今天就来说说国内市场，目前国家承认的金融机构有：银行，证券，信托，保险
# ]! X) q; ]2 v& p" O% r8 ^银行：收益太低，抵不了通胀，不适合做投资。
; x6 I) H" C9 }证券：一级市场和二级市场4 ~* B4 R% Q) x* n* a- n6 f
一级市场：股权，大环境不太好，融资困难不太好上市，退出难
( n3 [! L0 k2 v0 d- w+ L2 s二级市场：股票市场，证券基金，股票基金，债券基金，不亏钱就属于赚钱了。
2 P2 ~# @/ Z# M, B: w信托：暴雷的太多，虽然有国家管控，不会全亏，但是也会损失本金。标准化债权也不是很安全
) l4 D) {) D0 Y6 t1 O. [保险：内地保险和香港保险
0 s+ i" t7 H- R2 w$ X内地分红险VS香港分红险
; C. C+ B! V& T+ m+ E2 K; C: ^" N第一，两地投资自由度是不同的
" z. r: i5 y' D. |' g. \, P内地保险公司，
' l+ `2 a) x* P" v, a/ n E- V受到强监管影响，绝大部分资产只能投资内地市场（除个别顶尖巨头可以参与海外投资）。如果内地经济疲软，则内地保险公司普遍收益降低。- C( Q. ~) ]" `* K/ L
而近两年内地的资产荒大家有目共睹，国债、存款等固收类资产收益率「跌跌不休」，而权益类资产又是半死不活，万年三千点。
7 e6 l( S5 m5 F! W) a反观香港保险公司，
- q; _% \- L7 I% R可以利用地区优势（一国两制、多元货币、全球金融自由港），投资全球的优质资产，分享高速市场的发展红利，稳定的给投资者带来客观的超额回报。
' F' ?* \/ z7 f, u# G例如疫情后美元持续加息表现强势，中美利率剪刀差增大，所以大多数香港保险公司都适时地增加了对美国市场、美元资产的投入，而获利颇丰。0 G+ u N3 I0 f/ q
当然，如果美元市场疲软了，香港保司也有充分的选择权，将资金投入别的更有潜力的市场。& N) D! I9 Y9 D
第二，两地在底层资产的配资上差异极大; n' \' P/ e8 r0 j# I& _, H
根据数据，内地保险配资中，债券和银行存款占比高于50%，股票和证券占比10-15%，其他资产（也大多是固收类）为30%-40%，配资几乎都是「九债一股」。
; [/ g% z; Y% y. ~而香港保险则完全相反，大多非固收类配资超过40%，保诚更是一个斩钉截铁的「三七分」。8 {4 d. h' ?( v/ K7 A4 g4 Q
我按照不同的股债比例，做过模拟回测，印证了在分散配置、长期持有的前提下，股债组合中股占比越高，年化收益率是越可观的。
( E' k# q$ U* k$ B) g加上香港保司背后多是全球头部的金融巨鳄，能接触到你可能完全没听说过的优质资产，比如参与门槛极高，个人投资者很难进入的“另类投资”领域。
3 Z, _4 F! x6 o6 w像友邦的大股东，大名鼎鼎的贝莱德集团，资产管理规模约11.5万亿美元，是全世界顶尖的独立另类资产管理机构。
2 l/ F/ T6 S7 x4 ~+ ?去年贝莱德接连收购Preqin、GIP和HPS三家公司，布局了私募股权市场、基础设施领域以及信贷领域，/ d9 A9 J& r+ A+ f' @ E4 S
可以看到，这几个领域的另类投资，平均年化回报率都在11%+。
. K! j5 p, _) u0 C这就是香港保险最大的优势——「有的选、能操作」，而不是内地保险公司的「听天由命」。
; C: `* F' Q& o" z+ N0 j) d第三，面对客户的分红政策也有差异/ c/ ?+ y k* x; {2 G" P
保险公司赚到了钱，可以决定分多少给你，保司分红意愿越高，那你到手的收益就越多。$ e$ b8 l( U+ T. u* T
不同于内地监管要求的「不低于可分配盈余中的70%」，所谓的「剩饭里三七分」，即：4 n3 q- O! d1 g9 Z0 i1 u1 X
内地某保司全年的利润-归母净利润（股东先分钱）-成本，剩下的才给内地分红险投保人分70%9 ]- F+ k, J$ T
而香港保险公司大多采用「大锅里一九分」，即按照「保单持有人优先」的原则，投保人先分红，然后才是股东。甚至个别产品为了抢占市场，能做到「95%：5%」,例如安盛的「盛利」。 | 
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发表于 2025-6-5 08:49:35
