今天就来说说国内市场，目前国家承认的金融机构有：银行，证券，信托，保险. s8 p1 \7 A# P" p( B- t1 @5 @+ h7 ?$ l
银行：收益太低，抵不了通胀，不适合做投资。3 ~; m( P, g5 M3 G4 q6 |
证券：一级市场和二级市场
6 b9 C' g! u' t0 `; J0 A一级市场：股权，大环境不太好，融资困难不太好上市，退出难% a1 T% E9 N5 K2 u Q' R
二级市场：股票市场，证券基金，股票基金，债券基金，不亏钱就属于赚钱了。
, J2 m% C3 G8 A s/ r. Y3 h信托：暴雷的太多，虽然有国家管控，不会全亏，但是也会损失本金。标准化债权也不是很安全/ O) U5 F$ D* I- f
保险：内地保险和香港保险0 M4 _! \( i" v: r
内地分红险VS香港分红险
' m6 _1 s$ e# [( y$ Q6 x6 G第一，两地投资自由度是不同的
+ I6 c5 a3 ]3 w1 v内地保险公司，
4 K( I0 L( d, E受到强监管影响，绝大部分资产只能投资内地市场（除个别顶尖巨头可以参与海外投资）。如果内地经济疲软，则内地保险公司普遍收益降低。
' e# J3 M p+ H8 c* u而近两年内地的资产荒大家有目共睹，国债、存款等固收类资产收益率「跌跌不休」，而权益类资产又是半死不活，万年三千点。
( B# H& U4 }& o, U' f, e- q5 M反观香港保险公司，: \8 t4 T# J: C; Z
可以利用地区优势（一国两制、多元货币、全球金融自由港），投资全球的优质资产，分享高速市场的发展红利，稳定的给投资者带来客观的超额回报。5 u; P* l0 `0 N. G; ]" ]
例如疫情后美元持续加息表现强势，中美利率剪刀差增大，所以大多数香港保险公司都适时地增加了对美国市场、美元资产的投入，而获利颇丰。" b2 j* x8 ~6 V
当然，如果美元市场疲软了，香港保司也有充分的选择权，将资金投入别的更有潜力的市场。 q G: J* h: q* G
第二，两地在底层资产的配资上差异极大
) w% R3 H7 X) r# C" A O8 F5 M! y2 f" B g根据数据，内地保险配资中，债券和银行存款占比高于50%，股票和证券占比10-15%，其他资产（也大多是固收类）为30%-40%，配资几乎都是「九债一股」。
: j9 k+ Z, a: I5 B而香港保险则完全相反，大多非固收类配资超过40%，保诚更是一个斩钉截铁的「三七分」。" v/ r" p A9 ^ N8 e
我按照不同的股债比例，做过模拟回测，印证了在分散配置、长期持有的前提下，股债组合中股占比越高，年化收益率是越可观的。
) o0 k/ x5 e9 i加上香港保司背后多是全球头部的金融巨鳄，能接触到你可能完全没听说过的优质资产，比如参与门槛极高，个人投资者很难进入的“另类投资”领域。 k/ o- d+ M& A. U4 `5 ]6 W
像友邦的大股东，大名鼎鼎的贝莱德集团，资产管理规模约11.5万亿美元，是全世界顶尖的独立另类资产管理机构。
$ Y( |# D% R' L2 u" y( Q3 B去年贝莱德接连收购Preqin、GIP和HPS三家公司，布局了私募股权市场、基础设施领域以及信贷领域，6 B9 X5 b! z0 k, Z o% g
可以看到，这几个领域的另类投资，平均年化回报率都在11%+。
+ x; W. X9 ]+ ?0 Z3 h$ ]' I) v这就是香港保险最大的优势——「有的选、能操作」，而不是内地保险公司的「听天由命」。
8 b; I( n6 W W/ i* `8 w3 a; _% T. Z0 c第三，面对客户的分红政策也有差异- w& s o4 I) O. h" e+ \' ]
保险公司赚到了钱，可以决定分多少给你，保司分红意愿越高，那你到手的收益就越多。
' W( p2 C7 V: G5 ]不同于内地监管要求的「不低于可分配盈余中的70%」，所谓的「剩饭里三七分」，即：! g- }3 a/ {2 t, ?3 W5 g. c: i1 {
内地某保司全年的利润-归母净利润（股东先分钱）-成本，剩下的才给内地分红险投保人分70%
1 Z( [1 x C2 d; b: [6 r而香港保险公司大多采用「大锅里一九分」，即按照「保单持有人优先」的原则，投保人先分红，然后才是股东。甚至个别产品为了抢占市场，能做到「95%：5%」,例如安盛的「盛利」。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2025-6-5 08:49:35
