“票据宝”产物投资的是“银行承兑汇票”，到期后银行无条件兑付。平凡地说，就是企业须要融资时，它可以把银行承兑汇票作为质押包管，在该互联网平台上发布产物，向投资者募资，到期后平台直接把承兑汇票折现，投资者拿回本金和收益。产物限期多在9天至半年，收益率现在在7%左右浮动* l' k& p' j; _3 Q7 `3 _+ S
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余额宝普惠金融一年以来，“屌丝”们已经对现金管理类工具颇为懂行。克日，市场中一种有别于“宝宝”的所谓“票据理财”产物风起云涌，包罗淘宝理财、新浪和票据宝等多家平台接连发出类似产物，以高于6%、最高8%乃至9%的收益率再次抢占了投资者的眼球。. W8 e- ]5 N8 {9 h5 d, w' u. @
, g% h* O5 X% Z/ {2 r- c高收益引疯狂抢购
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5 M; d9 E' R! b: U/ R3 P+ L着实，早在几个月前阿里金融推出“招财宝”平台时，票据理财就已经进入了部分投资者的视野。招财宝上线首日，新华“阿里一号”和长城淘金债基两款产物成为焦点。而着实就在同日，两款“票据贷”产物也初次出现，但因规模比力小，产物刹时被秒杀。
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- q# B+ K! Y$ E7 W制止现在，招财宝平台已经连续发行了上百款中小企业贷和票据贷产物，收益率都在5.5%左右浮动。该产物以1元起购、上不封顶的模式运作，多在发售当日刹时被抢购一空。
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# M, Z* Y: p5 v0 Z- f除了淘宝理财平台外，克日一款主打“票据理财”的互联网金融平台在深圳上线。该平台名为“票据宝”，产物投资的则是“银行承兑汇票”，到期后银行无条件兑付。平凡地说，就是企业须要融资时，他可以把银行承兑汇票作为质押包管，在该互联网平台上发布产物，向投资者募资，到期后平台直接把承兑汇票折现，投资者拿回本金和收益。
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1 b% r: u' j5 o( w记者发现，该平台由中国票据网和金融一网发起创建，逐日三个时段发布新品，产物限期多在9天至半年，收益率现在在7%左右浮动。
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- i7 J2 v" {/ o* v& n“初期每只产物规模较小，固然召募期在3-4天，但一样寻常创建当天就被抢购一空，第二天便进入计息。”票据宝客服职员先容。: U8 p1 m- b; S8 [" {/ n/ r
. [5 Y7 J* K$ C( ?+ o同时，克日新浪微财产平台也推出了一款“金银猫”票据系列产物，打开界面发现，该产物也是1元起购，上限为每笔5000元，每月5万元，投资标的也为银行承兑汇票，固定年化收益率在7%-9%之间。更加规范的是，每款产物均以图片情势显现承兑汇票的具体信息，以便投资者查阅。: {- d F% m) Z, G+ ]) J
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真的刚性兑付？
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$ ]& r' h. Y& S2 ^6 P' j银行承兑汇票是贸易汇票的一种，是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行查察同意承兑的、包管在指定日期无条件付出确定的金额给收款人或持票人的票据。" o2 T4 Y9 v* o5 j* M. n1 C% K
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也正是有了“刚性兑付”的特性，因此类似产物在宣传时纷纷打出类似“百分之百零风险”的宣传语招揽客户。那么，类似产物的投资风险到底有多大呢？+ K" G) r7 ]4 z+ d7 @
, Y% o5 W. Q+ _- }+ P: b专家分析，类似票据投资平台实际上是P2B的一种，即person-to-business，个人对（非金融机构）企业的一种贷款模式。
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一样寻常来说，假如银行承兑汇票被验明真实性，且确实质押在平台公司，召募的资金到期后可以实现无风险兑付。因此，在银行不倒闭的情况下，类似票据投资最大的风险就是矫饰票据，验证票据真伪很紧张。. A" E1 S1 ^, [4 f6 e. R1 `; I0 \" M
: o! K: A1 Y4 {/ X; }“资金池”模式或遇羁系风险
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: n6 Z* G$ r9 r( p r: f比年来，包罗银行理财产物、基金子公司私募产物和信托产物纷纷被羁系机构发文克制资金池业务，这类P2B模式下的票据投资是否也会在不久的将来遭遇类似羁系风险呢？0 G( l2 o2 g A2 ]
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所谓资金池，实际上是通过滚动发行、限期错配、信息不透明的方式做高产物收益。而记者采访发现，上述票据理财平台或有采取资金池模式运作之嫌。7 m2 N7 ^+ L% _) _. x5 N& j, L$ g
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“投资者不消担心承兑汇票到期兑付过程中产生的时间丧失，由于单个票据一样寻常被分拆成多个理财产物，会在第一时间实现到期还款。”在被记者问及到期后须要几日才气将本金和收益返回账户时，票据宝客服如是复兴。而当记者想要查阅每期产物的具体质押票据时，网站也无法提供。
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比年来，大量银行理财产物采取“资金池”运作模式举行管理，被银监会发文束缚。同时，证监会本年也发文规范基金子公司业务，要求专户产物召募的资金应按照条约约定的投资范围、投资战略和投资标准举行投资，需切实做到资金泉源与运用逐一对应，确保投资资产逐项清晰明白并定期向客户披露投资组合情况，资金池业务被明令克制。# X* C& d/ ^4 c, o: Q5 Z$ E
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“资金池理财业务是差异范例、差异限期的多只理财产物同时对应多笔资产，无法做到每只理财产物的单独核算和规范管理。但当后续资金不敷时，有大概引发活动性风险。”对于理财“资金池”业务，银监会业务创新部主任王岩岫曾如许公开体现。" C" E; B6 e' I* [% h
+ d6 S p1 Y( T. p( [ \8 X由于有银行包管，以是银行对委托开具银行承兑汇票的单元有肯定要求，一样寻常情况下会要求企业存入票据金额等值的包管金至票据到期时解付，也有些企业向银行存入票据金额百分之几十的包管金，但必须银行向企业做银行承兑汇票授信并在授信额度范围内利用光荣额度，假如没有银行授信是没有开具银行承兑汇票资格的。 | 
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发表于 2019-6-12 17:43:38