今天就来说说国内市场，目前国家承认的金融机构有：银行，证券，信托，保险
2 D m4 e: j4 k+ W/ S银行：收益太低，抵不了通胀，不适合做投资。- W% y: c; d: U5 K+ K- c4 n" w, _
证券：一级市场和二级市场
4 |1 F i4 l) c9 l- T4 m0 D一级市场：股权，大环境不太好，融资困难不太好上市，退出难
, U0 o4 j( N2 y* u4 V4 O二级市场：股票市场，证券基金，股票基金，债券基金，不亏钱就属于赚钱了。, b7 p7 o4 { C* b+ y! y
信托：暴雷的太多，虽然有国家管控，不会全亏，但是也会损失本金。标准化债权也不是很安全! E; i/ l, q* M+ Z7 r2 o: Z$ ?
保险：内地保险和香港保险5 g; C4 Z1 y" o( O
内地分红险VS香港分红险) M3 Q4 K8 N( @* M- B2 }* W- d
第一，两地投资自由度是不同的
7 _" v @/ X- F/ j5 f内地保险公司，
2 I0 M' x( s5 Q9 K; R% x, y受到强监管影响，绝大部分资产只能投资内地市场（除个别顶尖巨头可以参与海外投资）。如果内地经济疲软，则内地保险公司普遍收益降低。
; r$ l# `5 T1 F' S3 } ?而近两年内地的资产荒大家有目共睹，国债、存款等固收类资产收益率「跌跌不休」，而权益类资产又是半死不活，万年三千点。
& J w/ s$ ~( |8 z- ?1 M反观香港保险公司，* w/ s5 W& f* @& v) u o
可以利用地区优势（一国两制、多元货币、全球金融自由港），投资全球的优质资产，分享高速市场的发展红利，稳定的给投资者带来客观的超额回报。
" m( N$ b) y% B9 c例如疫情后美元持续加息表现强势，中美利率剪刀差增大，所以大多数香港保险公司都适时地增加了对美国市场、美元资产的投入，而获利颇丰。# f8 C) k: v' ~, \! ]
当然，如果美元市场疲软了，香港保司也有充分的选择权，将资金投入别的更有潜力的市场。
' B% t- @2 d' a: t第二，两地在底层资产的配资上差异极大
+ O1 Q3 m) Y; E! F) @& {' z根据数据，内地保险配资中，债券和银行存款占比高于50%，股票和证券占比10-15%，其他资产（也大多是固收类）为30%-40%，配资几乎都是「九债一股」。; Z0 E" c* t* H6 i% r `5 e3 Z& t
而香港保险则完全相反，大多非固收类配资超过40%，保诚更是一个斩钉截铁的「三七分」。5 @ U( u) ~$ C% S# C
我按照不同的股债比例，做过模拟回测，印证了在分散配置、长期持有的前提下，股债组合中股占比越高，年化收益率是越可观的。- T" |4 Z0 {" u- ]# I2 @$ k
加上香港保司背后多是全球头部的金融巨鳄，能接触到你可能完全没听说过的优质资产，比如参与门槛极高，个人投资者很难进入的“另类投资”领域。
" d8 y2 x( ~7 Q8 A像友邦的大股东，大名鼎鼎的贝莱德集团，资产管理规模约11.5万亿美元，是全世界顶尖的独立另类资产管理机构。; b. n) _2 O1 j
去年贝莱德接连收购Preqin、GIP和HPS三家公司，布局了私募股权市场、基础设施领域以及信贷领域，
4 y% y3 C0 K [# h1 P6 K' r1 M$ I可以看到，这几个领域的另类投资，平均年化回报率都在11%+。2 v4 G! e) p. t6 p
这就是香港保险最大的优势——「有的选、能操作」，而不是内地保险公司的「听天由命」。
- L9 A8 k6 r7 j, g1 g, r第三，面对客户的分红政策也有差异3 h- j$ m* o6 v
保险公司赚到了钱，可以决定分多少给你，保司分红意愿越高，那你到手的收益就越多。
; L( [7 f2 F* k% i% n8 m9 L不同于内地监管要求的「不低于可分配盈余中的70%」，所谓的「剩饭里三七分」，即：
H* X" l" w. j) K! r内地某保司全年的利润-归母净利润（股东先分钱）-成本，剩下的才给内地分红险投保人分70%
5 M7 ]3 }' L( Z6 S( @而香港保险公司大多采用「大锅里一九分」，即按照「保单持有人优先」的原则，投保人先分红，然后才是股东。甚至个别产品为了抢占市场，能做到「95%：5%」,例如安盛的「盛利」。 | 
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发表于 2025-6-5 08:49:35
