今天就来说说国内市场,目前国家承认的金融机构有:银行,证券,信托,保险1 u5 J3 a( ?5 {$ j K' {; [& Z
银行:收益太低,抵不了通胀,不适合做投资。, [4 y5 x. a6 G% A
证券:一级市场和二级市场1 f3 s6 M6 ^/ F( e6 A" s
一级市场:股权,大环境不太好,融资困难不太好上市,退出难3 i8 z3 e% U7 S, q4 g# B
二级市场:股票市场,证券基金,股票基金,债券基金,不亏钱就属于赚钱了。9 d7 a) v: M% @
信托:暴雷的太多,虽然有国家管控,不会全亏,但是也会损失本金。标准化债权也不是很安全
4 b$ f! e* K9 ^0 a! f& k保险:内地保险和香港保险$ C A, c8 x+ L& F
内地分红险VS香港分红险 E3 [2 q3 T1 d/ M& p
第一,两地投资自由度是不同的
: N8 \# y3 m) y6 o内地保险公司,8 Y8 ]& M) E: `5 J( u E& h, S( L
受到强监管影响,绝大部分资产只能投资内地市场(除个别顶尖巨头可以参与海外投资)。如果内地经济疲软,则内地保险公司普遍收益降低。
. s8 G& X+ ^2 ~* K2 f而近两年内地的资产荒大家有目共睹,国债、存款等固收类资产收益率「跌跌不休」,而权益类资产又是半死不活,万年三千点。
( O$ A1 ?& N* [: E( N6 e反观香港保险公司,
2 l. y' `* z y( R可以利用地区优势(一国两制、多元货币、全球金融自由港),投资全球的优质资产,分享高速市场的发展红利,稳定的给投资者带来客观的超额回报。
0 x2 u1 Q: R! Y例如疫情后美元持续加息表现强势,中美利率剪刀差增大,所以大多数香港保险公司都适时地增加了对美国市场、美元资产的投入,而获利颇丰。$ N2 s R( t2 C$ \& s
当然,如果美元市场疲软了,香港保司也有充分的选择权,将资金投入别的更有潜力的市场。
) ~( A! T+ F% N第二,两地在底层资产的配资上差异极大
- D- p# n/ f( [+ a3 a* e, J6 x根据数据,内地保险配资中,债券和银行存款占比高于50%,股票和证券占比10-15%,其他资产(也大多是固收类)为30%-40%,配资几乎都是「九债一股」。% J/ _! y; x5 Q9 ]5 E% A0 D
而香港保险则完全相反,大多非固收类配资超过40%,保诚更是一个斩钉截铁的「三七分」。
& @( U2 F) c* F9 z我按照不同的股债比例,做过模拟回测,印证了在分散配置、长期持有的前提下,股债组合中股占比越高,年化收益率是越可观的。
l; ?$ ?# H$ g" [/ `加上香港保司背后多是全球头部的金融巨鳄,能接触到你可能完全没听说过的优质资产,比如参与门槛极高,个人投资者很难进入的“另类投资”领域。
1 D8 C( Q; |% P9 l2 C, o! W像友邦的大股东,大名鼎鼎的贝莱德集团,资产管理规模约11.5万亿美元,是全世界顶尖的独立另类资产管理机构。
# D* K' j% m' ^" \; y$ M% Y9 f4 f去年贝莱德接连收购Preqin、GIP和HPS三家公司,布局了私募股权市场、基础设施领域以及信贷领域," _' V' M9 _% z3 k$ ~& M% F" m
可以看到,这几个领域的另类投资,平均年化回报率都在11%+。
5 |# g1 ~, Q$ \4 N; h+ U+ C- B这就是香港保险最大的优势——「有的选、能操作」,而不是内地保险公司的「听天由命」。
! D$ }3 S2 ~6 E# \4 h8 |第三,面对客户的分红政策也有差异2 [9 d+ B1 x# I/ C$ L
保险公司赚到了钱,可以决定分多少给你,保司分红意愿越高,那你到手的收益就越多。( K; @+ P; L) y1 f, X
不同于内地监管要求的「不低于可分配盈余中的70%」,所谓的「剩饭里三七分」,即:! A/ d1 r' E3 [# P& c* u! }
内地某保司全年的利润-归母净利润(股东先分钱)-成本,剩下的才给内地分红险投保人分70%5 `: s5 Z2 C& l# E7 E5 S
而香港保险公司大多采用「大锅里一九分」,即按照「保单持有人优先」的原则,投保人先分红,然后才是股东。甚至个别产品为了抢占市场,能做到「95%:5%」,例如安盛的「盛利」。 |