今天就来说说国内市场，目前国家承认的金融机构有：银行，证券，信托，保险% @! G5 f `- u f; Z
银行：收益太低，抵不了通胀，不适合做投资。
( e9 m8 k9 E& y% J, P& v4 C证券：一级市场和二级市场
& ] v/ z$ m" v; R! r# L( j一级市场：股权，大环境不太好，融资困难不太好上市，退出难. ~# [3 q* s" \5 l& @+ c* V
二级市场：股票市场，证券基金，股票基金，债券基金，不亏钱就属于赚钱了。
5 |$ G ]' O1 r. `* ?1 Y x9 a信托：暴雷的太多，虽然有国家管控，不会全亏，但是也会损失本金。标准化债权也不是很安全 p1 e- u9 ^- r9 G( ~
保险：内地保险和香港保险
4 S, w9 y# T% R- D ?内地分红险VS香港分红险; f: [# [$ U7 @4 J" i1 f
第一，两地投资自由度是不同的0 j3 {8 E' E2 S- ?$ ?
内地保险公司，
: [7 A. h" d2 k" f% X9 u9 O |( ?受到强监管影响，绝大部分资产只能投资内地市场（除个别顶尖巨头可以参与海外投资）。如果内地经济疲软，则内地保险公司普遍收益降低。
% @; j1 c) ?! E" V. o$ c1 K* k而近两年内地的资产荒大家有目共睹，国债、存款等固收类资产收益率「跌跌不休」，而权益类资产又是半死不活，万年三千点。4 ?; n/ K. ~/ Y: X+ G6 C4 A
反观香港保险公司， d6 ?6 j o+ }. x" k
可以利用地区优势（一国两制、多元货币、全球金融自由港），投资全球的优质资产，分享高速市场的发展红利，稳定的给投资者带来客观的超额回报。
8 W& R# F- d& P h4 G% F例如疫情后美元持续加息表现强势，中美利率剪刀差增大，所以大多数香港保险公司都适时地增加了对美国市场、美元资产的投入，而获利颇丰。
: Y. ?+ c$ m$ q( s) Z当然，如果美元市场疲软了，香港保司也有充分的选择权，将资金投入别的更有潜力的市场。
1 D. q1 L0 d4 Z* y第二，两地在底层资产的配资上差异极大
! i5 m, ~! f0 ~- e% H根据数据，内地保险配资中，债券和银行存款占比高于50%，股票和证券占比10-15%，其他资产（也大多是固收类）为30%-40%，配资几乎都是「九债一股」。
- I/ Z1 k' k; |0 O* z1 X7 @而香港保险则完全相反，大多非固收类配资超过40%，保诚更是一个斩钉截铁的「三七分」。
+ }0 {9 Z8 M9 N& a: a. |1 s2 K4 w我按照不同的股债比例，做过模拟回测，印证了在分散配置、长期持有的前提下，股债组合中股占比越高，年化收益率是越可观的。
/ {& g. `7 ^9 Q$ U+ d! v加上香港保司背后多是全球头部的金融巨鳄，能接触到你可能完全没听说过的优质资产，比如参与门槛极高，个人投资者很难进入的“另类投资”领域。
8 N Q7 n1 Z- X/ m; L像友邦的大股东，大名鼎鼎的贝莱德集团，资产管理规模约11.5万亿美元，是全世界顶尖的独立另类资产管理机构。
% w4 M& `7 w' F, g- y' o去年贝莱德接连收购Preqin、GIP和HPS三家公司，布局了私募股权市场、基础设施领域以及信贷领域，
# A x9 ^; y5 L- t" V& |& j/ ]; F可以看到，这几个领域的另类投资，平均年化回报率都在11%+。
0 p. ^# S A$ f# f7 ]5 j这就是香港保险最大的优势——「有的选、能操作」，而不是内地保险公司的「听天由命」。1 o! {9 |: v5 a0 r7 v% S
第三，面对客户的分红政策也有差异. V+ [* e2 _8 m
保险公司赚到了钱，可以决定分多少给你，保司分红意愿越高，那你到手的收益就越多。
5 E) w. _7 K. v. T不同于内地监管要求的「不低于可分配盈余中的70%」，所谓的「剩饭里三七分」，即：7 H: n0 u+ W) z7 v2 G
内地某保司全年的利润-归母净利润（股东先分钱）-成本，剩下的才给内地分红险投保人分70%
i w( [; f9 u2 v9 m8 V而香港保险公司大多采用「大锅里一九分」，即按照「保单持有人优先」的原则，投保人先分红，然后才是股东。甚至个别产品为了抢占市场，能做到「95%：5%」,例如安盛的「盛利」。 | 
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发表于 2025-6-5 08:49:35
