话说约翰•鲍尔森(John Paulson) 2010年个人赚了50亿美元。% V8 c" ?' K3 J A
很多读者接洽我们，盼望具体相识他是怎样赚了这么多钱的。
& ]5 m$ a I6 q+ x别的，另有更多的读者想知道，这种借黄金的涨势而实现的佳绩能继承吗？0 n! l# P O: f4 ?" {5 z- D( O
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约翰•鲍尔森(John Paulson) 起首，我要更全面地表明一下鲍尔森50亿美元的个人收益。约有10亿美元来自其名下资产360亿美元的对冲基金公司鲍尔森基金(Paulson & Co.)，2010年该公司为客户带来了约50亿美元的收益，公司收取20%的业绩费，另有向客户收取的管理费。4 G( b1 d0 u) r/ ]7 V
5 @( N' X' R4 _, K2 v4 R% Y剩下的40亿美元来自何方？鲍尔森的投资者说，请记着，2010年开始时，鲍尔森在自己的对冲基金中有100亿美元的个人投资。他的投资者说，这些资产增值约40%，也就是40亿美元。0 s. g1 B& h3 A5 u
+ k* A5 v5 Y7 G6 D不外，鉴于鲍尔森的基金2010年并没有太多的出色表现，这些收益就更加让人希奇了。鲍尔森的一支紧张基金仅涨了11%。在花旗团体(Citigroup)股票飙升等因素的作用下，别的一支基金涨了17%。鲍尔森巨额收益的关键在于，他通过构建自己公司五支基金的“黄金版”而扩大了回报。他使用投资者投入各类基金的资金作为包管申请贷款，然后使用贷款买进黄金期货和生意业务所生意业务基金。/ `- u4 a- q, n# n
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换句话说，鲍尔森拿出投资者投入他基金中的1美元，用这1美元作为包管贷款约0.20美元，然后用这借来的0.20美元买进1美元的黄金期货或黄金生意业务所生意业务基金。效果就是，给了鲍尔森1美元，投资于他的并购基金或信贷基金中的黄金股票种别的投资者，也将间接持有1美元的各类黄金投资。! |5 X2 o' ~& z7 k6 @4 t9 M
- ?/ v( N$ J' J5 ^由于这种在黄金上的投资，他现有基金的“黄金版”客岁得到了基金表现加黄金表现带来的双重回报。由于金价客岁上升了约30%，鲍尔森基金的“黄金版”涨了约45%。鲍尔森曾对这些投资者说，他把约80%的个人资金投入了名下公司的黄金基金，以及别的一支专注于黄金的基金，该基金客岁涨了35%。7 H/ F# z4 C# {( {3 m
; D- ]: i x, ?% p8 X. z' y效果是：鲍尔森在基金中的个人资产客岁增长了约40亿美元。他的客户被告知说，现在该公司360亿美元资金中约有150亿美元为公司员工的资源。投资者说，此中大部分资金出自鲍尔森个人腰包。效果就是，根据客岁福布斯(Forbes)的排行榜，对冲基金司理鲍尔森现在很大概是环球40大超等富豪之一，比微软(Microsoft Corp.)首创人之一艾伦(Paul Allen)和戴尔(Dell Inc.)首创人戴尔(Michael Dell)还要富有。
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至于鲍尔森是否可以或许保持如许的佳绩，本年的早期证据并不特殊看好。1月份，鲍尔森公司专注于黄金的基金跌了12%，比黄金期货约6%的跌幅还要大。其他基金，好比他的大型Advantage基金，跌幅不到1%，不外一支信贷基金涨了4%以上。标准普尔500指数同月涨了2.2%。
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) |1 R5 q6 V7 v! M* F6 O6 J- e他的基金中的黄金股票种别，也就是鲍尔森大部分个人资金所在的基金，跌了至多5.3%。对这位客岁个人收益50亿美元的人来说，生存就是如许。在绝对数量很大的情况下，很小的百分比丧失仍意味着巨大的丧失：鲍尔森的资源净值本年停止现在已经缩水至多七亿美元。& k; o. D; Z3 V2 h$ i
, E8 K, ]/ n; k) L& _/ T5 ?, A; e客岁开局对鲍尔森来说也很困难，不外他在年底前后实现了逆转。时间将告诉我们2011年他是否能再现客岁的光辉表现。 | 
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发表于 2019-6-13 01:17:21