话说约翰•鲍尔森(John Paulson) 2010年个人赚了50亿美元。% l; r1 `7 v+ b8 \" | K+ I
很多读者接洽我们，盼望具体相识他是怎样赚了这么多钱的。4 v& e$ }2 G3 J, \% d4 C
别的，另有更多的读者想知道，这种借黄金的涨势而实现的佳绩能继承吗？# Z7 C0 v9 x! ]6 o7 p# u% A- o
6 y5 Y9 L0 R1 F' D- e3 N' X约翰•鲍尔森(John Paulson) 起首，我要更全面地表明一下鲍尔森50亿美元的个人收益。约有10亿美元来自其名下资产360亿美元的对冲基金公司鲍尔森基金(Paulson & Co.)，2010年该公司为客户带来了约50亿美元的收益，公司收取20%的业绩费，另有向客户收取的管理费。% ]% s8 @: D) M; ^+ W
" U. Z5 h4 `0 ]# }4 }剩下的40亿美元来自何方？鲍尔森的投资者说，请记着，2010年开始时，鲍尔森在自己的对冲基金中有100亿美元的个人投资。他的投资者说，这些资产增值约40%，也就是40亿美元。) c' C. _0 K( M: n6 D+ n
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不外，鉴于鲍尔森的基金2010年并没有太多的出色表现，这些收益就更加让人希奇了。鲍尔森的一支紧张基金仅涨了11%。在花旗团体(Citigroup)股票飙升等因素的作用下，别的一支基金涨了17%。鲍尔森巨额收益的关键在于，他通过构建自己公司五支基金的“黄金版”而扩大了回报。他使用投资者投入各类基金的资金作为包管申请贷款，然后使用贷款买进黄金期货和生意业务所生意业务基金。
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换句话说，鲍尔森拿出投资者投入他基金中的1美元，用这1美元作为包管贷款约0.20美元，然后用这借来的0.20美元买进1美元的黄金期货或黄金生意业务所生意业务基金。效果就是，给了鲍尔森1美元，投资于他的并购基金或信贷基金中的黄金股票种别的投资者，也将间接持有1美元的各类黄金投资。9 p1 }: f+ h2 x( T! a& x# Y) A
' n' S0 L4 D2 F! S0 ^( y+ e9 ?由于这种在黄金上的投资，他现有基金的“黄金版”客岁得到了基金表现加黄金表现带来的双重回报。由于金价客岁上升了约30%，鲍尔森基金的“黄金版”涨了约45%。鲍尔森曾对这些投资者说，他把约80%的个人资金投入了名下公司的黄金基金，以及别的一支专注于黄金的基金，该基金客岁涨了35%。9 s p, Z+ l/ i" z
1 m. ^' L- M% @2 B- e' }" j效果是：鲍尔森在基金中的个人资产客岁增长了约40亿美元。他的客户被告知说，现在该公司360亿美元资金中约有150亿美元为公司员工的资源。投资者说，此中大部分资金出自鲍尔森个人腰包。效果就是，根据客岁福布斯(Forbes)的排行榜，对冲基金司理鲍尔森现在很大概是环球40大超等富豪之一，比微软(Microsoft Corp.)首创人之一艾伦(Paul Allen)和戴尔(Dell Inc.)首创人戴尔(Michael Dell)还要富有。/ T5 a* q! E* P- J } D" z
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至于鲍尔森是否可以或许保持如许的佳绩，本年的早期证据并不特殊看好。1月份，鲍尔森公司专注于黄金的基金跌了12%，比黄金期货约6%的跌幅还要大。其他基金，好比他的大型Advantage基金，跌幅不到1%，不外一支信贷基金涨了4%以上。标准普尔500指数同月涨了2.2%。" i' e! X3 S7 O/ P
( V! z7 Z0 u( n9 i他的基金中的黄金股票种别，也就是鲍尔森大部分个人资金所在的基金，跌了至多5.3%。对这位客岁个人收益50亿美元的人来说，生存就是如许。在绝对数量很大的情况下，很小的百分比丧失仍意味着巨大的丧失：鲍尔森的资源净值本年停止现在已经缩水至多七亿美元。6 v0 |* B5 c, c6 V& g1 i
5 N9 T" {% R* f4 @0 W4 f客岁开局对鲍尔森来说也很困难，不外他在年底前后实现了逆转。时间将告诉我们2011年他是否能再现客岁的光辉表现。 | 
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发表于 2019-6-13 01:17:21