2025年3月，算力板块呈现政策驱动与市场情绪共振的特征，产业链热度持续攀升，但波动性显著增大。以下从政策支持、市场表现、产业链动态及风险点四方面展开分析：, Y9 f( _. }9 g" l0 D( v
一、政策与行业催化
+ Q0 _" X8 R. Q. K9 |国家战略支持8 @1 x/ p7 k& E7 l
算力作为数字经济的核心基础设施，被纳入多地发展规划。上海提出2025年智能算力规模超30EFlops，杭州、深圳等地加速算力中心布局[lbk]103[rbk]。工信部明确推进算力中心建设优化，并加快6G研发进程，形成“算力+通信”协同发展格局[lbk]37[rbk][lbk]48[rbk]。7 |1 _. p/ d7 e, k2 X+ {1 K# c
地方产业大会刺激, `2 b( j' {/ z
杭州于3月13日举办“人工智能与可控云计算产业生态大会”，阿里、华为等企业参会，推动浙江本地算力概念股异动。海南华铁、杭钢股份等因参与地方算力平台项目受到资金关注[lbk]85[rbk][lbk]80[rbk]。: j1 C4 x; i7 w/ H7 `/ @6 t
二、市场表现与资金动向
4 H- Q1 z* R+ d- O+ s) r板块波动加剧
- X% ]! T# ?* E! f! u) Y5 V短期冲高回落：3月6日受Manus AI产品发布刺激，算力板块单日爆发，海南华铁、宁夏建材等多股涨停，但随后因英伟达股价波动及高位获利盘兑现，板块出现分化[lbk]7[rbk]。; { y2 T+ i) S* W1 L
量能博弈特征：3月13日市场缩量至1.65万亿元，算力板块资金净流出超1200亿元，主力资金转向煤炭、电力等防御性板块，但尾盘部分算力股（如数据港、杭钢股份）出现资金回流[lbk]34[rbk][lbk]35[rbk]。4 }4 ~; q0 w0 S4 T
细分领域轮动
) r0 C: G f5 M% R! T液冷与电源设备：数据中心液冷技术（中科曙光、高澜股份）及柴油发电机（潍柴重机、科泰电源）成为新热点，因散热与备电需求随算力密度提升而激增[lbk]25[rbk][lbk]16[rbk]。% G# N5 X+ g! ?9 Y$ u
地域性炒作：湖北广电、华数传媒等地方国资云企业因参与算力调度平台建设，成为资金高低切换的选择[lbk]78[rbk][lbk]87[rbk]。% k3 S% n. H4 T* Q5 Q5 F$ y
三、产业链核心环节4 |/ D/ X4 H( h, V" {
硬件层3 u' j7 X+ _* i# }! |% n
服务器与芯片：中科曙光、浪潮信息等国产服务器厂商获大额订单，华为昇腾910B芯片适配国内大模型，寒武纪、海光信息等AI芯片企业加速技术迭代[lbk]13[rbk][lbk]92[rbk]。# d2 E. P' [$ W3 n- f c r. _
光模块与连接器：中际旭创、天孚通信主导800G光模块市场，兆龙互连、沃尔核材受益于高速铜缆需求增长[lbk]13[rbk][lbk]26[rbk]。
' t9 }% e2 K) Y6 Y+ y9 Y应用层& c7 }9 n1 X) B1 G3 \9 G
AI智能体与云计算：Manus推动通用AI Agent商业化，阿里云、腾讯云加大算力投入，带动数据港、奥飞数据等IDC服务商订单增长[lbk]8[rbk][lbk]81[rbk]。% p3 c. P) M7 ^4 X
每日经济新闻
- M1 n9 O1 x* `* `& k7 S3 Y5 I$ f四、风险与挑战
. q! ?( V0 x0 O( z1 W7 r P估值压力7 l7 A0 ~) r4 b: e+ G
部分高位股如海南华铁、航锦科技动态市盈率超百倍，且多家公司（如弘信电子、杭钢股份）发布公告提示订单落地不确定性，需警惕业绩证伪风险[lbk]33[rbk][lbk]54[rbk]。, t: \7 _+ M' Y; K; O
外部扰动 [3 t4 [* F# v9 y+ P
英伟达H20芯片供应受限及美股科技股波动，对国内算力产业链情绪产生传导效应。此外，量化资金高频交易加剧板块波动[lbk]64[rbk][lbk]73[rbk]。6 V. W$ W, ^) a) Q* [
技术替代风险3 k C$ ?, f3 H! X
液冷、存算一体等新技术路径尚处推广期，若技术路线变更可能导致早期投入企业资产减值[lbk]118[rbk][lbk]25[rbk]。
7 L( w0 P+ {$ t6 E' x总结与展望$ _$ A1 b. Z- A4 U% s. O0 _
算力板块短期需关注3400点关键位争夺及量能变化，中长期仍受益于AI算力需求爆发与国产替代深化。投资者可聚焦三条主线：① 液冷/电源等确定性高的配套环节；② 华为昇腾生态链核心企业；③ 区域性算力调度平台建设受益标的。风险偏好较低者可关注估值合理的IDC运营商及光通信龙头。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2025-3-18 08:14:47