上周行业热门：中国最强地面队伍表态，90辆99A坦克击败朱日和蓝军。11月27日，解放军中部战区公众号曝光了军改之后，根本形成数字化、信息化战斗力的13个团体军中唯一的机器化师。% k' Q" _, L$ F* ^
% X( e% J; `& z0 o; v: p! H) h
俄向中国交付第三批5架苏35S战机。12月1日，俄罗斯正式向中国交付了第三批苏35S战机。这批苏-35战机将交付南部战区某航空兵队伍。3 @ W g% W7 B3 N7 B+ O# E9 p
$ q9 D) y4 y! l- _ 国产涡扇20航发反推装置研制乐成，运20换装指日可待。根据航空报消息，航空工业黎阳公司某型发动机反推装置研制即将完成，将会按节点配套发动机，确保总体计划使命顺遂完成。# z) O3 z/ h: b c' A- d" ?
. B/ s( Z% _+ h, ?& U% U0 ^% X
投资战略及重点保举：现在军工板块仍处在调解态势中，但随着估值渐渐趋近汗青中枢，军工越来越引起市场的关注，并在上周军工板块的逆市而动中得到印证。我们以为近期军工仍将继续调解，军工板块的政策与改革氛围在渐渐浓重。上周我们仍维持上周的判断，军工板块已进入行情酝酿期，入场时间窗口已经打开。
/ r$ A, K: H& b- j% p; M+ p) U1 F, p1 e0 a% Y& z9 O6 K8 g
军工制造业属性在增强，来岁业绩或将处于颠簸式上涨。随着我国装备型号由追赶到赶超，装备采购放量，军工军贸比重上升，民品多样化、批量化，未来军工行业制造业属性会增强。但短期看，由需求和产能推动的公司业绩在近期会是处于颠簸式上涨，较难有爆性发行情。
' Z. L7 k$ c6 H* t, z! w8 N1 `7 c$ h4 |$ O, q
制造业属性受产能限定，很难有发作行情。
" V8 J0 P2 e& v' v% e" x
' E8 ]6 m, Z4 q5 m3 u# h 颠簸缘故原由除了军方回款、企业研发、投资之外，由于产物研发也必要周期，而且是长周期、高风险、低回报的特点，因此由需求和产能推动的业绩通常颠簸。
; A6 U( s3 Y$ j8 w- h1 \! W( o1 L h2 t) M- {2 d% ~+ p
在个股选择方面，我们以为应该从短期角度和恒久角度相联合来举行选股，股票短期设置高ROE(9%以上)和低PE(35倍以下)，如中航光电、国睿科技、信质电机、航天电器、四创电子；恒久结构重点关注订单空间大，业绩已有显现的公司，如航发动力、中直股份、中航飞机、中国卫星，等等。
. e+ a: t0 U. B- {, _, m* F' j, b3 h& N! }* A6 j) k5 }8 d% S% j) I( l
风险提示：国防机器化、信息化建立不及预期；国防采购受军改影响并未完全规复。* r) ^/ ]4 m/ I: f
4 a! n) L! A0 g! h
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-1 10:20:02