今天就来说说国内市场，目前国家承认的金融机构有：银行，证券，信托，保险2 p% C8 H# I7 _! J& D; t2 `/ {/ L
银行：收益太低，抵不了通胀，不适合做投资。
+ Q* L4 ?# L' l证券：一级市场和二级市场
/ z: i& i" k9 w( s7 s一级市场：股权，大环境不太好，融资困难不太好上市，退出难 E/ F6 _) s- Q) q+ v. |
二级市场：股票市场，证券基金，股票基金，债券基金，不亏钱就属于赚钱了。
9 J( P) M5 }6 Z信托：暴雷的太多，虽然有国家管控，不会全亏，但是也会损失本金。标准化债权也不是很安全
& O: b& C7 v! {- K2 i$ u# \5 g3 M ~保险：内地保险和香港保险
% [3 O: W5 z3 r" ]& v内地分红险VS香港分红险% G0 t b$ Y9 i8 U
第一，两地投资自由度是不同的
- e1 n0 p# h# W u8 c内地保险公司，
8 J7 Q( q+ t0 Y8 K& @) g8 t q受到强监管影响，绝大部分资产只能投资内地市场（除个别顶尖巨头可以参与海外投资）。如果内地经济疲软，则内地保险公司普遍收益降低。
2 \- I7 p; x& S1 z( ~; @" f而近两年内地的资产荒大家有目共睹，国债、存款等固收类资产收益率「跌跌不休」，而权益类资产又是半死不活，万年三千点。
: I+ C# G4 z1 `( |: K反观香港保险公司，" D/ s9 Z+ D: c: F1 @
可以利用地区优势（一国两制、多元货币、全球金融自由港），投资全球的优质资产，分享高速市场的发展红利，稳定的给投资者带来客观的超额回报。6 y8 Z# I# r+ O- Q3 b$ @
例如疫情后美元持续加息表现强势，中美利率剪刀差增大，所以大多数香港保险公司都适时地增加了对美国市场、美元资产的投入，而获利颇丰。
% Q* Q2 ]! q/ q4 V p当然，如果美元市场疲软了，香港保司也有充分的选择权，将资金投入别的更有潜力的市场。
! X- Q6 C' H8 m. H% U3 E5 z第二，两地在底层资产的配资上差异极大+ ?$ |: U& `! J1 O% E3 _$ G: {
根据数据，内地保险配资中，债券和银行存款占比高于50%，股票和证券占比10-15%，其他资产（也大多是固收类）为30%-40%，配资几乎都是「九债一股」。+ ~- ?- p! l" }- e0 n+ _7 V) e
而香港保险则完全相反，大多非固收类配资超过40%，保诚更是一个斩钉截铁的「三七分」。7 C I4 E. W3 Q) x/ s( W. f
我按照不同的股债比例，做过模拟回测，印证了在分散配置、长期持有的前提下，股债组合中股占比越高，年化收益率是越可观的。3 I% K+ G9 D+ k) t
加上香港保司背后多是全球头部的金融巨鳄，能接触到你可能完全没听说过的优质资产，比如参与门槛极高，个人投资者很难进入的“另类投资”领域。5 b$ m/ [+ y- @+ Q" k0 e
像友邦的大股东，大名鼎鼎的贝莱德集团，资产管理规模约11.5万亿美元，是全世界顶尖的独立另类资产管理机构。
/ a/ |) |4 i2 x, K; r# B9 ]去年贝莱德接连收购Preqin、GIP和HPS三家公司，布局了私募股权市场、基础设施领域以及信贷领域，1 Z+ @1 \- i1 l
可以看到，这几个领域的另类投资，平均年化回报率都在11%+。0 x4 \* Y( r6 p+ d' x% A
这就是香港保险最大的优势——「有的选、能操作」，而不是内地保险公司的「听天由命」。
. I0 S& d" Y! ]+ K# y8 s第三，面对客户的分红政策也有差异- T; u. a4 ]0 ]) O6 T% m
保险公司赚到了钱，可以决定分多少给你，保司分红意愿越高，那你到手的收益就越多。
' c; v( j9 d* W8 j( N/ l9 M# b不同于内地监管要求的「不低于可分配盈余中的70%」，所谓的「剩饭里三七分」，即：# l9 B6 t4 }( v' [7 g" ?' X- Z
内地某保司全年的利润-归母净利润（股东先分钱）-成本，剩下的才给内地分红险投保人分70%3 x; U' Y. ~ u: Q( \: X4 g
而香港保险公司大多采用「大锅里一九分」，即按照「保单持有人优先」的原则，投保人先分红，然后才是股东。甚至个别产品为了抢占市场，能做到「95%：5%」,例如安盛的「盛利」。 | 
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发表于 2025-6-5 08:49:35
