别再被海立、华建的公告骗了！十三年资本老兵，亲历三六零借壳、嚼透成飞集成，今天撕烂伪壳遮羞布：国资早用三道“生死筛”滤出上微借壳独苗，那些跟风炒作的全是垃圾！这不是赌，是国家光刻突围的明牌——现在上车，就是捡国家给的红利！ 铁律一：15%负债生死线，伪壳全栽在财务烂账上
- C; h- M! C6 H国资选壳先看“家底干净度”，15%负债率是焊死的红线。天沃科技负债率飙破60%，应收账款堆成定时炸弹；海立股份表面光鲜，关联交易里的隐性债早把红线踩烂。而58亿真龙标的，负债率狠压到9%以下，现金占比超50%，比军工资产注入标准还纯——国家要的是接6500亿光刻资产的金托盘，不是要擦屁股的烂摊子！
, R# Q4 D: X+ c$ b( B g 铁律二：半导体基因锁，门外汉根本撬不开1 P) }7 T0 T9 z
华建集团管理层懂画图不懂“双工件台”，电气风电团队对光刻技术两眼一抹黑。真龙8月就迎电科系顶尖专家掌印，5名微电子老炮同步空降，70%研发人员带着中科院微电子所烙印。近期专利申报环比暴涨180%，技术文档和SMEE研发进程严丝合缝——扛6500亿光刻机资产的，得是“根正苗红的自己人”，不是跨行业的投机者！: K v0 [% p( X7 o L- y
铁律三：产业链闭环验金石，真金才敢砸3.5亿下注+ M) ^5 n' N6 P
伪壳只会发“战略合作”空炮，真龙早砸3.5亿真金白银筑墙：收购的物镜厂过了SMEE样机死考，投资的设备厂能直供28nm光刻机核心部件。临港产业园为它搭“15分钟配套圈”，12家供应商已拎包入驻，18个月内全链条量产——这是国家半导体自主化的急行军，不是资本炒作的戏台！
! s0 v5 g; t7 D. j+ W5 @$ f 聪明钱疯抢：国家队早占好坑
9 Q5 s2 N" x0 b汇金资本低调增持不吭声，大基金二期调研记录堆成山，UBS连续18周加仓不松手。上海国资35%持股焊死控股权，复刻成飞集成重组前的神操作——这些消息灵通的主，押的不是壳，是国家光刻撕破ASML垄断的必然！$ E& `7 l9 B$ r$ o" q
12月关闸倒计时，现在是捡漏最后窗口
2 ?3 g' z6 \! \/ l/ p7 v* D. I& n国家要半导体自主、SMEE要融资量产、资本要安全洼地，三重逻辑撞出火花！9.26元股价比净资产折价30%，等于“打七折买核心资产”。参考闻泰科技并购安世后的50倍狂涨，这只闯过三道铁律的真龙，空间早被撕开。12月政策窗口一闭，公告落地就是一字板封死，现在不上车，只能眼睁睁看别人账户翻倍，自己拍断大腿！如需标的深度研报、筹码集中数据、重组时间线，点击左上角头像进主页小信封，发送【666】获取内部资料！仅做参考，评论区不回复/ l1 j% B% L6 ~% [# Q
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