品种动态
5 X3 w; Z- x9 P0 e# p 稀土：上周稀土代价继承上行。$ j8 Q5 _0 P7 ~/ C' ^0 A
我们对稀土板块判定如下：1.受稀土整治的继承推进和稀土“收储”听说发酵，将来1-3个月稀土代价存在继承上涨大概。与此前我们走访的赣州稀土整理环境相比，8月初工信部专项举措力度更大，范围更广。这次举措不但八部分团结，整治范围扩展至天下，而且查处范围也从非法开采盗采，及冶炼分离企业矿产物泉源是否合法核查，扩展到贸易企业的稀土产物泉源是否合法，并开展清算稀土废旧产物采取及综合利用企业，严厉整治将使得短期供应骤降，代价有望上行。2.非法开采和正规开采资源差异巨大，长处驱动是稀土开采玄色财产链放肆的紧张缘故原由。3稀土鄙俚需求依然低迷，或制约代价上行空间。
% H' }+ S/ {1 t0 Z/ R5 H- Z 钕铁硼：上周烧结钕铁硼毛坯N35维持159元/公斤年的内高位代价。/ Z6 v5 f: I3 G/ p/ W" y
钨：上周市场钨精矿行情连续弱势运行，钨精矿代价继承小幅下跌1500元/吨至152000元/吨。在需求状态没有实际得到改善的环境下，钨矿代价恐难以上行。锗：上周99.99%锗代价维持126000元/吨，基于业内紧张企业对控制产量、促进锗价代价回归认同，我们预计锗价将不停创出新高。! X' \* ?$ x$ i
锆：上周国内锆英砂代价维持稳固，现在国内锆英砂市场需求连续低迷，锆英砂代价难以上行。% h( u0 d; f2 Z1 O! l0 V' q" U$ V
锂：上周国内99.5%碳酸锂代价维持42元/公斤，我们看好锂行业的逻辑依然是盐湖、矿山锂产能开释不及预期下的代价上涨。
2 P: R; A' k# \: p' E4 O 有色股票走势回顾" a: N% C4 G* s8 H% c5 @
上周有色行业指数(申万)周跌幅0.58%，跑赢沪深300指数0.16个百分点，排名第18位。上周涨幅前三分别是东阳光铝/正海磁材/科力远,涨幅分别为9.28%/8.52%/8.00%;上周跌幅前三分别是豫光金铅/*ST中钨/中钢吉炭,跌幅分别为7.77%/7.36%/4.83%。
4 ~' g4 O0 ~! C' Z 我们的观点
1 q- R9 F" p6 }, H3 j 看好近期金价上涨趋势和黄金板块投资机会。来由有三：(1)7月以来金价已自底部反弹15%，受黄金ETF抛售减缓，斲丧需求旺季到临，我们预计将来1-3个月金价有望进一步上涨。统计数据表现，已往12年中有10年9月黄金均价环比上涨，仅两年环比下跌，表现季候性走强概率很大。(2)外洋黄金板块股票广泛反弹近30%。此中barrick从底部反弹高出40%，港股招金矿业从底部反弹也高出40%。(3)国内黄金板块股票此轮从底部反弹不敷10%。现在国表里黄金股估值根本同等，后期有望受益于金价反弹。
, E2 X" V" {" [0 ^9 I 保举相干上市公司( j, b+ ^& N( f) M S5 f
辰州矿业(002155，增持)、中金黄金(600489，增持)、山东黄金(600547，增持)。$ r: n3 d2 K% K# _7 u% i+ J7 N3 _
风险提示
1 j( K- h1 n# T9 B7 B) Y9 p2 Y 稀土代价大幅下跌；鄙俚规复低于预期。(东方证券)" g& B+ Z4 z$ b7 S
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发表于 2019-5-4 17:32:50