EFlops，杭州、深圳等地加速算力中心布局[lbk]103[rbk]。工信部明确推进算力中心建设优化，并加快6G研发进程，形成“算力+通信”协同发展格局[lbk]37[rbk][lbk]48[rbk]。7 c+ d7 p+ Y& ]8 `( g2 j4 x
地方产业大会刺激
+ }5 K+ `# D6 ^4 K杭州于3月13日举办“人工智能与可控云计算产业生态大会”，阿里、华为等企业参会，推动浙江本地算力概念股异动。海南华铁、杭钢股份等因参与地方算力平台项目受到资金关注[lbk]85[rbk][lbk]80[rbk]。
" h1 x, w: U' L3 S二、市场表现与资金动向( v4 _5 R/ h3 v/ E6 _
板块波动加剧
' X0 I) n1 {6 |( z, _短期冲高回落：3月6日受Manus AI产品发布刺激，算力板块单日爆发，海南华铁、宁夏建材等多股涨停，但随后因英伟达股价波动及高位获利盘兑现，板块出现分化[lbk]7[rbk]。5 t- y! ^8 O( q" S
量能博弈特征：3月13日市场缩量至1.65万亿元，算力板块资金净流出超1200亿元，主力资金转向煤炭、电力等防御性板块，但尾盘部分算力股（如数据港、杭钢股份）出现资金回流[lbk]34[rbk][lbk]35[rbk]。
$ z% Q' T5 V# l7 ^* ]# P细分领域轮动! ]8 L, `4 V; u- Z; }
液冷与电源设备：数据中心液冷技术（中科曙光、高澜股份）及柴油发电机（潍柴重机、科泰电源）成为新热点，因散热与备电需求随算力密度提升而激增[lbk]25[rbk][lbk]16[rbk]。2 F4 Y" A {9 c- C& M, B; `3 I% |
地域性炒作：湖北广电、华数传媒等地方国资云企业因参与算力调度平台建设，成为资金高低切换的选择[lbk]78[rbk][lbk]87[rbk]。
( Y5 `: y' D A5 g0 E1 |8 f) s三、产业链核心环节6 p' w5 p! q$ W) H4 O4 r
硬件层0 t8 \5 Z7 b$ i I
服务器与芯片：中科曙光、浪潮信息等国产服务器厂商获大额订单，华为昇腾910B芯片适配国内大模型，寒武纪、海光信息等AI芯片企业加速技术迭代[lbk]13[rbk][lbk]92[rbk]。
9 F9 s8 a7 F! @$ {8 `* P) _光模块与连接器：中际旭创、天孚通信主导800G光模块市场，兆龙互连、沃尔核材受益于高速铜缆需求增长[lbk]13[rbk][lbk]26[rbk]。 |8 r" m! {% q- s$ A
应用层; C0 z+ s, Y0 g5 a5 d
AI智能体与云计算：Manus推动通用AI Agent商业化，阿里云、腾讯云加大算力投入，带动数据港、奥飞数据等IDC服务商订单增长[lbk]8[rbk][lbk]81[rbk]。
; g1 Q3 u, a9 \7 r" f) {8 O每日经济新闻
1 ?* Q2 _! e, k" M四、风险与挑战
+ U+ r+ d, [. f! E估值压力+ h; m2 C! c2 e6 H- Y
部分高位股如海南华铁、航锦科技动态市盈率超百倍，且多家公司（如弘信电子、杭钢股份）发布公告提示订单落地不确定性，需警惕业绩证伪风险[lbk]33[rbk][lbk]54[rbk]。/ a( k8 F2 V7 {" M# ~+ K) b6 z
外部扰动
% D! V. z. Y& M: i; o8 i英伟达H20芯片供应受限及美股科技股波动，对国内算力产业链情绪产生传导效应。此外，量化资金高频交易加剧板块波动[lbk]64[rbk][lbk]73[rbk]。
, J! R+ y3 r2 e) K# z: m$ ]% o技术替代风险/ r1 E3 A3 ? e& ]; _
液冷、存算一体等新技术路径尚处推广期，若技术路线变更可能导致早期投入企业资产减值[lbk]118[rbk][lbk]25[rbk]。
) d- Z1 k! N) ]) W. v3 {9 ^5 T2 P总结与展望- D$ e4 [9 {0 ]
算力板块短期需关注3400点关键位争夺及量能变化，中长期仍受益于AI算力需求爆发与国产替代深化。投资者可聚焦三条主线：① 液冷/电源等确定性高的配套环节；② 华为昇腾生态链核心企业；③ 区域性算力调度平台建设受益标的。风险偏好较低者可关注估值合理的IDC运营商及光通信龙头。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2025-3-18 08:14:47