今天就来说说国内市场,目前国家承认的金融机构有:银行,证券,信托,保险
! P. c! @! M; U! I银行:收益太低,抵不了通胀,不适合做投资。* Z k! k) W2 g4 R- ^! z: U6 s! ^
证券:一级市场和二级市场. @3 ~1 m2 Q& l9 y% A
一级市场:股权,大环境不太好,融资困难不太好上市,退出难7 u9 ]& U( u- j( x6 B& K7 C1 c
二级市场:股票市场,证券基金,股票基金,债券基金,不亏钱就属于赚钱了。9 ]; n3 g" L* ^ N7 A' F
信托:暴雷的太多,虽然有国家管控,不会全亏,但是也会损失本金。标准化债权也不是很安全
! n& O$ s* G. u9 O保险:内地保险和香港保险
: F& J5 S- w6 a+ x/ T( w( f内地分红险VS香港分红险7 J; W+ u" a( p# G/ H9 F
第一,两地投资自由度是不同的3 s' `8 t3 {5 D! z( |
内地保险公司,# F3 {2 w5 Y" y! {
受到强监管影响,绝大部分资产只能投资内地市场(除个别顶尖巨头可以参与海外投资)。如果内地经济疲软,则内地保险公司普遍收益降低。
6 G5 I5 }/ ?! Q而近两年内地的资产荒大家有目共睹,国债、存款等固收类资产收益率「跌跌不休」,而权益类资产又是半死不活,万年三千点。
% H' D. P1 i6 u( k J反观香港保险公司,
+ c5 [9 w" M0 X6 c+ R可以利用地区优势(一国两制、多元货币、全球金融自由港),投资全球的优质资产,分享高速市场的发展红利,稳定的给投资者带来客观的超额回报。
7 ^$ `( @4 ~( f7 U( j8 _例如疫情后美元持续加息表现强势,中美利率剪刀差增大,所以大多数香港保险公司都适时地增加了对美国市场、美元资产的投入,而获利颇丰。% i& |1 u q) f
当然,如果美元市场疲软了,香港保司也有充分的选择权,将资金投入别的更有潜力的市场。3 {; O7 |3 Q q6 |6 }5 m) a
第二,两地在底层资产的配资上差异极大
* ^% c2 h- k( l2 a( i& i根据数据,内地保险配资中,债券和银行存款占比高于50%,股票和证券占比10-15%,其他资产(也大多是固收类)为30%-40%,配资几乎都是「九债一股」。
' V' ` W& ?7 ]6 Z8 V N3 y* [而香港保险则完全相反,大多非固收类配资超过40%,保诚更是一个斩钉截铁的「三七分」。
% h6 ^: A) T4 ?( E我按照不同的股债比例,做过模拟回测,印证了在分散配置、长期持有的前提下,股债组合中股占比越高,年化收益率是越可观的。( i9 @" V U/ c4 l$ C/ j6 L0 s* H
加上香港保司背后多是全球头部的金融巨鳄,能接触到你可能完全没听说过的优质资产,比如参与门槛极高,个人投资者很难进入的“另类投资”领域。
5 I1 o, {+ T! j' C6 L像友邦的大股东,大名鼎鼎的贝莱德集团,资产管理规模约11.5万亿美元,是全世界顶尖的独立另类资产管理机构。
1 C c3 v; m$ \$ z; D! O& G, I) h去年贝莱德接连收购Preqin、GIP和HPS三家公司,布局了私募股权市场、基础设施领域以及信贷领域,; z: S$ r% _% T
可以看到,这几个领域的另类投资,平均年化回报率都在11%+。
4 G' c( |! k( }0 }这就是香港保险最大的优势——「有的选、能操作」,而不是内地保险公司的「听天由命」。
$ G* `9 j. z2 W/ h4 x: @9 u第三,面对客户的分红政策也有差异
- }4 F4 [* Z+ L9 E3 S1 F保险公司赚到了钱,可以决定分多少给你,保司分红意愿越高,那你到手的收益就越多。
8 a ~2 V4 h) n& C/ q3 b& f不同于内地监管要求的「不低于可分配盈余中的70%」,所谓的「剩饭里三七分」,即:
. g% b9 K8 ~& X4 l% P+ d& o# x( |内地某保司全年的利润-归母净利润(股东先分钱)-成本,剩下的才给内地分红险投保人分70%
; ?% G/ O" p, G! d而香港保险公司大多采用「大锅里一九分」,即按照「保单持有人优先」的原则,投保人先分红,然后才是股东。甚至个别产品为了抢占市场,能做到「95%:5%」,例如安盛的「盛利」。 |